2025年12月10日,昨日美股三大指数低开后小幅反弹,标普500指数微涨0.09%；美元指数持平,日元跌至15 6.28；现货白银突破60美元/盎司创历史新高；比特币止跌转涨至91622美元；铜价技术性回调,原油小幅反弹。市场主线围绕“经济数据韧性” 与 “政策路径博弈” 展开激烈交锋.

重点行情与基本面分析

1. 美股市场:就业数据提振情绪, 科技股承压

0.09%, 0.03%, 0.18%;  

Importo: ETF a 0.7%, ETF a 0.7%; ETF a 0.7%;  

核心驱动:  

劳动力市场韧性：10月JOLTS职位空缺升至767个（预期712万）,缓解经济衰退担忧；  

美联储观望：市场对12月降息25基点概率定价90% ，但关注点阵图对2026年路径的鹰派暗示.  

2. 外汇市场：美元持平日元走弱, 利差预期主导

美元指数基本持平,欧元/美元震荡于1.1650；  

美元/日元涨0.2%至156.28,创11月28日以来新高；  

政策背景:  

日银加息预期：植田和男称“若经济前景实现将加息”,但日元未获提振；  

美日利差扩大：10年期美债收益率升至4.18%（9月以来新高）,压制套息交易平仓需求.  

3. 贵金属市场：白银突破60美元创历史新高

Modello 1.5% da 60 mm/foto, modello 4200 da 4200 mm;  

基本面支撑:  

工业属性爆发：光伏与AI硬件需求激增 ，全球白银库存降至十年新低；  

避险与降息共振：美联储宽松预期叠加地缘风险（俄乌谈判僵局）提振贵金属吸引力。  

4. 大宗商品：铜价技术性回调 ，原油地缘溢价受限

铜市场：伦铜跌0.8%至11535.5美元/吨；  

获利了结压力：14日RSI指标超70触发技术性回调,但供应短缺（LME库存<10万吨）限制跌幅；  

Valore del valore: WTI原油涨0.3%至59.05美元/桶；  

多空拉锯：伊拉克西古尔纳2号油田复产（日产量4 6万桶）压制价格,但俄乌冲突持续提供地缘支撑.  

5. 加密货币：比特币止跌转涨 ，监管阴影仍存

主流币种:比特币涨0.3%至91622美元,以太坊涨0.8%至3173美元；  

情绪修复：美联储降息预期提振高风险资产偏好 ，但中国七家协会联合警示虚拟货币风险限制涨幅.  

6. 债券市场：美债收益率创三个月新高

Numero di giri: 10 pezzi di ricambio 4.18%, 30 pezzi di ricambio 4.82%;  

驱动逻辑：就业数据强劲削弱降息紧迫性, 但美联储决议前交易员削减空头头寸.  

今日关注:

美联储利率决议  

美国至12月5日当周API原油库存

中国11月CPI年率

美国第三季度劳工成本指数季率

加拿大至12月10日央行利率决定

美国至12月5日当周EIA原油库存(万桶)