2025年12月2日，昨日美股期货全线下跌，纳指期货跌0.9%；美元兑日元暴跌0.7%至155.06；现货白银突破57美元/盎司创历史新高；比特币重挫6%失守8.6万美元；原油涨超2%。

一、注目の行動状況と基本面の分析

1. 美股市场：科技股领跌，数据真空期放大波动

标普500期货跌0.7%，纳指100期货跌0.9%，道指期货跟跌；  

个股盘前：英伟达跌超1%，特斯拉、谷歌、苹果跌近1%；  

驱動逻辑：  

风险事件堆积：特朗普称已确定美联储下任主席人选（传闻为哈塞特），政策不确定性升温；  

数据前瞻谨慎：市场静待ISM制造业PMI（12月1日）及非农数据，避险情绪压制估值；  

2. 外汇市场：日元创七周最大涨幅，日本央行加息预期飙升

美元兑日元跌0.7%至155.06，创10月10日以来最大单日跌幅；  

美元指数微涨0.12%至99.44，欧元兑美元持平于1.1601；  

政策の背景：  

日本央行转向：行长植田和男称“将权衡加息利弊”，12月加息概率升至64%；  

美日利差收窄：日本20年期国债收益率升至2.88%（1999年以来最高），压制套息交易；  

3. 贵金属与大宗商品：白银创新高，原油供需再平衡

白银走势：现货白银涨1%至57美元/盎司，COMEX白银期货飙涨6.06%；  

供需格局：光伏需求爆发叠加全球库存降至十年新低，租赁利率飙升暴露现货紧缺；  

黄金与原油：  

现货黄金持稳于4241美元，实际利率下行预期提供支撑；  

布伦特原油涨2%至63.80美元/桶，OPEC+确认一季度暂停增产计划；  

工业金属：COMEX铜价涨1%至532.55美元/磅，中国制造业PMI回升至49.2%提振需求预期。  

4. 加密货币：比特币单日暴跌6%，杠杆多头爆仓潮再现

主流币种：比特币跌5.4%至86214美元，以太坊跌6.5%至2825美元；  

监管压力：中国央行重申打击虚拟货币非法金融活动，美国SEC对稳定币审查升级；  

链上数据：全网周清算额超120亿美元，恐慌性抛压加剧。  

5. 债券市场：日债收益率飙升，美债收益率曲线陡峭化

日本债市：10年期日债收益率涨7个基点至1.87%，2年期收益率创2008年新高；  

美债市场：10年期美债收益率涨2.7个基点至4.046%，加息预期压制债券价格。  

二、今日のコメント

美联储主席鲍威尔讲话

多国PMI数据发布：  

美国11月ISM制造业PMI，若跌破48.0或强化降息逻辑；  

欧元区11月制造业PMI终值，关注德国、法国分化；  

中国逆回购到期：单日3021亿元7天期逆回购到期，关注央行操作节奏。