26 dicembre 2025. Analizzando le sedute di Natale e della vigilia, i mercati azionari statunitensi hanno registrato rialzi, toccando nuovi record di chiusura in un contesto di scarsa liquidità di fine anno. L'S&P 500, il Dow Jones e il Nasdaq hanno tutti chiuso in positivo, con la finestra del "Rally di Babbo Natale" ancora aperta. Allo stesso tempo, i metalli preziosi hanno mostrato un'eccezionale volatilità: l'oro spot ha brevemente superato quota $4.500/oz, mentre l'argento ha superato $72,7/oz prima di ritracciare. Questi movimenti riflettono una combinazione di incertezza geopolitica, una solida allocazione da parte di istituzioni e banche centrali e la previsione da parte del mercato di tagli dei tassi di interesse nel 2026. Con i mercati statunitensi chiusi il 25 dicembre, la mancanza di volumi ha accentuato le oscillazioni dei prezzi in prossimità della festività. 

Andamento del mercato e analisi fondamentale per classe di attivi 

1. Mercato azionario statunitense 

Andamento dell'indice:  

• L'indice Dow Jones Industrial Average ha guadagnato 0,601 punti, chiudendo a 48.731 e raggiungendo un nuovo record di chiusura, pur non riuscendo a superare il picco intraday del 12 dicembre;  

• L'indice S&P 500 ha esteso la sua serie positiva a tre sessioni, salendo di 0,321 TP3T e raggiungendo un nuovo massimo storico; 

• L'indice Nasdaq è salito di 0,221 punti (TP3T), continuando a consolidarsi all'interno del suo recente intervallo di massimi.  

Focus sui titoli azionari: Micron Technology (MU) è salita a 3,8%, continuando la sua serie di massimi storici con un momentum rialzista sostenuto. 

Fattori determinanti: Il sentiment positivo rimane supportato dalla resilienza economica (come dimostrato dai dati sul PIL del terzo trimestre) e dalle aspettative stagionali legate al "Rally di Natale". L'andamento dei prezzi sottolinea ulteriormente la continua fiducia del mercato nella narrativa sull'intelligenza artificiale. 

2. Mercato Forex: 

• L'indice del dollaro statunitense (DXY) si è indebolito in vista delle festività, attestandosi intorno alla fascia 97,9-98,0. L'indice rimane sotto pressione strutturale, poiché i mercati prezzano un ciclo di allentamento monetario più aggressivo per il 2026.;  

• Il cambio EUR/USD ha oscillato tra 1,177 e 1,18 prima delle festività; il trend rialzista strutturale rimane intatto;  

• USD/JPY: Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha lanciato avvertimenti all'inizio della settimana, frenando un ulteriore deprezzamento dello yen. La coppia si è poi indebolita avvicinandosi a quota 156;  

• La coppia GBP/USD ha mantenuto una relativa forza grazie ai differenziali di rendimento rispetto all'Eurozona e alle dinamiche della Banca d'Inghilterra. La coppia sta testando il livello di 1,35, vicino ai recenti massimi ciclici.  

3. Metalli preziosi e materie prime 

Metalli preziosi:  

• Oro spot (XAUUSD): la spinta rialzista ha spinto i prezzi a nuovi massimi storici, superando brevemente la barriera psicologica di 1.500/oz. Il duplice ruolo dell'oro come copertura geopolitica e cuscinetto contro l'inflazione viene amplificato dalle aspettative di politica monetaria accomodante a lungo termine.  

• Argento spot (XAGUSD): ha superato l'oro in termini di guadagni percentuali prima di un parziale ritracciamento. Gli analisti attribuiscono il calo alle prese di profitto da parte dei trader dopo il picco ai massimi storici.  

Materie prime:  

• I prezzi del petrolio greggio WTI sono rimasti sostanzialmente stabili, chiudendo in lieve calo di 0,171 TP3T, interrompendo una serie positiva di tre giorni. 

4. Criptovalute 

• Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) continuano a scambiare all'interno di un intervallo ristretto e a bassa volatilità, a livelli inferiori, in assenza al momento di un chiaro catalizzatore per una rottura al rialzo. 

5. L'argomento di oggi 

• Oggi non ci sono dati economici di rilievo da monitorare.