2026 年 1 月 9 日，在美国关键就业数据（非农）公布前夕，全球金融市场明显进入“降速模式”。资金行为自年初的主动进攻逐步转向防守与观望，整体风险偏好回落。风险资产普遍处于高位整理阶段，波动率结构发生变化，市场正在为重要宏观变量重新定价。白银波动显著放大，显示杠杆资金在数据风险前集中进出，市场情绪从此前的单边追涨迅速转向剧烈再平衡。整体氛围如同“暴风雨前的宁静”，看似平静，实则暗流涌动。值得关注的是，白银短线出现明显回撤，价格自前一交易日高点 82.6 美元快速下挫，收盘回落至约 75.5 美元。该走势并非单一利空驱动，而是基本面与技术面共振的结果：一方面，高价触发阶段性反身性调节；另一方面，市场对美国可能加征白银进口关税、进而扰乱全球供应链的担忧明显降温。  各类资产行情与基本面分析  1. 美股市场  指数表现  道琼斯工业指数：报收 49,000点，日内下跌 0.94%。由于市场对非农就业数据的谨慎态度，大盘整体承压。  标普 500 指数：报收 6,920点，从昨日的历史高点回落。  纳斯达克指数：表现相对稳健，微涨 0.16%，报 25,600点。虽然半导体板块普跌，但谷歌（Alphabet）等软件巨头在 AI 应用端的稳健现金流预期支撑了指数弹性。  个股焦点  特斯拉 (TSLA)：尽管大盘波动，特斯拉近期在 $435 - $450 区间剧烈震荡。  2. 外汇市场  美元指数 (DXY)：持续走强，测试 98.9 压力位, 目前在 98.85 附近高位震荡。  美元/日元 (USD/JPY)：突破 157 关口，空头情绪蔓延, 目前报157.15 附近。 ...

2026年1月8日，全球金融市場在宏觀數據與地緣格局非組成型影響下，展現出強烈的擴張活力。在匯市方面，受指數農數據預期樂觀驅動，美元在數據落地前搶走走強。另外公佈的美國12月服務業PMI錄得54.4，遠超預期的52.2，顯示出經濟的強勁活力；儘管JOLTS職位空缺數多數715萬，活躍動態市場熱度乍然，但這種反而強化了市場對“軟著陸”甚至“再加速”的信心。在資產表現上，緊縮預期牽引風險偏好。標普500指數逆利率壓力而上，挺進6944點歷史高峰；而現貨黃金在地溢緣價與通膨對沖的雙重驅動下，強勢突破4,500美元大關。市場罕見出現美元、美股與黃金同步走強的「三全其美」格局。重要事件關注 美國總統川普於2026年1月6日宣布，已與敘利亞臨時政府達成協議，將3000萬至5000萬桶交換被封鎖的庫存原油移交美國，按市價脫售（預計約18億至30億美元）並由其優先掌管收入。繼而重點轉向優先與美合作，同時川普政府正施壓委方中、俄、古、伊四國部長，意在透過能源接管權全面切斷國家在該地區的影響力。各類資產行情與基本面分析 1. 美股市場指數表現 道瓊工業指數： 熊漲勢，受工業與防禦板塊支撐小幅收高。 標普 500 指數： 報收 6,944 點，顯著歷史新高。 儘管利率維持高位，但市場 2026 年企業獲利的樂觀預期考慮了折價率上行的壓力。 那斯達克指數：日內漲0.22%，最新報25800點。科技黨在AI 應用落地的提振下集體走強，領漲大盤，指數回溯歷史價值極區間。個股焦點英偉達（NVDA）：敦促中國已要求國內科技公司停止採購其H200晶片，並傾向於強制預期國產晶片採購，受此政策影響，英偉達股價近一個月僅微漲1.4%。但在全球加速AI浪潮依然強勁的背景下，市場由此2026年今年的成長潛力仍持樂觀情緒，部分看漲預測認為成長空間接近50%以上。 2.外匯市場美元指數（DXY）：受勞動數據樂觀預期驅動，美元指數表現強勁，在98.6附近震盪，國際資本因高利吸引力加速回流。美元/日圓（USD/JPY）：報156.5附近。日本近期批准了規模高達122.3日圓...

