2026 年 1 月 9 日，在美国关键就业数据（非农）公布前夕，全球金融市场明显进入“降速模式”。资金行为自年初的主动进攻逐步转向防守与观望，整体风险偏好回落。风险资产普遍处于高位整理阶段，波动率结构发生变化，市场正在为重要宏观变量重新定价。白银波动显著放大，显示杠杆资金在数据风险前集中进出，市场情绪从此前的单边追涨迅速转向剧烈再平衡。整体氛围如同“暴风雨前的宁静”，看似平静，实则暗流涌动。值得关注的是，白银短线出现明显回撤，价格自前一交易日高点 82.6 美元快速下挫，收盘回落至约 75.5 美元。该走势并非单一利空驱动，而是基本面与技术面共振的结果：一方面，高价触发阶段性反身性调节；另一方面，市场对美国可能加征白银进口关税、进而扰乱全球供应链的担忧明显降温。  各类资产行情与基本面分析  1. 美股市场  指数表现  道琼斯工业指数：报收 49,000点，日内下跌 0.94%。由于市场对非农就业数据的谨慎态度，大盘整体承压。  标普 500 指数：报收 6,920点，从昨日的历史高点回落。  纳斯达克指数：表现相对稳健，微涨 0.16%，报 25,600点。虽然半导体板块普跌，但谷歌（Alphabet）等软件巨头在 AI 应用端的稳健现金流预期支撑了指数弹性。  个股焦点  特斯拉 (TSLA)：尽管大盘波动，特斯拉近期在 $435 - $450 区间剧烈震荡。  2. 外汇市场  美元指数 (DXY)：持续走强，测试 98.9 压力位, 目前在 98.85 附近高位震荡。  美元/日元 (USD/JPY)：突破 157 关口，空头情绪蔓延, 目前报157.15 附近。 …

2026年1月8日，全球金融市场在宏观数据与地缘局势的交织影响下，展现出极强的扩张韧性。在汇市方面，受非农数据乐观预期驱动，美元指数在数据落地前抢跑走强。随后公布的美国12月服务业PMI录得54.4，远超预期的52.2，显示出实体经济的强劲活力；尽管JOLTS职位空缺数降至715万，反映劳动力市场热度有所降温，但这种迹象反而强化了市场对“软着陆”甚至“再加速”的信心。在资产表现上，紧缩预期并未抑制风险偏好。标普500指数逆利率压力而上，挺进6,944点历史峰值；而现货黄金在地缘溢价与通胀对冲的双重驱动下，强势突破4,500美元大关。市场罕见地出现了美元、美股与黄金同步走强的“三全其美”格局。  重要事件关注 美国总统特朗普于2026年1月6日宣布，已与委内瑞拉临时政府达成协议，将3000万至5000万桶此前被封锁的库存原油移交给美国，按市价脱售（总值约18亿至30亿美元）并由其亲自掌管收入。此举标志着委内瑞拉转向优先与美合作，同时特朗普政府正施压委方驱逐中、俄、古、伊四国官员，意在通过能源掌控权全面削减上述国家在该地区的影响力。  各类资产行情与基本面分析 1. 美股市场  指数表现  道琼斯工业指数： 延续涨势，受工业与国防板块带动小幅收高。  标普 500 指数： 报收 6,944 点，创下历史新高。 尽管利率维持高位，但市场对 2026 年企业盈利的乐观预期抵消了折现率上行的压力。  纳斯达克指数： 日内涨0.22%，最新报25800点。科技巨头在 AI 应用落地加速的提振下集体走强，领涨大盘，指数回升至历史极值区间。  个股焦点  英伟达（NVDA）： 据悉中国已要求国内科技公司停止采购其 H200 芯片，并倾向于强制推行国产芯片采购，受此政策预期影响，英伟达股价近一个月仅微涨 1.4%。但在全球 AI 浪潮依然强劲的背景下，市场对其 2026 年的增长潜力仍持乐观态度，部分看涨预测认为其增长空间可达 50% 以上。  2. 外汇市场  美元指数（DXY）： 受劳动力数据乐观预期驱动，美元指数表现稳健，在 98.6 附近震荡，国际资本因高息吸引力加速回流。  美元/日元（USD/JPY）： 报 156.5 附近。 日本内阁近期批准了规模高达 122.3 万亿日元…

