2025年11月24日、上周美元指数升破100关口创半年新高；现货黄金失守4060美元周跌0.47%；美股纳指重2.74%；比重8.3万元の週間暴動18%；日平均疲労収益率は2008年最高1.825%。

一、各種類の周回状況と基本面の分析

1. 外汇市场：美元王者归来，日元贬至155逼近干预红線

美元指数：周涨0.91%至100.17，四连涨创半年新高；  

日元表现：兑美元贬至155.37（创2月新低）、兑欧元破180创历史新低；  

美联储鹰派崛起：理事哈马克、古尔斯比反对12月降息、期货市场定价概率は50%以下に低下。  

日本政恐慌：政府推計21.3万日単位刺激、主導的市政。  

2. 贵金属：黄金避险属性暂失、美元及び实际利率双杀

现货黄金周跌0.47%至4065美元、盘中振幅超100美元；  

压制因素：美元走强+美联储降息预期降温；  

潜在的支持： 集中急上昇（アメリカ28ポイントと平価リスク）と中国内での局所的発生。  

3. 股市：纳指领跌全球、英伟达业绩难倹科技股抛售

美股表现：道指跌1.91%、标普500指数跌1.95%、纳指跌2.74%；  

板块分化：能源股相对抗跌、半导体（英达周跌3.4%）とAI概念股领跌；  

核心対立：英伟达Q3营收570亿美元超预期，但市场支持忧2026年AI需要要求可維持性；  

マネージメント：摩根士丹利は、定期股接棒を股に長くし、防御特性を受青することを指示しました。  

4. 大宗商品： 原油供給必要恶化、农产品供給必要格局分化

原油市场：WTI原油全周跌3.2%至58.2美元、布伦特原油跟跌；  

供与过剩：OPEC+减产行率下降順調、アメリカ库存增240万桶超期；  

要求担忧：全球製造业PMI疲労软压制工业要求；  

粉製品：豆粕を南米供給圧力を下げて、玉米を天風で軽く炒めた。  

5. 加密货币：比特币单周暴跌18%，杠杆多头爆仓潮再现

主流币种：比特币周跌18%至8.3万美元，以太坊跟跌；  

链上データ：全网周清算超120亿美元，機械ETF资金流出扩大；  

政策面：米国SECは、固定金網の引き上げに対して、中国中央銀行は、金網の引き上げを再申請した。  

6. 债券市场：日债收益率创17年新高，美债收益率曲線陡峭化

日本债：10年期收益率飙升最高1.825%、创2008年6月以来最高；  

美债市场：2年期收益率上昇4.13%、非农データ逆放大波動；  

ヨーロッパ洲市：オーストラリアの10年間の収益率は、ヨーロッパ中央行程が期待するピーク抑制率です。  

二、核心事件と背景深度解析

1.美联储内部分歧白熱化

鹰派阵营：克利夫兰联储主席哈马克强调“通胀黏性”，芝加哥联储主席古尔斯比反对12月降報；  

鸽派音：纽约联储主席威廉姆斯称「短期有降息空间」，理事米兰支持加速宽松；  

データの空白の状況：10月のCPI、非延長金利発表、12月のFOMCで先行公開データの消失が予想される。  

2. 地缘风险共振升级

俄乌冲突：アメリカ28点と平计划要求乌克兰弃土裁军、泽连斯基张绝对；  

中东局势：以色列空袭加沙致百人伤亡者，哈马斯谴责违反火协议；  

拉致運動：特朗大衆に対する委任内瑞拉運動武、墨西比暴動。  

3. 亚洲市场结性危険机

日本股债汇三杀：财政刺激计划引爆债市抛售，日元套息交易平仓压力骤增；  

政策の底部: 60 を超える利好公報が集中的に配信され、中国の信号が拡大する。  

三、下周重磅财经日程前瞻

オーストラリアPCE物价指数；  

美联储褐皮书；  

注「就业市场降温」表述、若提及薪资增长放缓または提振降息交易；  

11月中国PMI；  

美联储官员讲话：  

威廉姆斯表态成12月降息风向标；  

新西兰联储预计降息25基点、韩国央行または按兵不動；  

特朗普AI新政：  

「世論」は、AI 算術国が作成した概念または推奨されています。