Amillex Daily Market Commentary | Weaker USD Lifts Gold to New Highs as Rate-Cut Expectations Fuel Bullish Sentiment

2026年1月23日 — スポット金は力強い上昇を続け、心理的節目の1オンスあたり$4,900を堅持し、アジア市場の早朝取引で一時1オンスあたり$4,960.43の過去最高値を付けた。この動きは主に米ドルの継続的な弱含みが要因で、ドル指数は0.5%下落して98.28となり、3週間ぶりの安値付近となった。最新の個人消費財価格指数はインフレ率が前年比2.8%に上昇したことを示し、経済の底堅さを示唆しているものの、将来の政策緩和への期待を弱めるには至らなかった。市場は引き続き、短期的にはFRBの慎重な姿勢を織り込み、2026年後半には2回の利下げ（合計50ベーシスポイント）が実施されると見ている。こうした見通しは金保有の機会費用を低減し、金の魅力を高め、強気の勢いを維持するものと考えられる。

資産パフォーマンスとファンダメンタル分析

1. 米国株式市場

インデックスパフォーマンス

ダウ・ジョーンズ工業株平均: 49,384.01（+0.63%）。ダボス会議による地政学的緊張緩和の兆候、特にグリーンランド関連関税の脅威の後退に支えられ、ダウ平均株価は2日連続の上昇を記録し、49,000ポイントを上回って堅調に推移した。
S&P 500: 6,913.35（+0.55%）。FOMCを控えた楽観的な見通しを受け、安全資産への資金流入が一旦減少した後、指数は小幅に反発した。
ナスダック総合指数: 25,436.02（+0.91%）。テクノロジー株が上昇を牽引し、ダボス会議での活発な議論を背景にAIセクターが勢いを取り戻したことで、目立ったショートカバーが引き起こされた。

株式ハイライト

テスラ（TSLA）：$449.36 (+4.15%)。前日の1.63%上昇に続き、テスラは上昇を続け、重要な抵抗レベルである$440を上抜けました。

2. 外国為替市場

米ドル指数（DXY）： 98.30 (-0.41%) 地政学的緊張の緩和により安全資産としての需要が減少し、ドルは最近の高値から着実に下落した。
ユーロ/米ドル: 1.1750 (+0.56%) 米国とEUの貿易リスク感情がわずかに改善したことから、ユーロは数ヶ月ぶりの安値を記録し、急反発した。
米ドル/円: 158.40。リスク選好度が改善したことで、安全資産とされる円の需要は弱まった。円/円は158円近辺で推移しており、中央銀行の更なるガイダンスを待ち構えている。

3. 貴金属および商品

貴金属

スポットゴールド（XAUUSD）： $4,950/オンス（+1.61%）付近。ダボス会議の好材料を受けて、安全資産プレミアムは合理的に調整された。
スポットシルバー（XAGUSD）： $95.82（+3.44%）付近。地政学的緊張が一時的に緩和したにもかかわらず、銀は弱気の兆候を見せず、再び上昇した。 $95 史上最高値。

商品

WTI原油: その周り $59.70/バレル （-2.14%）。地政学的リスクプレミアムは大幅に低下した。

4暗号資産とマクロダイナミクス

ビットコイン（BTC）： $89,521付近で、心理的水準$90,000をわずかに下回る。
一部の短期資金が反発する株式に流入する一方で、BTCは$88,000付近で堅調なテクニカルサポートを示し続けている。
イーサリアム（ETH）： $3,000のピボットを巡る綱引きが続いている。ETHは、最近のオンチェーン活動レベルに関する継続的な議論の影響を受け、$2,980～$3,050のレンジ内で推移している。

5. 今日の焦点