2025年12月19日，美国周四公布的11月消费者物价指数（CPI）同比上涨2.7%，显着低于市场预期的3.1%，激发市场对未来降路径的重新聚焦。受此影响，美元下行至约98关后震荡回升，投资者风险偏好阶段性修复：美股三大指数全线反弹；黄金与白银在历史高位附近震荡，大众预期与盈利了结并存；原油维持低位；比特币再次冲高后回位。市场主线围绕“通胀回落指数是否推动政策路径进一步明朗”与“风险资产反弹的持续性息”展开拉锯。
各类资产行情与基本面分析
1. 美股市场：CPI提振终极预期，科技股领涨指数修复
指数表现：
- 道琼斯工业平均指数 (DJIA) 微涨约0.1%，收于47,950点附近，表现相对稳健；
- 标普500指数（SP500）上涨约0.8%，暂时终止双方连续四个交易日的回调走势；
- 纳斯达克指数（NAS100）在科技股业绩强劲表现的带动下涨约1.4%，成为本轮反弹的主要推动力。
个股焦点：美光科技（Micron Technology, MU）收盘大涨约10.2%，强劲财报与AI存储需求旺盛带动股价显着上扬，成为市场反弹的核心驱动力之一。
驱动因素：企业业绩改善与科技板块修复交易共同提振市场风险偏好；投资者观望未来就业数据及核心PCE，判断通胀趋势持续性。
2. 外汇市场：美元先弱后稳，非美货币表现上涨
- 美元指数(DXY)在CPI公布后短线跳水，一度逼近98.0附近，但随后部分回升整理；
- 欧元/美元(EURUSD)围绕1.170-1.180区间震荡；
- 美元/日元(USDJPY)因日本政策预期支撑，下幅下跌后维持高位震荡；
- 英镑/美元（GBPUSD）在英国央行政策不确定性背景下震荡。
驱动逻辑：CPI预示弱化短线美元优势，但在避险与美元流动性偏紧预期下，美元下行空间有限。
3. 贵金属与大宗商品：贵金属高位震荡，原油低位徘徊
贵金属
- 现货黄金（XAUUSD）一度冲高后在高位震荡整理，CPI利好与风险偏好修复造成行情缺口；
- 现货白银(XAGUSD)短线承压下探~65美元/盎司附近支撑区，但中期供需结构仍偏紧。
大宗商品
- WTI原油维持低位区间波动约56美元/桶，供应过剩预测增益增益。
4. 加密资产：比特币冲高回落，高位震荡未破方向
- 比特币 (BTCUSD) 一度冲破至近 90,000 美元心理关口，并回落整理
- 以太坊（ETHUSD）同样在宏观宏观预期与上涨盘组成下走高又回落，震荡震荡。
5. 今日关注
- 日本央行 (BoJ) 利率决议（预计加息）
- 英国 11月零售销售 (Retail Sales)
