2025年12月9日,昨日美股三大指数小幅高开,标普500指数涨0.07%；美元指数微跌,日元承压；10年期日债收益率飙升至1.955%,创2007年7月以来新高；LME铜价突破11742美元/吨 ，再创历史纪录；比特币反弹至91223美元.

重点行情与基本面分析

1. 美股市场：科技股领涨 ，市场静待美联储决议

0.07% di 6875.20 litri, 0.03% di 47971.51 litri, 0.25% di 23638.22 litri;  

Valore nominale: valore ETF 1.57%, valore ETF 1.10%; valore ETF 0.48%;  

个股动态:  

博通涨1.48%：AI芯片需求乐观情绪延续；  

Versione 9.8%: versione benchmark Benchmark;  

核心逻辑:  

降息预期固化：市场完全定价美联储12月降息25基点 ，但关注点阵图对2026年路径的暗示；  

季节性支撑：EFG资产管理的Daniel Murray指出12月历史性上涨规律与仓位调整助推资金流入.  

2. 外汇市场：美元微跌 ，日元弱势延续

美元指数小幅走低,欧元兑美元涨0.1%至1.1654;  

日元兑美元徘徊155关口,日本GDP萎缩加剧政策困境；  

政策背景:  

美联储观望：巴克莱认为2026年或成“按兵不动之年”,通胀黏性抑制宽松空间；  

日银加息压力：经济数据疲软（11月经济观察家指数50.3远低于预期）与国债收益率飙升形成矛盾.  

3. 债券市场：全球债市抛售潮加剧, 日德收益率创多年新高

日本国债:  

10年期收益率升至1.955%（2007年7月以来最高）,5年期收益率达1.44%（2008年6月以来新高）；  

驱动因素：日本央行12月加息概率至至70%, GDP超预期萎缩引爆避险抛售；  

欧洲债市:  

10 pezzi di ricambio per 2.84% (3 pezzi di ricambio) 30 pezzi di ricambio per 3.441% (2011 di serie)  

鹰派信号：欧央行官员Schnabel称“乐见市场押注加息” ，货币市场削减降息预期。  

4. 大宗商品：铜价创历史新高 ，原油供需再平衡

铜市场：LME铜价突破11742美元/吨 ，沪铜主力合约跟涨；  

基本面支撑:  

供应中断：智利嘉能可矿山事故持续发酵 ，LME库存降至10万吨以下；  

需求爆发：AI算力与电网升级推动长期需求 ，关税规避性囤货加剧现货紧张；  

Valore del cambio: WTI原油徘徊60美元/桶,布伦特原油报63.75美元；  

多空拉锯：OPEC+减产执行率下滑（11月产量降3万桶/日）与美国钻机数增加（本周增5座至549座）形成压制.  

5. 贵金属与加密货币：黄金持稳 ，比特币反弹

贵金属：现货黄金持稳于4220美元附近 ，央行购金需求提供支撑（中国黄金储备连续13个月增长）；  

Versione originale: versione 1.1% di 91223, versione 1.223 di versione;  

情绪修复：美联储降息预期提振高风险资产 ，但监管阴影（中国七家协会联合警示虚拟货币风险）限制涨幅.  

今日关注:

美国11月纽约联储1年通胀预期

澳大利亚至12月9日澳洲联储利率决定

德国10月季调后贸易帐(亿欧元)

美国11月NFIB小型企业信心指数

美国10月JOLTs职位空缺(万人)