Amillex Daily Market Commentary | Gold Charges Toward the 5,200 Level as Multiple Tailwinds Ignite Safe-Haven Frenzy

2026年1月28日、複数の危機が重なり、世界的なリスクオフのセンチメントが再び高まりました。スポット金は日中、1オンスあたり5,167米ドル付近まで力強く上昇し、火曜日には5,190.20米ドルの史上最高値を更新し、心理的な節目である5,200米ドルを正面から狙っています。年初来、金は19.56%上昇し、昨年の壮大な強気相場をさらに継続しています。米国政府閉鎖リスクの高まり、発言をきっかけとしたドルの信頼性の新たな変動、そして先週金曜日からの地政学的緊張の急激な高まりなど、マクロ経済の不確実性の中で絶対的な防御策を求める機関投資家の資金が、前例のないペースで貴金属に流入しています。

マクロ経済面では、市場の注目は連邦準備制度理事会（FRB）の新年最初の政策会合にしっかりと集まっています。FRBは昨年後半以降、既に75ベーシスポイントの利下げを実施し、政策金利は3.5%～3.75%のレンジに引き下げられていますが、労働市場の安定とインフレの持続を背景に、市場では今週の利下げは概ね「一服」するとの見方が広がっています。このため、資産は高水準のリプライシング（価格調整）に向けて重要な局面を迎えています。

資産パフォーマンスとファンダメンタル概要

1. 米国株式市場

インデックスパフォーマンス

ダウ・ジョーンズ工業株平均: 49,003前後で取引されており、49,400水準を下回っている。ユナイテッドヘルスなどの重量株が急落し、バリュー株の足を引っ張っている。
S&P 500指数: 6,991 付近で推移し、7,000 の閾値に近づいています。これは、主要なテクノロジー銘柄に支えられ、市場が不安定な状況の中で上昇の突破口を探し続けていることを反映しています。
ナスダック指数: 株価は約 26,144 で、半導体株と AI 大手の決算発表前の空売りカバーの恩恵を受けて、比較的堅調に推移しています。

株式ハイライト

テスラ（TSLA）： 現在、430ドル近辺で取引されています。現段階では、同社の株価は自動車販売よりも、「ロボタクシー」というストーリーと幅広いAIビジョンによって牽引されています。時間外ガイダンスが予想外の結果をもたらさなければ、430ドルのサポートレベルは厳しい試練に直面することになるでしょう。

2. 外国為替市場

DXY: 95.82付近で取引されており、明確な反落を示し、96ドルを下回っています。これは、いわゆる「ドルプレミアム」に対する市場全体の再評価を反映しています。
米ドル/円: 152.56円付近で取引されている。先程力強い反発を見せた後、154円台から152円台へ急落した。
ユーロ/米ドル: 1.2019近辺で推移し、心理的に重要な1.20レベルを回復しました。欧州経済のファンダメンタルズはまだ完全には改善していませんが、米EU間の金利差の縮小と、先行きの売られ過ぎからのテクニカルな反発により、ユーロの短期的なモメンタムは強化されています。

3. 貴金属および商品

貴金属

スポットゴールド（XAUUSD）： 現在、1オンスあたり5,161米ドルで取引されており、日中高値は5,190米ドルです。1月が終わりに近づくにつれ、金は再び顕著な優位性を示しています。5,100米ドルを上回った後、市場では予想されていた利益確定の動きは見られず、価格は5,200米ドルに向けて上昇を続けています。
スポットシルバー（XAGUSD）： 1オンスあたり112ドルで取引されています。銀は100ドルを「ニューノーマル」として確固たる地位を築いただけでなく、今週は一気に112ドルまで急騰し、金を大きくアウトパフォームしました。

商品

WTI原油（XTIUSD）： 1バレル62.55ドルで取引されています。原油価格は60ドル前後での推移から脱し、62ドルを再び上回りました。

4. 暗号資産とマクロ経済動向

ビットコイン（BTC）： 89,143米ドルで取引されています。ビットコインは88,000米ドルを超える水準を繰り返し築いた後、本日上昇の勢いを取り戻し、再び90,000米ドルの水準に挑戦しようとしています。
イーサリアム（ETH）： 3,020ドルで取引されています。イーサリアムは力強いパフォーマンスを見せ、ついに3,000ドルの水準を回復しました。この重要な心理的障壁が突破されたことで、ETHのテクニカルな構造は著しく改善しました。

5. 今日の焦点