2025年11月7日 — 木曜日の米国株は急落し、ナスダックは11TP3兆ドル以上下落した。米ドル指数は100の節目を割り込み、米国債利回りは全般的に低下した。スポット金は序盤に急騰したものの、その後反転し、$3,980を下回って引けた。原油価格は在庫の急増により下落した。市場は、12月のFRB利下げ期待の高まりと、景気減速への懸念の高まりの間で綱引き状態にある。

市場のハイライトとファンダメンタルズ

米国株式市場：弱い雇用統計でパニックが広がり、ハイテク株が下落を主導

S&P 500は0.7%下落、ダウ平均株価は350ポイント（-0.75%）下落、ナスダックは1.1%下落しました。ナスダック100は1.2%下落しました。

セクター別のパフォーマンスはまちまちで、フィラデルフィア半導体指数は1.3%下落した一方、エネルギー株は原油の反発期待から0.63%上昇した。

注目すべき動き: Snap は 18% 急上昇 (広告事業の回復)、Datadog は 19% 急上昇 (クラウド監視の需要が好調)。

主な推進要因:

労働市場の悪化：チャレンジャー・レポートによると、10月の企業レイオフは20年ぶりの高水準に達し、12月の利下げの可能性は60%に上昇した。

政策の再調整：ブラウン・ブラザーズ・ハリマンは、「FRBの長期にわたる金融引き締めは、労働市場の脆弱性をさらに露呈させる可能性がある」と指摘した。

FXと債券：ドルが100ドルを割り込み、国債利回りは急落

米ドル指数は0.2%下落し99.80となり、1週間ぶりの安値となった。

10年債利回りは7ベーシスポイント以上低下して4.09%となり、2年債利回りは3.57%に低下した。

市場の論理：弱い雇用データが利下げ観測を強め、債券資産への資金流入を促した。

主要通貨のうち、円は対ドルで153.50円まで反発し、ユーロは対ドルで1.1500円まで上昇した。

商品：金のV字反転は失敗、原油は在庫急増で圧迫

スポット金は一時$4,010に達したが、その後$3,980を下回り、0.3%安で取引を終えた。

市場の緊張：ハト派的な金利期待が支援材料となるが、流動性の逼迫により上昇の勢いは制限される。

原油：

WTI原油は、EIA在庫が520万バレル増加したため（28万6000バレルの減少が予想されていた）、0.5%下落して1バレルあたり$59.50となった。

需給の不均衡: 米国の生産量増加が OPEC+ の生産削減の影響を相殺した。

仮想通貨：リスク選好の後退でビットコインは$102Kのサポートを維持

主要トークンは弱体化し、ビットコインは$102,000に下落し、イーサリアムもそれに追随して下落した。

市場心理: ハイテク株の弱さが暗号通貨にも波及し、レバレッジをかけたロングポジションが解消され、ボラティリティが上昇した。

今日の焦点

米国の新規失業保険申請件数:

22万件を超えると、12月の利下げ観測がさらに強まる可能性がある。

ウォーラーFRB理事の発言：

ハト派的な姿勢はリスク資産を押し上げる可能性がある。

政府閉鎖：

現在、史上最長の37日目を迎えており、長期にわたる混乱により非農業部門雇用統計の発表が遅れる可能性がある。

企業収益:

ディズニーとAirbnbは取引終了後に決算を発表する予定。消費者の回復力は引き続き重要な市場指標である。