2025年10月8日 — 昨日、世界市場では稀に見る「安全資産の分裂」が見られました。金は力強い上昇を続け、1オンスあたり$4,010を初めて突破しました。一方、銀とビットコインはともに下落しました。米国株は、ハイテク株の弱さに圧迫され、下落に転じました。市場の動向は引き続き「FRBの政策見通し」と「米国政府閉鎖リスク」を中心に展開され、データ不足の中、投資家はポジション調整を進めています。

米国株式市場：ハイテク株が下落を主導、S&P500は7日続伸でストップ

S&P 500 は 0.3% 下落し、7 セッション連続の上昇が止まりました。ナスダックは 0.6% 下落し、ダウジョーンズは 0.2% 下落しました。

半導体メーカーが下落を主導し、フィラデルフィア半導体指数は2%以上下落した。エヌビディアは序盤の上昇から反転し、オラクルは財務上の圧力への懸念から7%急落した。

AMDはトレンドに逆行し、OpenAIとの6GWコンピューティング電源供給契約に対する楽観的な見方が引き続きセンチメントを押し上げ、4%以上上昇した。

デルは４年間の利益見通しを引き上げた後、取引序盤に6%上昇したが、午後には上げ幅を縮小した。

主な推進要因:

政策の不確実性: 米国政府閉鎖は7日目に入り、主要な経済データの不足によりボラティリティが高まった。

セクター固有のリスク: オラクル社がNVIDIAチップのレンタルによりキャッシュフローの圧迫に直面しているという報道が、テクノロジーセクターのセンチメントを圧迫した。

貴金属：銀が下落するなか金は輝く

ニューヨーク金先物は1オンスあたり1%近く上昇し、$4,014.6まで上昇し、2日連続で過去最高値を更新した。

スポット金は$3,990に近づき、年初来で50%以上上昇した。

銀先物は3%近く下落して1オンスあたり$47.02となり、スポット銀は2%以上下落して8週間続いた上昇が終わった。

主な推進要因:

安全資産としての需要は持続: 米国政府の行き詰まりが未解決のまま、市場は依然として、FRBが10月に利下げを行う可能性を織り込んでいる。

技術的な相違: 金は長期的な統合パターンから抜け出し、次の目標は $4,100 付近です。一方、銀は短期的な買われ過ぎ状態により利益確定が引き起こされました。

暗号通貨：リスク選好の後退でビットコインは下落

ビットコインは4%以上下落し、$121,000の安値を記録し、月曜日の最高値から$5,000以上下落しました。イーサリアムも3%以上下落しました。

主な推進要因:

リスク回避の波及効果: ハイテク株の弱さが高リスク資産に波及し、規制の不確実性（例えば、SECによるステーブルコインの監視）が圧力を強めた。

技術的な訂正：ビットコインの最近の急激な値上がりにより、一部の投資家は金などの伝統的な安全資産に資金をシフトしました。

為替とコモディティ：ドルは安定、原油は狭いレンジで取引

米ドル指数は98.15まで小幅上昇したが、ユーロは対ドルで1.1710まで下落した。

WTI原油は1バレルあたり$61.70、ブレント原油は$65.50で取引を終えました。OPECプラスによる小幅な増産期待が、需要減速への懸念を相殺しました。

米国の政府閉鎖が続くと、EIAの在庫報告の遅れにより短期的な原油価格の変動が激化する可能性がある。

今日の焦点

米国の政府閉鎖の動向：合意に至らなければ、連邦政府の給与支払いの遅れが消費者心理にさらなる重しとなる可能性がある。

連銀の講演者：アトランタ連銀のボスティック総裁とミネアポリス連銀のカシュカリ総裁が講演する予定。市場はインフレと雇用のバランスに関する両氏の見解に注目するだろう。

ECB議事録：投資家は9月の決定によるハト派的なシグナルの確認とユーロへの潜在的な影響に注目するだろう。

米国の失業保険申請件数: データ発表が遅れると、市場はADPなどの民間調査に頼らざるを得なくなる可能性がある。

アジア市場: 中国本土、香港、台湾は国慶節のため引き続き休場となり、アジアセッション中の流動性は低下します。