2025年1月7日，市场关注的焦点正逐步从突发军事事件本身，转向更深层次的长期能源供应链重构风险。尽管特朗普政府释放出“由美企接管委内瑞拉油田”的政策预期，但受制于当地基础设施严重老化以及 OPEC+ 维持减产的强硬立场，市场逐渐意识到短期内原油供给紧张格局难以实质性缓解，能源端的不确定性仍在持续发酵。在此背景下，避险情绪全面升温，黄金作为传统避险资产的表现异常强势。周二，现货黄金延续前一交易日涨势，单日上涨约 1%，收盘报 4494 美元/盎司。金价在高位维持强势震荡，截止 07:30，一度上探 4500.27 美元/盎司，距离去年 12 月 24 日创下的 4549.71 美元/盎司 历史高点仅一步之遥。与此同时，白银走势同样凌厉，在避险需求与贵金属联动效应的推动下持续走高，盘中价格一度上探 81 美元/盎司关口。  各类资产行情与基本面分析    1. 美股市场  指数表现  道琼斯工业平均指数：上涨0.99%，报49460点 ，逼近5万点高位  标普500指数：收涨0.62%，报6980点，反映市场在宏观事件前维持谨慎偏  纳斯达克100指数：上涨约0.65%，报25800点，科技板块托底明显，但整体追高意愿有限  个股焦点  Moderna（MRNA）： 在美银全球研究上调目标价的利好推动下，股价周二大幅跳涨近 11%。在人工智能相关板块情绪持续高涨、带动美股整体走强的背景下  总结：短期股指维持震荡偏强格局，但量能不足、风险偏好回升仍有限，行情持续性仍取决于后续就业数据与政策信号。  2. 外汇市场  美元指数（DXY）：报约98.5附近波动，小步上扬。  欧元/美元（EUR/USD）：下跌 0.26% 至 1.169，美债收益率小幅上行，欧元承压；市场预期欧洲央行维持利率稳定。  美元/日元（USD/JPY）：守稳在156.60上方  驱动逻辑：当前汇市以美元稳中偏强为主线，资金更倾向持有确定性资产  3. 贵金属与大宗商品  黄金现货（XAU/USD）： 延续强势格局，单日再涨约 1%，收盘报 4494 美元/盎司，亚市早盘高位震荡，截止…

2026年1月6日，全球金融市场在多重动荡中开启新年首周，避险浪潮与基本面隐忧交织共振。 地缘局势上，受美军突袭委内瑞拉并抓捕马杜罗的突发事件冲击，市场恐慌情绪瞬间爆表。现货金价强势跳空，稳稳站上 $4400/oz 高位；WTI原油在经历开盘 $56.39 的剧烈震荡后，迅速受避险买盘推动回升至 $58.0/bbl 关键水位，地缘溢价正强力扭转近期的低迷走势。宏观数据方面，昨夜公布的 12月ISM制造业PMI录得47.9，不仅低于预期的48.3，更跌破前值。在高利率与贸易不确定的阴影下，美制造业订单萎靡、动能匮乏。尤为棘手的是，价格指数逆势高企至58.5，折射出上游通胀压力依然粘滞。这种需求收缩与成本高增并存的僵局，正将市场对美国经济步入“滞胀”的担忧推向顶峰。  各类资产行情与基本面分析  1. 美股市场  指数表现  道琼斯工业平均指数：上涨1.23%，报48977.18点 ，延续前期涨势后高位震荡；  标普500指数：上涨约2.2%，报6900点，显示市场在宏观数据前保持谨慎乐观；  纳斯达克100指数：上涨约0.7%，报23390点，科技板块仍具支撑。  