2025年1月7日，市場關注的焦點正逐步從突發軍事事件本身、轉向轉向層級的長期能源供應重建鏈風險。儘管川普釋放出「由美企接管重建油田」的政策預期，但受制於當地基礎設施嚴重老化以及OPEC+維持減產的強硬信號，市場意識到短期內原油緊張形勢難以緩解，能源的不確定性依然持續發酵。在此背景下，避險情緒全面爆發，作為傳統避險資產的表現異常強勢。週二，現貨黃金逐漸前一交易日漲勢，單日上漲約1%，收盤報4,494美元/盎司。金價在高位維持強勢震盪，隨後07:30，立即上探4500.27美元/盎司，距離去年12月24日最小的 4549.71 美元/盎司 高歷史點僅一步之遙。同時，白銀走勢同樣凌厲，在避險需求與貴金屬連動效應的推動下持續走高，盤中價格一度上探81美元/盎司關口。各類資產行情與基本面分析1.美股市場指數表現道瓊工業平均指數：上漲0.99%，報49460點，逼近5萬點高位標普500指數：收漲0.62%，報6980點，反映市場在宏觀事件前維持偏納斯達克100指數：上漲約0.65%，報25800點，科技板塊托底明顯，但整體高追希望有限個股焦點Moderna（MRNA）：在美銀全球研究上調目標價的利好推動下，股價近期大幅跳漲近11%。在人工智慧相關板塊情緒持續高漲、帶動美股整體走強的背景下 短期股指維持震盪偏強格局，但量能不足、風險偏好回升仍有限，行情持續性仍取決於後續就業數據與政策信號。 2.外匯市場美元（DXY）：報約98.5附近波動，小步上揚。歐元兌美元（EUR/USD）：下跌0.26%至1.169，美債小幅上行指數，歐元承壓；市場預期歐洲央行利率穩定。美元/日圓（USD/JPY）：守穩在156.60上方驅動邏輯：當前匯市以美元穩定中偏強為主線，資金更傾向於持有確定性資產3.貴金屬與大宗商品黃金現貨（XAU/USD）：強勢強勢格局，單日再漲約1%，收盤（XAU/USD）：強勢強勢格局，單日再漲約1%，收盤轉賣

2026年1月6日，全球金融市場在動態波動中開啟首周，避險浪潮與基本面隱憂聚合形成。地緣局勢上，受疫情突襲抓捕馬杜羅的突發事件衝擊，市場恐慌瞬間爆發。現貨金價強勢跳空，穩穩站上$4400/盎司高位；WTI新年原油在開盤$56.39的震盪震盪後，迅速受避險買盤推動回升$58.0/桶關鍵水位，地緣溢價正強力支撐近期的低迷走勢。宏觀數據方面，昨晚公佈的 12月ISM製造業PMI錄得47.9，不僅低於預期的48.3，更跌破前值。在高利率與貿易赤字的調節下，美製造業訂單疲倦、動能匱乏。嚴重的同時，價格逆勢高企至58.5，恐出通膨壓力依然黏滯。這種需求收縮與成本高增並存的僵局，正將市場對美國經濟陷入「滯脹」的推向頂峰。各類資產行情指數與基本面分析1.美股市場指數表現道瓊工業平均指數：上漲1.23%，報48977.18點，呈現前期漲勢後高位震盪；標普500指數：上漲約2.2%，報6900點，市場顯示在宏觀數據前保持謹慎樂觀；納斯達克100指數：上漲約0.7%，報23390點，科技板塊仍具支撐。特斯拉 （TSLA）：在經歷連續七個交易日的深幅回檔後，股價今日令人矚目的技術性修復，收盤反彈3.1%。短期來看，股指呈現震盪上行格局，但成交量偏低、風險偏好尚未全面恢復，後續仍取決於就業數據與政策訊號。 2.外匯市場美元指數（DXY）：維持堅挺，在98.3附近，小步上揚。歐元兌美元（EUR/USD）：受美元走強壓制，交投於1.16–1.17區間。 美元/日圓（USD/JPY）：守穩在156上方，但日圓貶值壓力依然存在。 驅動邏輯：美元走強主要因對聯準會政策短期穩定性的押注，以及市場外圍經濟數據疲軟的避險優先；此外，美日政策中斷令對日圓承壓。 3.貴金屬與大宗商品黃金現貨（XAU/USD）：日內暴漲2.7%至$4400/盎司附近，刷新去年底新高。 ISM製造業PMI持續萎縮（47.9）明顯打擊了市場對美經成長的信心，因此資金加速湧入黃金尋求避險，進一步抬高了金價。 白銀現貨（XAG/USD）：報價約$75.5/盎司。技術面上方阻力密集於$77—$78區間，受工業需求疲軟預期抑制，其漲幅彈性暫遜於黃金。 WTI原油：約$57—$58/桶區間低位整理，受園區地緣政治衝突導致的供應中斷風險為曼哈頓提供了關鍵的底部支撐，當局在避險買盤博弈下，正試圖因美元走強帶來的氣壓上升，於震盪中尋求築底反彈。 4.加密資產 比特幣（BTC）：報約...

