2025年11月14日，昨日美股三大指数集体下跌，纳指跌超1.6%；现货黄金突破4210美元，创10月21日以来新高；原油在经历大幅下跌后企稳58美元附近；美元指数小幅走软，比特币反弹近1%。市场主线围绕“经济数据缺口”与“美联储政策预期”展开对话锋。美股市场：科技股领跌，能源板块独木难支标普500指数跌超1%，道指跌300点（跌幅0.6%），纳指跌1.69%；罗素2000小盘股指数跌1.17%，费城半导体指数跌2.89%；领跌板块：科技（-0.7%）、半导体（-1.2%）； 逆势上涨：能源业ETF涨0.6%，受益于原油价格企稳；核心逻辑：利好出尽：美国政府停摆结束（持续43天）后盈利了结压力释放；数据空白：非农、CPI等关键数据延迟发布，市场缺乏明确的市场黄金方向指引。现货黄金涨0.47%至4210美元/盎司，创10月21日以来新高；白银跟涨，盘中突破52.5美元；驱动因素：预期降息：市场押注美联储12月降息概率高达68%；避险需求：经济数据放大不确定性，资金涌入黄金对冲不确定性。

2025年11月12日，昨日美股纳指跌0.85%，标普500指数跌0.34%，道指微涨0.03%；现货黄金跌破4100美元关口，日内跌超0.4%；比特币跌超1%至10.5万美元；美元指数小幅走弱，原油价格涨超1%。市场主线围绕“估值修正”与“政策明朗化前景”展开拉锯。美股市场：科技股领跌，能源与金融板块逆势走强纳指跌0.85%，标普500指数跌0.34%，道指微涨0.03%；纳斯达克金龙中国指数涨0.6%； 板块涨幅：半导体ETF跌0.94%，科技行业ETF跌0.62%；能源业ETF涨0.94%，银行业ETF涨0.47%；个股动态：伟达跌3.47%：软银集团清仓其全部持股，引发AI概念股抛售； CoreWeave暴跌13%：关税税率走势，瑞穗证券目标价降至120美元；元跌1.67%：首席AI科学家Yann Lecun被曝计划离婚创业；核心驱动：估值恐慌：科技股连续上涨后结压力加大，ADP失业数据恐盈利担忧疑虑；政策预期：美国政府停摆41天后接近终结，经济数据恢复发布或修改美联储12月降息预期（当前概率66%）。贵金属与大宗商品：黄金跌破4100美元，原油坚守60关口 现货黄金跌0.4%至4102美元，但盘中一度失守4100美元；现货白银跌0.3%至50.32美元；影响因素：风险资产波动率上升抑制避险需求，央行购金（中国连续12个月增持）提供长期支撑；原油市场：WTI原油涨1%至60.78美元，API与EIA库存数据因假期延迟至11月13-14日发布；面逻辑：OPEC+减产基本产执行率提升与需求弱复苏博弈，美国政府重启或提振短期消费预期。

2025年11月10日，上周美元指数先涨后跌，周五收于99.54；现货黄金周内幅超130美元，最终坚守4000美元关口；美股纳指跌超3%，科技股估值泡沫恐慌首次；比特币跌破10万美元，以太坊因黑客事件重挫。美元指数周初突破100关口，创三个月新高，但周五回落至99.54，全周跌0.46%；日元兑美元震荡于153-154区间，日本央行按兵不动，汇率反弹。 数据空白恶化：美国政府停摆进入第39天（创历史纪录），非农、CPI等关键数据持续瘫痪，放大市场波动。贵金属市场：黄金V形震荡，避险属性与美元压制拉锯现货黄金周内最低支撑3930美元，最高反弹至4060美元，全周收于4001.39美元；现货白银收于48.35美元，全周跌0.68%，波动区间扩大至47-49美元。 核心逻辑：避险需求：美股暴跌及地缘风险（危机局势高度）支撑金价；美元支撑：美元短期走强黄金吸引力，但央行购金（中国央行连续增持）提供长期支撑。机构观点：道明证券预计黄金在3800-4050美元区间整理，摩根士丹利看涨2026年金价至4500美元。 能源与大宗商品：原油连续第二周下跌，供需矛盾凸显 WTI原油全周跌3.2%至59.75美元，布伦特原油跌2.8%至63.63美元；利空因素：EIA库存超预期增加、OPEC+增产计划悬而未决，否则地缘风险溢价。

2025年11月7日，昨日美股三大指数集体下挫，纳指跌超1%；美元跌破100关口，美债则全线跳水；现货黄金冲高回落失守3980美元，原油库存激增即将到来。市场主线围绕“美联储12月降息高峰”与“经济恐慌”展开热闹博弈。重点行情指数与基本面分析美股市场：就业数据引爆恐慌，科技股领跌标普500指数跌0.7%，道指跌350点（跌幅0.75%），纳指跌1.1%，纳斯达克100指数跌1.2%；板块示意图：费城半导体指数跌1.3%，能源股逆势涨0.63%（原油未来预期）； Snap涨18%（广告业务复苏），Datadog涨19%（云监控需求激增）； 核心驱动：就业市场恶化：挑战者报告显示10月企业评级大众创20年新高，12月降息概率偏60%；预期政策重构：布朗兄弟哈里曼指出“美联储紧缩政策或加剧就业脆弱性”。外汇与债券：美元跌破100关口，美债出现暴跌美元指数跌0.2%至99.80，创一周新低； 10年跌超7基点至4.09%，2年跌3.57%；逻辑解析：就业数据疲软强化升息个预期，资金涌入收固资产避险；非美货币：日元反弹至153.50，欧元兑期美元涨至1.1500。 现货黄金冲高至4010美元后回落，跌破3980美元，日内转跌0.3%；多空博弈：降息预期支撑VS美元流动性收紧支撑；…