2025年12月3日 — 米国株式市場は全面高で始まり、ナスダックは0.45%上昇しました。米ドル指数は99.40で横ばい、円は1ドル155.76円まで下落しました。スポット金は1%以上下落し、1オンスあたり$4,190を割り込みました。ビットコインは1.2%上昇し、$87,457となり、最近の下落に終止符を打ちました。

主要な市場動向とファンダメンタル分析

1. 米国株式市場：ハイテク株が上昇を牽引、中国ADRはまちまち

S&P 500は0.27%上昇して6,830.96、ダウは0.27%上昇して47,416.91、ナスダックは0.45%上昇して23,379.75となった。

セクターのハイライト:

半導体銘柄は上昇し（Nvidiaは3%近く上昇）、AI関連銘柄もそれに続いた。

中国ADRはまちまち：Pony.aiは3.3%上昇、Alibabaは1.69%下落、Xpeng Motorsは4.33%下落。

市場の推進要因:

緩和政策への期待：12月のFRBによる利下げ確率は85%に上昇し、評価圧力が緩和した。

軟調なマクロデータ：11月のISM製造業PMIは48.2に低下し、金融緩和の必要性が再確認された。

2. 為替市場：円安、米国債利回り上昇

米ドル指数は99.40で推移し、EUR/USDはわずかに下落して1.1605となった。

最近の日銀の金融引き締め観測から短期的な利益確定が見られ、円は１ドル＝１５５．７６円まで下落した。

主な進展:

堅調な国債入札：10年国債利回りは1.855%に低下し、旺盛な需要が円高を抑制した。

Fedは様子見モード：市場は金曜日のPCEデータと12月のFOMC会合を待っている。

3. 貴金属：金はテクニカルな反落、銀は買われすぎ水準から後退

スポット金は1%下落し、$4,190を下回り、銀は1.2%下落して$57.27となった。

技術的なプレッシャー:

銀のRSIは買われ過ぎの状態を示しており、短期的な利益確定を誘発した。

基本的なサポートはそのままです:

中央銀行の購入：中国人民銀行は12か月連続で金準備を増やし、総保有量は7,409万オンスを超えた。

地政学的緊張: ロシアとウクライナの協議の膠着状態と中東紛争は、引き続き長期的な安全資産として支えられています。

4. 暗号通貨：レバレッジ圧力の緩和でビットコインが反発

主要トークンは上昇し、ビットコインは1.2%上昇して$87,457となり、イーサリアムは1.2%上昇した。

市場センチメントは改善:

前日は合計$985百万ドルの清算（買いポジション90%）があり、ショートカバーが反発を後押しした。

機関投資家の需要は安定: Coinbase は $1 億 2,000 万の純機関投資家流入を記録しました。

5. 原油：供給リスク vs. 弱い需要見通し

WTI原油は1バレルあたり$59.4で推移し、ブレント原油は$63.3で推移した。

強気派と弱気派の勢力:

供給リスク：黒海におけるCPCパイプラインの混乱と米国とベネズエラ間の緊張の高まり。

需要の逆風: 世界的なPMIの低迷、OPEC+の継続的な生産削減、EIA在庫増加が予想を上回る280万バレル。

今日の焦点

米国11月ADP雇用統計

ユーロ圏11月サービス業PMI（最終値）

ユーロ圏10月生産者物価指数（前月比）

オーストラリア第3四半期GDP（前年比）