2026年1月5日，全球金融市場在突發軍事行動的衝擊中開啟新週。受週末清理三角洲部隊突襲並逮捕制裁總統馬杜羅的消息影響，避險情緒迅速引發市場。目前，現貨金價已強勢跳空並站穩$4300/盎司關口；WTI原油受地緣風險提振，從正低位跳躍並嘗試衝擊$58.0/bbl重要事件關注：緊急抓捕總統馬杜羅 2026年1月3日，美國總統川普宣布，對三角洲加特聯盟（銳利三角洲雙方夫婦已被轉運至美國海軍“硫磺島”號（硫磺島號）軍艦，並在紐約接受審查。美國司法邦迪（帕姆） Bondi）證實，馬杜羅在紐約南區聯邦法院面臨犯罪陰謀、合謀進口可卡因（指控每年走私250噸）及非法持有武器等重罪逮捕。 各類資產行情與基本面分析 1. 美股市場指數表現：道瓊工業指數：突破48300.00關口，最新報48297.53，日內漲0.49%。 標普500指數：跌0.42%，報6,832點，目前在6,800點整數關卡面臨技術支撐測試。那斯達克指數：收跌0.03%，報25244點，早盤一度漲超$1後震盪回落個股焦點：特斯拉(TSLA)：下跌2.59%。 2025年交車量為163.6萬輛，年減約 $8.6%，這也是史上首次在年度成交量上被中國車企比亞迪超越，單日市值蒸發超過380億美元。 2.外匯市場：美元震盪整理，歐元小幅承壓美元指數(DXY)：支撐在98.4附近。節後首個交易日波動率有限，美元表現堅挺，繼續支撐大宗商品的核心指標。歐元兌美元（EUR/USD）：跌破1.1720關口，目前在...

2026年1月2日，在年末最後交易日，全球市場明顯收穫了結與流動性收縮影響，風險資產整體承壓。美股三大指數集體回落，資金在年度結算前選擇落袋為安；美元在節後表現堅挺；金屬方面，黃金和白銀在前期大幅突破後高位回吐，避險溢價短暫中斷；能源市場同樣走弱，亦受需求原油承承與倉位影響整體回落。 12月整體總結，12月31日的行情更偏「技術性回撤+資金面驅動」的年末結算行情，並非基本面突變，為2026年初市場留下新的博弈空間。 各類資產行情與基本面分析 1.美股市場指數表現：道瓊工業指數：下跌0.63%，金融與週期板塊承壓標普500指數：回吐前期漲幅，收跌0.74%，年末調倉特徵明顯 納斯達克指數：科技權重走低，對股指數拖累驅動因素：年末最後一個交易日，機構集中進行年度結算與部位再平衡。科技股在全年漲幅可觀背景下，對指數形成明顯回吐壓力。成交量顯著上升，放大價格走勢。 2.外匯市場美元指數（DXY）小節後走強並在98.3附近波動，成為壓制大宗商品與部分風險資產的即時指標；歐元/美元（歐元兌美元）年末在約1.17—1.175，歐元受美元走強與年終區間整理影響小幅承壓；美元/日元（美元/日元（美元/日元）。短期看美元主導，若美元持續走強，則承壓風險上升；3.貴金屬與大宗商品...