个股焦点  特斯拉 （TSLA）：在经历连续七个交易日的深幅回调后，股价今日迎来技术性修复，收盘反弹 3.1%。  短期来看，股指呈震荡上行格局，但成交量偏低、风险偏好尚未全面恢复，后续仍取决于就业数据与政策信号。  2. 外汇市场  美元指数（DXY）：维持坚挺，在98.3附近波动，小步上扬。  欧元/美元（EUR/USD）：受美元走强压制，交投于1.16–1.17区间。  美元/日元（USD/JPY）：守稳在156上方，但日元贬值压力仍存。  驱动逻辑：美元走强主要因对美联储短期政策稳定性的押注，以及市场对外围经济数据疲弱的避险偏好；此外，美日政策分歧令日元承压.  3. 贵金属与大宗商品  黄金现货（XAU/USD）：日内暴涨2.7%至 $4400/盎司 附近，刷新去年底以来新高。ISM制造业PMI持续萎缩（47.9） 显著打击了市场对美经增长的信心，迫使资金加速涌入黄金寻求避险，进一步抬高了金价天花板。  白银现货（XAG/USD）：报价约 $75.5/盎司。技术面上方阻力密集于 $77—$78 区间，受工业需求疲软预期压制，其涨幅弹性暂逊于黄金。  WTI 原油：约 $57—$58/桶区间低位整理，受委内瑞拉地缘政治冲突导致的供应中断风险 为油价提供了关键的底部支撑，使其在避险买盘博弈下，正试图扭转因美元走强带来的压制态势，于震荡中寻求筑底反弹。  4. 加密资产  比特币（BTC）：报约…

2026年1月5日，全球金融市场在突发军事行动的冲击中开启新周。受周末美军三角洲部队突袭并抓捕委内瑞拉总统马杜罗的消息影响，避险情绪迅速引爆市场。目前，现货金价已强势跳空并站稳 $4300/oz 关口；WTI原油受地缘风险提振，正从低位反弹并尝试冲击 $58.0/bbl 关键水位，以扭转近期震荡疲态。 重要事件关注：美军抓捕委内瑞拉总统马杜罗  2026年1月3日，美国总统特朗普宣布，美军精锐三角洲特种部队（Delta Force）于深夜联合执行“绝对决心行动”，在加拉加斯成功抓捕委内瑞拉总统马杜罗及其妻子。两人已被转运至美国海军“硫磺岛”号（USS Iwo Jima）军舰，并送往纽约受审。美国司法部长邦迪（Pam Bondi）证实，马杜罗在纽约南区联邦法院面临毒品恐怖主义阴谋、合谋进口可卡因（指控每年走私250吨）及非法持有武器等重罪起诉。  各类资产行情与基本面分析  1. 美股市场  指数表现：  道琼斯工业指数： 突破48300.00关口，最新报48297.53，日内涨0.49%。  标普500指数： 跌0.42%，报6,832点，目前在6,800点整数关口面临技术性支撑测试。  纳斯达克指数： 收跌0.03%，报 25244点，早盘一度涨超 $1后震荡回落  个股焦点：特斯拉 (TSLA)： 下跌 2.59%。2025年交付量为163.6万辆，同比下降约 $8.6%，这也是其历史上首次在年度销量上被中国车企比亚迪超越，单日市值蒸发逾 380 亿美元。  2. 外汇市场：美元震荡整理，欧元小幅承压  美元指数 (DXY)： 维持在 98.4 附近。节后首个交易日波动率有限，美元表现坚挺，继续充当压制大宗商品的核心变量。  欧元/美元（EUR/USD）： 跌破1.1720关口，目前在…

