2025年12月30日。 随着年末交易进入假期淡季，市场主旋律已转为“成交量低迷+短期获利回吐”。风险资产在上周强势上涨后出现短期回调，而美元指数连续第四个交易日维持区间震荡，表明整体风险偏好尚未完全丧失。与此同时，贵金属周一波动剧烈，在连续触及高点后大幅回落。这部分是由于交易所提高保证金要求和强制平仓过度持仓所致，而假期流动性不足则加剧了价格波动幅度。美元指数在98附近维持区间震荡，市场关注的焦点仍然是年末流动性、芝商所（CME）保证金调整以及对2026年利率走势的预期。 

按资产类别划分的市场表现和基本面分析 

1. 美国股市 

指数表现： 美国三大股指小幅走低，市场呈现防御性走势。标普500指数收跌约0.351倍，纳斯达克指数下跌约0.461倍，道琼斯工业平均指数下跌约0.51倍。尽管美股今年以来仍大幅上涨，但今日的走势体现了“新年获利回吐”的特征。 

股票聚焦： 特斯拉（TSLA）周一收盘下跌约3.31万亿美元，市值蒸发约10亿美元（按跌幅百分比估算）。股价下跌的原因包括市场对消费和交付数据的预期，以及市场对估值调整的敏感性。 

2. 外汇市场： 

• 美元指数（DXY）在98.0附近小幅波动，主要受“通胀降温+年底风险偏好回升”这两个因素的影响；  

• 欧元/美元报价在 1.175 - 1.178 区间，欧元兑美元略有走强或盘整，日内波动有限；  

• 美元/日元汇率在156.0至156.5区间波动。日元依然相对疲软，但今日未出现大幅波动。若日元持续承压，应密切关注日本央行的言论和国际资本流动。  

• 英镑/美元汇率维持在 1.347 – 1.352 附近；英镑表现相对稳定，维持了其月度区间震荡走势。  

3. 贵金属和大宗商品 

贵金属：  

• 现货黄金（XAUUSD）在此前创下历史新高后出现回调，一度从峰值下跌近$250，这种极端波动实属罕见。如果交易所或经纪商继续维持较高的保证金标准，短期波动可能持续。  

• 现货白银（XAGUSD）价格波动尤为剧烈，一度从历史高位约$84/盎司跌至$70/盎司。总体而言，白银的波动性受基本面因素（矿产供应趋紧和工业需求增长，尤其是光伏和数据中心的需求）支撑，但也受到技术因素和资本驱动效应的放大。  

驱动因素： 市场分析师认为，在芝加哥商品交易所（CME）等交易所提高保证金后，杠杆头寸被迫缩减规模，加剧了短期平仓和价格回调。普遍认为，尽管贵金属今年以来大幅上涨，但节后流动性不足和保证金调整仍存在短期波动性加剧的风险。 

商品：  

• 受地缘政治和供应担忧的支撑，WTI原油短期走强，价格回升至$58附近，提振了能源行业的表现。 

4. 今日重点 

• 今天没有值得关注的重要数据发布。