2025年11月27日，昨日全球市场在 “美联储降息预期飙升至90%” 的乐观情绪中全面走强：美股三大指数集体高开，标普500指数涨0.41%，纳指涨0.60%；美元指数跌至99.78，非美货币普涨；现货黄金突破4150美元/盎司，创三周新高；比特币小幅回落至8.67万美元。

一、重点行情与基本面分析

1. 美股市场：科技股领涨，甲骨文业绩超预期飙涨6%

标普500指数涨0.41%至6793.55点，道指涨0.18%至47196.15点，纳指涨0.60%至23163.19点；  

板块亮点：半导体ETF涨1.73%，科技行业ETF涨1.13%；银行业ETF微跌0.13%；  

甲骨文涨超6%：AI数据库需求爆发，Q3云业务营收增速创纪录；  

戴尔科技涨近4%：AI服务器订单激增，全年出货目标上调至250亿美元；  

核心驱动：  

鸽派预期强化：美联储12月降息概率升至90%，白宫首席经济顾问哈塞特（主张降息）成主席热门人选；  

数据验证：9月零售销售环比仅增0.2%凸显经济放缓，强化宽松逻辑。  

2. 外汇市场：美元跌至99.78，日元弱势延续

美元指数跌0.05%至99.78，欧元兑美元升至1.1580，英镑兑美元涨至1.3180；  

日元兑美元贬至156.39，日本央行释放12月加息信号但未能扭转颓势；  

政策背景：  

美联储转向：理事米兰呼吁“大幅降息”，副主席威廉姆斯暗示短期有操作空间；  

日银困境：加息预期与财政刺激计划博弈，日元套息交易持续压制汇率。  

3. 贵金属市场：黄金升破4150美元，避险与降息预期共振

价格走势：现货黄金涨0.45%至4149美元/盎司，COMEX期货跟涨；  

利好因素：俄乌和谈存变数（特朗普设定11月27日为最后期限）、实际利率下行预期；  

技术面突破：日线站稳4100美元关口，短期目标指向4200美元。  

4. 大宗商品：原油供需再平衡，农产品期货分化

原油市场：布伦特原油微涨0.03%至61.80美元/桶，WTI原油震荡持平；  

基本面解析：  

地缘风险降温：俄乌和平谈判取得进展，供应中断担忧缓解；  

需求韧性：中国10月原油进口同比增12%，EIA库存环比下降280万桶；  

农产品：玉米期货涨1.2%（美国出口需求强劲），大豆跟涨0.8%。  

5. 加密货币：比特币小幅回落，杠杆多头平仓压力延续

主流币种：比特币跌0.2%至86790美元，以太坊跌0.4%至2918美元；  

市场情绪：  

资金分流：美股赚钱效应吸引部分加密资金回流；  

监管担忧：美国SEC对稳定币审查升级，Coinbase净流出1.2亿美元。  

6. 全球股市：亚欧市场跟涨，日经225指数收涨1.8%

亚太市场：日经225指数涨1.8%至49559点，韩国首尔综指涨2.7%至3960点；  

欧洲市场：斯托克50指数涨0.6%，德国DAX指数涨0.55%；  

传导逻辑：美联储鸽派信号提振全球流动性预期，科技股与周期股共振上涨。  

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