2025年11月26日，昨日美股三大指数涨跌不一，标普500指数跌0.12%，纳指跌0.30%，道指微涨0.07%；科技股领跌，英伟达重挫超5%；美元指数下跌0.3%，现货黄金逆势涨至4135美元/盎司；WTI原油跌1.9%至57.72美元/桶，比特币跳水1.9%失守8.7万美元关口。 一、重点行情与基本面分析 1. 美股市场：科技股拖累纳指，英伟达单日暴跌超5% 标普500指数跌0.12%至6697.03点，道指涨0.07%至46482.36点，纳指跌0.30%至22802.85点；   板块分化：银行业ETF涨1.54%，区域银行ETF涨1.51%；科技行业ETF跌0.91%，半导体ETF跌1.52%；   个股焦点：   英伟达跌超5%：AI芯片估值担忧升温，获利了结压力集中释放；   Alphabet逆势走强：Meta被曝计划采购谷歌AI芯片，提振市场信心；   基本面驱动：   数据矛盾：9月PPI环比上涨显示通胀黏性，但零售销售仅微增0.2%（远低于预期），消费动能不足凸显经济放缓风险；   政策分歧：美联储理事米兰主张大幅降息，但通胀数据回升抑制鸽派空间，12月降息概率虽超80%但稳定性存疑。   2. 外汇市场：美元指数走弱，避险货币承压 美元指数跌0.3%，彭博美元现货指数同步下行；   美债收益率持平于4.02%，市场观望情绪浓厚；   逻辑解析：   降息预期重估：疲软零售销售数据强化宽松逻辑，但PPI上行限制美元深度下跌；  …

2025年11月25日，昨日美股三大指数集体高开，纳指涨近1.8%；美元指数企稳，日元贬至156.68；现货黄金微跌至4055美元；比特币延续颓势失守8.7万美元，月内跌幅创2022年以来新高。市场主线围绕 “政策宽松交易” 与 “高波动资产去杠杆” 展开博弈。 一、重点行情与基本面分析 1. 美股市场：科技股与中概股领涨，降息概率反弹至60% 标普500指数涨近1%，道指涨0.34%，纳指涨1.8%；纳斯达克金龙中国指数涨2.41%，跑赢大盘；   板块亮点：半导体（英伟达持平）、AI概念股（谷歌A涨5.6%）领涨，特斯拉涨超6%；   美联储鸽派信号：纽约联储主席Williams称“近期降息仍有可能”，高盛预计12月启动第三次降息；   中概股业绩预期：阿里千问App下载量破千万，推动股价涨超5%。   2. 外汇市场：日元贬至156.68，欧洲财政风险暗涌 美元指数持平，日元兑美元贬至156.68，逼近日本当局干预心理关口；   欧元、英镑震荡，法国预算否决事件引发财政可持续性担忧；   政策背景：   美日政策分化：美联储降息预期升温 vs 日本央行维持超宽松立场；   欧洲风险：英国周三预算案或公布增税计划，意大利评级上调利好有限。  …

2025年11月24日，上周美元指数升破100关口创半年新高；现货黄金失守4060美元周跌0.47%；美股纳指重挫2.74%；比特币跌破8.3万美元单周暴跌18%；日债收益率飙至1.825%创2008年来新高。 一、各类资产一周行情与基本面分析 1. 外汇市场：美元王者归来，日元贬至155逼近干预红线 美元指数：周涨0.91%至100.17，四连涨创半年新高；   日元表现：兑美元贬至155.37（创2月新低），兑欧元破180创历史新低；   美联储鹰派崛起：理事哈马克、古尔斯比反对12月降息，期货市场定价概率降至50%以下；   日本财政恐慌：政府拟推21.3万亿日元刺激计划，引发债市抛售。   2. 贵金属：黄金避险属性暂失，美元与实际利率双杀 现货黄金周跌0.47%至4065美元，盘中振幅超100美元；   压制因素：美元走强+美联储降息预期降温；   潜在支撑：俄乌冲突升级（美国28点和平计划遭拒）与中东局势发酵。   3. 股市：纳指领跌全球，英伟达业绩难阻科技股抛售 美股表现：道指跌1.91%，标普500指数跌1.95%，纳指跌2.74%；   板块分化：能源股相对抗跌，半导体（英伟达周跌3.4%）与AI概念股领跌；   核心矛盾：英伟达Q3营收570亿美元超预期，但市场担忧2026年AI需求可持续性；   资金轮动：摩根士丹利指出周期股接棒成长股，防御属性受青睐。  …

