30 ديسمبر 2025. مع دخول تداولات نهاية العام مرحلة الركود خلال موسم الأعياد، تحوّل التوجه الرئيسي للسوق إلى "انخفاض حجم التداول وجني الأرباح على المدى القصير". شهدت الأصول الخطرة تصحيحًا قصير الأجل عقب قوتها في الأسبوع الماضي، بينما حافظ مؤشر الدولار الأمريكي على نطاقه لليوم الرابع على التوالي، مما يشير إلى أن شهية المخاطرة لم تنهار بعد. في غضون ذلك، شهدت المعادن النفيسة تقلبات حادة يوم الاثنين، حيث تراجعت بشكل ملحوظ بعد بلوغها مستويات قياسية متتالية. ويعود ذلك جزئيًا إلى ضغط ناتج عن رفع البورصات لمتطلبات الهامش وتصفية المراكز المفرطة، مع تضخيم السيولة الضئيلة خلال موسم الأعياد لحجم تقلبات الأسعار. ولا يزال مؤشر الدولار الأمريكي محصورًا في نطاق ضيق قرب 98، حيث ينصب تركيز السوق الأساسي على سيولة نهاية العام، وتعديلات هامش بورصة شيكاغو التجارية، وتوقعات مسار أسعار الفائدة لعام 2026.
أداء السوق والتحليل الأساسي حسب فئة الأصول
1. سوق الأسهم الأمريكية
أداء المؤشر: تراجعت المؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاثة بشكل طفيف مع تبني السوق لنهج دفاعي. وأغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منخفضًا بنحو 0.351 نقطة، وانخفض مؤشر ناسداك بنحو 0.461 نقطة، وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 0.51 نقطة. ورغم أن الأسهم الأمريكية لا تزال مرتفعة بشكل ملحوظ هذا العام، إلا أن أداء اليوم اتسم بجني الأرباح قبل حلول العام الجديد.“
التركيز على الأسهم: أغلقت أسهم شركة تسلا (TSLA) منخفضة بنحو 3.31 مليار دولار يوم الاثنين، مما أدى إلى خسارة ما يقارب 1.38 مليار دولار من قيمتها السوقية (حسب النسبة المئوية للانخفاض). وشملت العوامل المؤثرة التوقعات المتعلقة ببيانات الاستهلاك والتسليم، بالإضافة إلى حساسية السوق تجاه تصحيح التقييم.
2. سوق الفوركس:
- حافظ مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) على تقلبات طفيفة حول 98.0، متأثرًا بشكل عام بالعاملين المزدوجين المتمثلين في "انخفاض التضخم + انتعاش شهية المخاطرة في نهاية العام"؛;
- تم تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي في نطاق 1.175 - 1.178، حيث أظهر اليورو قوة طفيفة أو تماسكًا مقابل الدولار وسط تقلبات محدودة خلال اليوم؛;
- تداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني في نطاق 156.0 - 156.5. لا يزال الين ضعيفاً نسبياً، ولكن لم تشهد العملة تحركات حادة ملحوظة اليوم. إذا استمر الين في مواجهة ضغوط، فينبغي الانتباه إلى تصريحات بنك اليابان وتدفقات رؤوس الأموال الدولية.;
- بقي سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي بالقرب من 1.347 - 1.352؛ وقد حقق الجنيه أداءً مستقراً نسبياً، محافظاً على نطاقه الشهري المحدود.
3. المعادن الثمينة والسلع
المعادن الثمينة:
- شهد سعر الذهب الفوري (XAUUSD) تراجعًا بعد أن سجل مستويات قياسية، حيث انخفض في إحدى المراحل بنحو 10250 دولارًا من ذروته، في حالة نادرة من التقلبات الحادة. وإذا استمرت البورصات أو شركات الوساطة في تطبيق معايير هوامش أعلى، فقد تستمر التقلبات قصيرة الأجل.
- شهد سعر الفضة الفوري (XAGUSD) تقلبات حادة، حيث انخفض في إحدى المراحل من مستوى تاريخي بلغ حوالي $84 للأونصة إلى $70 للأونصة. وبشكل عام، تدعم العوامل الأساسية تقلبات سعر الفضة (انخفاض المعروض من المناجم وتزايد الطلب الصناعي، لا سيما من قطاعي الطاقة الشمسية ومراكز البيانات)، إلا أنها تتأثر أيضاً بعوامل فنية وتأثيرات ناتجة عن رأس المال.
العوامل الدافعة: يرى محللو السوق أنه بعد رفع بورصات مثل بورصة شيكاغو التجارية (CME) لهوامش الربح، اضطرت المراكز ذات الرافعة المالية إلى تقليص حجمها، مما فاقم عمليات التصفية قصيرة الأجل وتراجع الأسعار. ويُشير التقييم العام إلى أنه على الرغم من الارتفاع الحاد في أسعار المعادن النفيسة هذا العام، فإن انخفاض السيولة وتعديلات هوامش الربح بعد العطلات يُشكلان خطرًا لحدوث تقلبات حادة قصيرة الأجل.
السلع:
- ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط على المدى القصير، مدعوماً بالمخاوف الجيوسياسية ومخاوف العرض، حيث انتعشت الأسعار إلى حوالي $58، مما عزز أداء قطاع الطاقة.
4. محور التركيز اليوم
- لا توجد بيانات اقتصادية هامة تستدعي المتابعة اليوم.