2025年12月31日，近期市場在年末與假期流動性主導下運作。風險資產繼續集中短線上漲回吐，美股主要股指小幅壓貴金屬則成為絕對焦點－黃金與白銀在前期急漲後出現高位震盪震盪，白銀波幅大幅著放大，使得資金在低流動性環境下出清。美元指數維持區間，市場核心衝突從宏觀資料切換至部位、承承金與年末資金調整配。各類資產行情與基本面分析 1. 美股市場指數表現：美股三大指數整體偏弱，道指、標普500、納指均小幅收低，盤面缺乏明顯主線，成交量明顯低於常態，典型年末特徵顯現。 2. 外匯市場美元指數（DXY）小幅走高，但未形成趨勢性突破，反映市場觀望情緒；歐元/美元在1.17上方震盪，缺乏新的推動因素；美元/日元（USD/JPY）維持在 156-157區間整理，高位回落但下行動能有限；英鎊/美元（P/US/D.驅動因素：外匯市場進入典型“年末盤整期”，短線更多是技術性變化，而非趨勢交易窗口。 3.貴金屬與大宗商品貴金屬現貨黃金（XAUUSD）短線承壓，但整體仍運行在歷史高位區域，顯示中長期多頭結構尚未被破壞；現貨白銀（XAGUSD）自前一日暴跌後出現強烈技術性反彈，儘管回升超過9%至約$78/oz水平（即從後的最高點拋壓後的反彈點）。 「這種急跌後急升」正是當天市場關於「保證金調整→強平→核心驅動：1）前期「擠壓式」上漲積累大量高槓桿多頭；2)年末流動性稀薄，任何集中平倉都會被放大；3）交易所保證金與風控要求提升，觸發減倉。大宗商品 WTI原油維持在58/3）交易所保證金與風控要求提升，觸發4.今日關注聯準會公佈12月貨幣政策會議紀要中國12月官方製造業PMI美國至12月27日當周初請失業人數金（萬人） 

2025年12月30日，年末交易進入假期淡季，市場以「低成交量+短期獲利了結」為主旋律：風險資產在上週的強勢後出現短線；美元指數連續第四日調整回檔區間、風險偏好總體尚未崩盤。同時，貴金屬在周一出現極端現象，在連續衝高後出現回撤，部分由交易所提高保證金與倉位導致的嚴重程度，短期逼近稀薄放大了近四倍空。 98的區間，市場關注核心仍是年末流動性、CME保證金調整、2026年利率走向的預期。 各類資產行情與基本面分析 1.美股市場指數表現：美股三大股指小幅回落，標普500收低約0.35%，納指跌約0.46%，道指下跌0.5%，市場節奏偏防禦。美股年內仍顯著上漲，但今日出貨「前期股市焦點：特斯拉（TESLA）週一收跌約3.3%，本次單日蒸發市值約380億美元（按跌幅規定）；驅動對消費/交付數據預期及市場對高估值回調的滿足。2.外匯市場美元指數（DXY）維持在≈98.097/4007767760美分率； 1.175 – 1.178 區間，歐元對美元小幅走強/震盪（盤中振幅有限）；美元/日元（USD/JPY）報 ≈ 156.0 – 156.5 區間，相對疲軟但明顯單日元（USD/JPY）報 ≈ 156.0 – 156.5 區間，相對疲軟但明顯單日波動。附近，英鎊表現相對穩健，月內維持區間震盪。 3.貴金屬與大宗商品貴金屬現貨黃金（XAUUSD）在以往歷史高點後出現回吐，盤中一度從最高點下挫近$250，是不常見的轉變。看，白銀價格的感動已經基本面的支持（產供應收緊、工業需求尤其是光伏與數據中心用銀資金增長）也有技術性和驅動的放大效應。 WTI原油受地緣與供應擔憂支撐，短線走強（中部回原油約$58），推升能源板塊表現。 