2025年11月21日，昨日美股三大指数集体收高，纳指暴涨2.18%；美元指数站稳100关口，日元贬至157创年内新低；现货黄金承压失守4060美元；比特币反弹至9.15万美元。 重点行情与基本面分析 美股市场：英伟达业绩驱散阴霾，科技股全线狂欢 纳指涨2.18%至23057点，标普500指数涨1.44%至6737.93点，道指涨0.93%至46567.51点；   板块亮点：半导体ETF涨2.49%，英伟达盘后涨超5%，AMD涨3.99%，台积电涨3.3%；   核心驱动：   业绩超预期：英伟达Q3营收570亿美元（同比增62%），第四财季指引达650亿美元，AI芯片需求韧性证伪泡沫担忧；   情绪逆转：Wilson Asset Management指出“业绩成市场抛售断路器”，Vantage警告反弹持续性需验证2026年需求。   外汇市场：美元坚守100关口，日元跌至157创年内新低 美元指数微涨0.05%至100.15，盘中触及100.35的六个月新高；   日元兑美元贬破157关口，日本国债收益率飙升至1.825%（2008年以来最高）；   政策背景：   美联储鹰派压制：10月会议纪要显示多数官员支持“年内按兵不动”，12月降息概率降至25%；   日本财政担忧：高市早苗政府刺激计划预期加剧债市抛售，财务省口头干预效果有限。   贵金属与大宗商品：黄金避险属性暂失，原油供需再平衡 现货黄金跌0.4%至4060美元，现货白银跟跌；   压制因素：美元走强+实际利率预期上行，非农数据矛盾削弱避险需求；…

2025年11月20日，昨日美股三大指数集体上涨，纳指涨超0.4%，谷歌股价创历史新高；日本10年期国债收益率飙升至1.765%，创2008年6月以来最高，日元贬至155.89；现货黄金涨超1.1%突破4120美元；WTI原油跌3%至58.69美元/桶，比特币失守9.2万美元。 重点行情与基本面分析 1. 美股市场：科技股普涨，谷歌创新高，英伟达财报前情绪回暖 标普500指数涨0.13%，道指涨0.10%，纳指涨0.12%；纳斯达克金龙中国指数跌1.4%；   航空ETF涨1.32%，银行ETF涨0.54%，能源ETF跌1.88%；   个股亮点：   谷歌母公司Alphabet涨6%，市值达3.63万亿美元（Gemini 3 Pro模型登顶LMArena排行榜）；   英伟达盘前涨2%，市场静待财报验证AI需求（市值已超能源、材料、房地产三大行业总和）；   核心逻辑：   财报前瞻：Strategas指出英伟达业绩“足以重燃AI乐观情绪”，但预期门槛显著抬高；   资金轮动：部分资金从能源股转向科技股，美联储12月降息概率仍低于50%。   2. 亚太市场：日本股债汇三杀，财政扩张担忧引爆抛售 日经225指数跌0.3%，东证指数跌0.2%；10年期日债收益率升至1.765%（创2008年6月新高）；   日元兑美元贬至155.89，为1月以来最低；   驱动因素：  …