2026年1月2日，在年末最后一个完整交易日，全球市场明显受到获利了结与流动性收缩影响，风险资产整体承压。美股三大指数集体回落，资金在年度结算前选择落袋为安；美元在节后表现坚挺；金属方面，黄金和白银在前期大幅攀升后高位回吐，避险溢价短暂降温；能源市场同样走弱，原油亦受需求前景谨慎与仓位调整影响回落。整体来看，12 月 31 日的行情更偏“技术性回撤 + 资金面驱动” 的年末结算行情，并非基本面突变，为 2026 年初市场留下新的博弈空间。  各类资产行情与基本面分析  1. 美股市场  指数表现：  道琼斯工业指数：下跌0.63%，金融与周期板块承压  标普 500 指数：回吐前期涨幅，收跌0.74%，年末调仓特征明显  纳斯达克指数：科技权重股走低，对指数形成主要拖累，整体跌幅达0.76%。  驱动因素：  年末最后一个交易日，机构集中进行年度结算与仓位再平衡。  科技股在年内涨幅可观背景下，出现明显获利回吐压力。  成交量显著下降，放大价格波动。  2. 外汇市场  美元指数（DXY）小节后走强并在 98.3 附近波动，成为压制大宗商品与部分风险资产的即时变量；  欧元/美元（EUR/USD）年末在 约 1.17—1.175 区间震荡，欧元受美元走强与年终区间整理影响小幅承压；  美元/日元（USD/JPY）维持高位整理格局，区间在 156-157 附近。短期看美元主导，若美元持续走强，日元承压风险加剧；  3. 贵金属与大宗商品 …

2025年12月31日，近日市场在年末与假期流动性主导下运行。风险资产延续短线获利回吐，美股主要股指小幅承压；贵金属则成为绝对焦点——黄金与白银在前期急涨后出现高位剧烈震荡，白银波幅显著放大，反映出杠杆资金在低流动性环境下集中出清。美元指数维持区间整理，市场核心矛盾已从宏观数据切换至仓位、保证金与年末资金调配。  各类资产行情与基本面分析  1. 美股市场  指数表现：美股三大指数整体偏弱，道指、标普500、纳指均小幅收低，盘面缺乏明确主线，成交量明显低于常态，典型年末特征显现。  2. 外汇市场  美元指数（DXY）小幅走高，但未形成趋势性突破，反映市场观望情绪浓厚；  欧元/美元（EUR/USD）在 1.17 上方震荡，缺乏新的推动因素；  美元/日元（USD/JPY）维持在 156–157 区间整理，高位回落但下行动能有限；  英镑/美元（GBP/USD）相对抗跌，表现略优于欧元，但同样受限于假期流动性。  驱动因素：外汇市场进入典型“年末盘整期”，短线更多是技术性波动，而非趋势交易窗口。  3. 贵金属与大宗商品  贵金属  现货黄金（XAUUSD）尽管短线承压，但整体仍运行在历史高位区域，显示中长期多头结构尚未被破坏；  现货白银（XAGUSD）自前一日暴跌后出现强烈技术性反弹，回升超过 9% 至约 $78/oz 水平（即从抛压后的低点反弹到的最高点）。这种 “急跌后急升” 正是当天市场关于“保证金调整 → 强平 → 反向买盘/抄底”的典型表现。  核心驱动： 1）前期“挤压式”上涨累积了大量高杠杆多头； 2）年末流动性稀薄，任何集中平仓都会被放大； 3）交易所保证金与风控要求提升，触发被动减仓。  大宗商品  WTI原油维持在 58美元/桶上下震荡，走势相对平稳，在能源板块中起到一定稳定器作用。  4. 今日关注  美联储公布12月货币政策会议纪要  中国12月官方制造业PMI  美国至12月27日当周初请失业金人数(万人) 

