10 octobre 2025 — L'indice du dollar américain a franchi la barre des 99, tandis que le yen s'est affaibli à 153 pour un dollar, son plus bas niveau en huit mois. L'argent a marqué l'histoire en franchissant la barre des 1 TP4T50/oz, et l'or s'est maintenu fermement au-dessus de 1 TP4T4 000. Les valeurs technologiques américaines ont tiré la hausse du marché, NVIDIA atteignant un nouveau record, tandis que Ferrari a chuté de 131 TP3T sur des prévisions prudentes. Les marchés oscillent désormais entre les attentes concernant la politique de la Fed et l'apaisement des tensions géopolitiques.

Actions : les valeurs technologiques soutiennent les indices mondiaux ; le Nikkei atteint un niveau record

Marchés américains :

Les principaux indices ont clôturé en hausse : Dow +0,1%, S&P 500 +0,1%, Nasdaq +0,04%.

NVIDIA a gagné près de 2%, établissant un nouveau record historique alors que la forte demande en matière de calcul d'IA continue de stimuler le secteur des puces.

Ferrari a chuté de 13% après avoir publié des prévisions prudentes, signalant un refroidissement potentiel de la consommation de luxe.

Asie et Europe :

Le Nikkei 225 japonais a bondi de plus de 1,6% à 48 489, atteignant un sommet historique, tandis que SoftBank Group a grimpé de 13% après avoir annoncé son intention d'acquérir l'activité robotique d'ABB.

Le DAX allemand a augmenté de 0,3% pour atteindre un niveau record, soutenu par une forte activité de fusions et acquisitions dans les valeurs industrielles.

Facteurs moteurs du marché :

L'augmentation des dépenses d'investissement liées à l'IA (par exemple, l'opération d'acquisition de SoftBank) continue de stimuler les actions technologiques.

La fermeture du gouvernement américain, qui dure depuis maintenant 9 jours, a créé un vide de données, amplifiant l'impact des nouvelles spécifiques aux entreprises.

FX : Le dollar se renforce globalement, le yen s'affaiblit à 153

L'indice du dollar américain a augmenté de 0,16% pour franchir la barre des 99, tandis que l'USD/JPY a atteint 153,22, son plus haut niveau depuis février.

L'EUR/USD a chuté de 0,2% à 1,1607, et le GBP/USD a chuté à 1,3368, le plus bas depuis le 26 septembre.

Facteurs fondamentaux :

Contexte politique japonais : la Première ministre nouvellement élue, Sanae Takaichi, n'a manifesté aucun soutien à une intervention sur le marché des changes, ce qui a entraîné une dépréciation du yen de 3,5% depuis sa victoire.

Inversion du flux vers les valeurs refuges : la fermeture non résolue du gouvernement américain et les attentes de baisse tardive des taux de la Fed ont renforcé l'attrait des actifs en dollars.

Métaux précieux et de base : l'argent dépasse $50, le cuivre est proche d'un record

Argent : les prix spot ont dépassé $50/oz pour la première fois depuis des décennies, bondissant de plus de 2% en intraday.

Or : Légère baisse de 0,1% à $4 037, mais reste fermement au-dessus de la barre $4 000.

Cuivre : le cuivre LME a augmenté de 1,51%, approchant des sommets records dans un contexte de pénurie persistante d'approvisionnement.

Principaux facteurs moteurs :

Dynamique industrielle : la demande des secteurs solaire et électronique continue de renforcer le rôle industriel de l'argent.

Flux divergents vers les valeurs refuges : le cessez-le-feu à Gaza a temporairement limité la hausse de l'or, mais les achats continus de la banque centrale (11e mois consécutif d'accumulation d'or de la PBoC) fournissent un soutien à long terme.

Énergie et cryptomonnaies : le pétrole stagne, l'Ethereum chute de 3,5%

Pétrole : Le Brent a progressé de 0,09%. La volatilité s'est atténuée après l'annonce par l'ancien président américain Trump d'un cessez-le-feu entre Israël et le Hamas.

Crypto : Ethereum est tombé de 3,5% en dessous de $4 400, avec Bitcoin en recul également alors que l'appétit pour le risque s'est refroidi.

Contexte du marché :

L'atténuation des risques géopolitiques a réduit la prime de risque du pétrole, mais la discipline d'approvisionnement de l'OPEP+ a limité la pression à la baisse.

Le dollar plus fort et les valorisations élevées du secteur technologique ont déclenché des prises de bénéfices sur les actifs cryptographiques.

L'objectif du jour

Indice de confiance des consommateurs du Michigan aux États-Unis

Rapport sur l'emploi au Canada en septembre

Évolution de la fermeture du gouvernement américain : un retard prolongé pourrait retarder la publication de l'IPC la semaine prochaine, augmentant ainsi l'incertitude politique.

Intervenants de la Fed : surveillez les remarques de James Bullard et John Williams sur les conditions du marché du travail.

Coup d'envoi de la saison des résultats : les résultats de JPMorgan et Citigroup pour évaluer la résilience de l'économie américaine.