2025年11月19日，昨日美股三大指数低开低走，纳指跌近1%；日经225指数暴跌超3%，日元贬至155.37创年内新低；现货黄金V形反弹至4060美元；比特币失守9万美元关口。 美股市场：科技股领跌，英伟达财报前估值压力加剧 道指跌超0.7%，纳指跌近0.6%，标普500指数跟跌；费城半导体指数重挫3%；   个股亮点：英伟达跌3.4%（财报前观望情绪浓厚），AMD跌6%，亚马逊跌3.6%；   板块逻辑：   估值压力：摩根大通警告AI板块需重新定价，科技股七巨头指数大跌2.5%；   事件风险：市场聚焦英伟达周三财报（预计营收549亿美元）及周四非农数据。 亚太市场：日本遭遇股债汇三杀，日经指数创月内新低 日经225指数跌超3%，东证指数跟跌；日元兑美元贬至155.37，兑欧元破180创历史新低；   10年期日债收益率升至1.754%，为2008年6月以来最高；   驱动因素：   政策担忧：市场猜测高市早苗政府将推出大规模刺激计划，加剧债务可持续性忧虑；   地缘风险：中日关系紧张抑制外资流入，景顺指出外国投资者信心承压。 外汇市场：日元跌至年内新低，避险资金回流美元 美元指数走强（隐含于风险厌恶逻辑），日元兑主要货币全线贬值；   欧元兑日元突破180关口，英镑兑日元同步走弱；   政策背景：美联储12月降息概率降至40%，日本央行干预预期升温但未实际行动。 贵金属市场：黄金避险属性凸显，盘中V形反弹 现货黄金从日低3997美元拉升，收涨0.36%至4060美元；现货白银跌超1%；  …

2025年11月18日，昨日美股期货冲高回落，纳指期货盘中涨超1%后转跌；现货黄金连续第三日下跌，失守4080美元关口；比特币反弹1.7%重返9.5万美元上方；美元指数小幅走强，美债收益率回落至4.13%。市场主线围绕 “美联储政策预期重构” 与 “AI龙头业绩考验” 展开博弈。 美股市场：纳指期货波动加剧，Alphabet获巴菲特加持逆势涨3.9% 标普500期货盘中涨0.7%后持平，纳指100期货涨超1%后涨幅收窄，道指期货跌0.1%；   个股亮点：Alphabet盘前涨3.9%（伯克希尔哈撒韦披露持股49亿美元）；   板块逻辑：   科技股分化：半导体板块承压（英伟达财报前观望情绪浓厚），通信服务板块走强；   资金轮动：部分资金转向防御性板块，能源、金融股表现相对稳健。   贵金属市场：黄金三连跌，美元走强与降息预期降温施压 现货黄金跌0.1%至4079.79美元/盎司，创一周新低；现货白银跌0.3%至50.32美元；   驱动因素：   美元与利率压力：美元指数升至99.30，美联储官员鹰派表态压制12月降息预期（概率降至46%）；   技术面破位：黄金失守4100美元关键心理支撑，短期均线呈空头排列。   外汇与加密货币：美元小幅走强，比特币技术性反弹 美元指数涨0.1%至99.30，欧元兑美元跌至1.1600，日元兑美元徘徊154.50；   政策预期：市场等待美联储会议纪要（11月20日）对降息路径的暗示；  …

2025年11月17，上周美元指数全周跌0.28%至99.26，创两周新低；现货黄金在创4245美元高点后单日暴跌超100美元，全周仍收涨2.09%；美股纳指跌0.45%，道指盘中创新高后回落；比特币跌破9.5万美元，原油供需失衡担忧加剧。 外汇市场：美元失守99.5关口，日元贬至155创9个月新低 美元指数周跌0.28%至99.26，欧元兑美元升至1.1618，英镑兑美元报1.3165；   日元兑美元贬破155关口，为2月以来最低，日本央行干预预期升温。   驱动逻辑：   美联储鹰派压制：多位官员（如克利夫兰联储主席哈玛克）强调“通胀黏性”，12月降息概率降至50%以下；   数据真空扰动：停摆结束后非农、CPI延迟发布，市场依赖官员讲话调整预期。   贵金属：黄金V形震荡，避险属性与美元拉锯 现货黄金周初冲高至4245美元，周五单日暴跌超3%至4085美元，全周仍涨2.09%；   现货白银周涨4.61%至50.58美元，波动率显著放大。   基本面解析：   上行支撑：美国政府停摆结束但地缘风险升温（美国启动“南方之矛”行动），避险需求延续；   下行压力：美联储鹰派信号推升实际利率，触发多头平仓。瑞银指出全球黄金需求创2011年以来新高，但短期技术面超买。   能源市场：原油供需格局恶化，OPEC预警供应过剩 WTI原油全周跌1.8%至58.2美元，布伦特原油收于62.1美元；   关键事件：OPEC月报将三季度供需预测从“短缺”调整为“过剩”，IEA连续六个月上调2024年供应过剩预期。   供需逻辑：  …