2025年12月30日，年末交易进入假期淡季，市场以 “低成交量 + 短期获利了结” 为主旋律：风险资产在上周的强势后出现短线回调 ；美元指数连续第四日维持区间、风险偏好总体尚未崩溃。与此同时，贵金属在周一出现极端波动，在连续冲高后出现明显回撤，部分由交易所提高保证金与仓位逼空导致的挤压所致，短期流动性稀薄放大了波动幅度。美元指数维持在接近 98 的区间，市场关注核心仍是年末流动性、CME 保证金调整以及对 2026 年利率走向的预期。  各类资产行情与基本面分析  1. 美股市场  指数表现：美股三大股指小幅回落，标普500收低约 0.35%，纳指跌约 0.46%，道指下跌约 0.5%，市场节奏偏防御。美股年内仍显著上涨，但今日呈现 “年前获利了结” 特征。  个股焦点：特斯拉（TESLA）周一收跌约 3.3%，本次单日蒸发市值约 约 380 亿美元（按跌幅估算）；驱动包括对消费/交付数据预期及市场对高估值回调的敏感性。  2. 外汇市场  美元指数（DXY）维持在 ≈ 98.0 附近小幅震荡；总体仍受 “通胀回落 + 年末风险偏好回升” 双重影响；  欧元/美元（EUR/USD）报 ≈ 1.175 – 1.178 区间，欧元对美元小幅走强/震荡（盘中振幅有限）；  美元/日元（USD/JPY）报 ≈ 156.0 – 156.5 区间，日元相对疲软但无明显单日剧烈波动。若日元继续承压，需关注日本央行相关评论与国际资本流向；  英镑/美元（GBP/USD）维持在 ≈ 1.347–1.352 附近，英镑表现相对稳健，月内维持区间震荡。  3. 贵金属与大宗商品  贵金属  现货黄金（XAUUSD）在此前创下历史高位后出现回吐，盘中一度从最高点下挫近 $250，是不常见的极端波动。如果交易所或经纪商继续维持更高的保证金标准，短期波动可能延续；  现货白银（XAGUSD）波动尤为剧烈，一度从约 $84/oz 的历史极值下挫至 $70/oz。整体来看，白银价格的剧烈波动既有基本面的支持（矿产供应收紧、工业需求尤其是光伏与数据中心用银增长）也有技术性和资金驱动的放大效应。  驱动因素：市场分析认为，CME 等交易所提高保证金后，杠杆仓位被迫缩减，加剧了短期的斩仓与价格回撤。总体判断：贵金属年内已大幅上涨，但假期后流动性不足与保证金调整带来短期高波动风险。  大宗商品  WTI原油受地缘与供应担忧支撑，短线走强（油价回升至约 $58），推升能源板块表现。  4. 今日关注  今日无重点数据关注。 

2025年12月29日（周一亚市早盘），贵金属延续强势。现货黄金交投于 4537美元/盎司 附近，白银刷新历史新高至 83.21美元/盎司。市场对美联储在2026年进一步降息的预期升温，加之美元走软及地缘政治风险加剧，持续为金银价格提供支撑。与此同时，美原油徘徊在 57.10美元/桶 附近，投资者聚焦俄乌谈判进展，特朗普与泽连斯基虽未在领土问题上达成一致，但安全保障谈判已接近完成。  股市方面，美股上周五在假日清淡交投中基本持平，三大股指小幅收跌但仍处历史高位，上周整体录得上涨。市场关注“圣诞老人行情”，并普遍认为若该季节性走势兑现，将对来年股市形成积极信号。尽管2025年受到关税、地缘政治及AI板块波动影响，但三大指数全年仍有望实现两位数涨幅，其中科技股表现最为突出。板块上，材料与非必需消费品领涨，通信服务、科技和工业板块全年跑赢大盘，房地产板块相对承压。个股方面，英伟达、塔吉特及贵金属矿业股表现亮眼。  金市方面，全球贵金属牛市延续。白银年内累计涨幅已超 170%，黄金、铂金同步创下历史新高。机构指出，在降息预期、资金流入及供应约束的共同作用下，白银年底或有望挑战 100美元，黄金中期目标上看 4800–5000美元。不过，实物需求呈现分化，印度黄金消费因高价承压。  