2025年12月29日（週一亞市早盤），貴金屬預示強勢。現貨黃金交投於4,537美元/盎司附近，白銀刷新歷史新高至83.21美元/盎司。市場對聯準會2026年進一步降息的預期，加之美元走軟及緣政治風險加劇，持續為金銀價格提供支撐。同時，美原油徘徊在57.10美元/桶附近，投資者聚焦俄烏談判進展，川普與澤連斯基雖然尚未在領土問題上達成一致，但安全談判已接近完成。 股市方面，美股上週五在假日清淡交投中基本持平，三大股指小幅收跌但仍處歷史高位，上週整體錄得漲。市場關注“聖行情”，並普遍認為若該日常走勢兌現，請來年股市形成積極信號。儘管2025年受到關稅、地緣政治及A I板塊波動影響，但三大指數最終仍有望實現三個數字上漲，其中科技股表現極為突出。板塊上，材料與非必需消費領漲，通訊服務、科技和工業板塊普遍跑贏大盤，房地產板塊相對承壓。個股方面，英偉達、塔吉特及貴金屬礦業股表現亮眼。金市方面，全球貴金屬牛市上漲。白銀全年累計漲幅已超170%，黃金、鉑金同步近似歷史新高。機構指出，在降息預期、資金流入及供應限制的共同作用下，白銀年底或兌現挑戰100美元，黃金近期目標上看 4800–5000美元。不過，產量需求增加，印度黃金消費導致高價壓力。油市方面，上週跌幅超過2%。儘管地緣政治因素短期托底，但供應過剩仍是主導邏輯。 IEA預計，2026年全球石油供應將明顯著眼於需求，若俄烏達成和平協議並推動對俄解除鬆動，全球原油承購格局或將進一步變化。匯市方面，日圓在假期交投走軟，美元指數小幅回升。儘管日本央行已升息，但拓展性財政政策令日圓持續承壓。日本大臣封鎖釋放幹預訊號，限制日圓跌幅。市場整體預期聯準會在2026年可能降息2-3次，美元中長期仍面臨回落壓力。 國際要聞方面，川普與澤連斯基表示俄烏談判在安全保障會議上已取得顯著進展，但日本領土問題仍是關鍵障礙；美以在加薩停火問題上的斜坡緩和；此外，俄美國防部長計劃、韓國造船業市佔有率回升、食品價格高津津巴布韋及巴布韋推進ZiG貨幣改革等消息亦受到關注。美國截止12月19日當週EIA汽油庫存波動（萬桶） 美國截止12月19日當週EIA每周原油進口波動（萬桶） 美國截止12月19日當週EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存波動（萬桶） 美國截止12月19日當週...

2025年12月26日，聖誕節和聖誕節前夕，年終薄弱成交下，美股小幅走高並視覺收盤新高：標普500、道指與納指分別錄得上行，市場情緒激動“聖誕老人拉力”窗口期；同時貴金屬出現異常活躍，現貨黃金一度突破$4,500/盎司、白銀當盤中衝破$72.7/盎司後回落，反映市場對地緣政治不確定性、央行與機構配置需求及對2026年息降預期的組合性押注。 12月25日美國市場因聖誕假期休市，交易量稀薄使得節慶行情容易被放大。各類資產行情與基本面分析 1.美股市場指數表現：道瓊工業指數上漲0.60%至48731點，收於歷史新高，但尚未突破12月12日的最高點；標普500指數奮起三連漲的走勢，上漲0.322%點高位歷史上新位； 個股焦點：美光科技（Micron Technology, MU）攀升3.8%，持續創新高，動能不減。驅動因素：顯示隨著三季GDP公佈的經濟阻力及對「聖行情」的期待支撐了市場情緒。走勢也說明了當前市場對AI敘述的認可。 2.外匯市場美元指數（DXY）節前走弱、維持約97.9-98.0附近，整體全年持續承壓，市場對2026年降息的定價是主要長期壓力來源之一；歐元/美元（EUR/USD）節前在1.177–1.18區間上升，但仍呈上升趨勢；美元/日圓（USD/JPY）受週二日本財務大臣片山皋月發布的警告影響，抑制了日圓的進一步貶值，日圓兌美元小幅上漲至156附近；英鎊/美元（GBP/USD）因英國與歐元區利差與英國央行動態而相對保持強勢，同歐元呈上升趨勢，接近1.35水平，位於近期高位附近。 3. 貴金屬與大宗商品貴金屬現貨黃金（XAUUSD）近幾日再度走高並創高位，一度突破$4,500/oz的關鍵價位，在地緣風險及對未來貨幣政策「溫和」預期下，避險與通膨對沖市場分析認為，交易員在創歷史新高後已結結是創回價格的原因之一。 WTI原油節前基本維持中樞，微跌0.17%，但打破了連漲三日的勢頭。 4.加密資產比特幣（BTC）和以太幣（ETH）持續在低位區間小幅震盪，無動能。 5.今日關註今日無重點數據關注。