2025年11月14日，昨日美股三大指数集体下跌，纳指跌超1.6%；现货黄金突破4210美元，创10月21日以来新高；原油在经历大幅下跌后企稳58美元附近；美元指数小幅走软，比特币反弹近1%。市场主线围绕 “经济数据缺失” 与 “美联储政策预期” 展开激烈交锋。 美股市场：科技股领跌，能源板块独木难支 标普500指数跌超1%，道指跌300点（跌幅0.6%），纳指跌1.69%；   罗素2000小盘股指数跌1.17%，费城半导体指数跌2.89%；   领跌板块：科技（-0.7%）、半导体（-1.2%）；   逆势上涨：能源业ETF涨0.6%，受益于原油价格企稳；   核心逻辑：   利好出尽：美国政府停摆结束（持续43天）后获利了结压力释放；   数据真空：非农、CPI等关键数据延迟发布，市场缺乏明确方向指引。   贵金属市场：黄金连涨五日，避险与降息预期共振 现货黄金涨0.47%至4210美元/盎司，创10月21日以来新高；   白银跟涨，盘中突破52.5美元；   驱动因素：   降息预期：市场押注美联储12月降息概率升至68%；   避险需求：经济数据缺失放大波动风险，资金涌入黄金对冲不确定性。…

2025年11月12日，昨日美股纳指跌0.85%，标普500指数跌0.34%，道指微涨0.03%；现货黄金跌破4100美元关口，日内跌超0.4%；比特币跌超1%至10.5万美元；美元指数小幅走弱，原油价格涨超1%。市场主线围绕“估值修正”与“政策明朗化前景”展开拉锯。 美股市场：科技股领跌，能源与金融板块逆势走强 纳指跌0.85%，标普500指数跌0.34%，道指微涨0.03%；纳斯达克金龙中国指数涨0.6%；   板块分化：半导体ETF跌0.94%，科技行业ETF跌0.62%；能源业ETF涨0.94%，银行业ETF涨0.47%；   个股动态：   英伟达跌3.47%：软银集团清仓其全部持股，引发AI概念股抛售；   CoreWeave暴跌13%：下调全年营收指引，瑞穗证券目标价降至120美元；   Meta跌1.67%：首席AI科学家Yann Lecun被曝计划离职创业；   核心驱动：   估值担忧：科技股连续上涨后获利了结压力增大，ADP就业数据放缓加剧盈利韧性疑虑；   政策预期：美国政府停摆41天后接近终结，经济数据恢复发布或修正美联储12月降息预期（当前概率66%）。   贵金属与大宗商品：黄金跌破4100美元，原油坚守60关口 现货黄金跌0.4%至4102美元，盘中一度失守4100美元；现货白银跌0.3%至50.32美元；   影响因素：风险资产波动率上升压制避险需求，但央行购金（中国连续12个月增持）提供长期支撑；   原油市场：WTI原油涨1%至60.78美元，API与EIA库存数据因假期延迟至11月13–14日发布；   基本面逻辑：OPEC+减产执行率提升与需求弱复苏博弈，美国政府重启或提振短期消费预期。  …