油市方面，油价上周跌幅超过 2%。尽管地缘政治因素短期托底油价，但供应过剩仍是主导逻辑。IEA预计，2026年全球石油供应将显著高于需求，若俄乌达成和平协议并推动对俄制裁松动，全球原油供应格局或将进一步变化。  汇市方面，日元在假期交投中走软，美元指数小幅回升。尽管日本央行已加息，但扩张性财政政策令日元持续承压。日本官员频繁释放干预信号，限制日元跌幅。市场整体预期美联储在2026年可能降息 2–3次，美元中长期仍面临回落压力。  国际要闻方面，特朗普与泽连斯基表示俄乌谈判在安全保障议题上已取得显著进展，但领土问题仍是关键障碍；美以在加沙停火问题上的分歧加深；此外，俄美议员会谈计划、韩国造船业市占率回升、日本食品价格高企及津巴布韦推进ZiG货币改革等消息亦受到关注。  经济数据（日内重点）  美国截至12月19日当周 EIA 原油库存变动（万桶）  美国截至12月19日当周 EIA 汽油库存变动（万桶）  美国截至12月19日当周 EIA 每周原油进口变动（万桶）  美国截至12月19日当周 EIA 俄克拉荷马州库欣原油库存（万桶）  美国截至12月19日当周…

2025年12月26日，回顾圣诞节和圣诞节前夕，在年终薄弱成交下，美股小幅走高并创下收盘新高：标普500、道指与纳指分别录得上行，市场情绪延续 “Santa Rally” 窗口期；同时贵金属出现异常活跃，现货黄金一度突破 $4,500/盎司、白银也在盘中冲破 $72.7/盎司后回落，反映市场对地缘政治不确定性、央行与机构配置需求及对2026年降息预期的组合性押注。12月25日美国市场因圣诞假期休市，交易量稀薄使得节日前后行情容易被放大。  各类资产行情与基本面分析  1. 美股市场  指数表现：  道琼斯工业指数上涨0.60%至48731点，收于历史新高，但是尚未突破12月12日的最高点；  标普500指数延续三连涨的走势，上涨0.32%再创历史新高；  纳斯达克指数微涨0.22%，来到此前的高位震荡区间。  个股焦点：美光科技（Micron Technology, MU）攀升3.8%，持续创新高，动能不减。  驱动因素：随着三季度GDP的公布所显示的经济韧性及对“圣诞老人行情”的期待支撑了市场情绪。该走势也说明了当前市场对于AI叙事的认可。  2. 外汇市场  美元指数（DXY）节前走弱、维持约 97.9–98.0 附近，总体年内持续承压，市场对2026年降息的定价是主要长期压力来源之一；  欧元/美元（EUR/USD）节前在 1.177–1.18 区间震荡，但仍处于上升趋势；  美元/日元（USD/JPY）受周二日本财务大臣片山皋月发出的警告影响，抑制了日元的进一步贬值，日元兑美元小幅上涨至 156 附近；  英镑/美元（GBP/USD）因英国与欧元区利差与BoE动态而保持相对强势，同欧元处于上升趋势，接近 1.35 水平，处于近期高位附近。  3. 贵金属与大宗商品  贵金属  现货黄金（XAUUSD）近几日再度走高并创高位，一度突破 $4,500/oz 的关键价位，在地缘风险和对未来货币政策“温和”预期下，避险与通胀对冲双重功能被市场放大；  现货白银（XAGUSD）涨幅较金更显著，虽然一度冲高后回落。市场分析认为，交易员在创纪录新高后获利了结是价格回调的原因之一。  大宗商品  WTI原油节前油价基本维持中枢，微跌0.17%，但是打破了连涨三日的势头。  4. 加密资产  比特币（BTC）和以太坊（ETH）持续在低位区间小幅震荡，没有动能。  5. 今日关注  今日无重点数据关注。