2025年12月10日，昨日美股三大低开后小幅反弹，标普5000微涨0.09%；美元指数持平，日元跌至156.28；现货白银突破60美元/盎司创历史新高；比特币止跌转涨至91622美元；铜价技术性指数回升，原油小幅大幅上涨。展开激烈交锋。

重点行情与基本面分析

1.美股市场：数据就业提振情绪，科技股承压

标普500指数低开后转涨0.09%，道指微跌0.03%，纳指跌0.18%；  

板块涨幅：银行业ETF涨0.7%，能源业ETF涨0.7%；半导体ETF跌0.7%，科技股承压；  

核心驱动：  

劳动力市场活力：10月JOLTS岗位空缺767万个（预期712万），充足经济储备；  

美联储展望：市场对12月降息25基点利率定价90%，但关注点阵图对2026年路径的鹰派暗示。  

2.外汇市场：美元持平 日元走弱，利差预期主导

美元指数基本持平，欧元/美元震荡于1.1650；  

美元/日元涨0.2%至156.28，创11月28日以来新高；  

政策背景：  

日银加息预期：植田和男称“若振经济前景实现将加息”，但日元未获提提；  

美日利差扩大：10年期美债增速4.18%（9月以来新高），压制套息交易平仓需求。  

3.贵金属市场：白银突破60美元创历史新高

现货白银涨超1.5%突破60美元/盎司，现货黄金站上4200美元关口；  

基本面支撑：  

工业属性爆发：光伏与AI硬件需求激增，全球白银库存降至十年新低；  

避险与降息焦点：美联储预期增加地缘风险（俄乌谈判僵局）提振贵金属吸引力。  

4.大宗商品：铜价技术性回调，原油地缘溢价设定

铜市场：伦铜跌0.8%至11535.5美元/吨；  

盈利了结压力：14日RSI指标超70触发技术性回调，但供应充足（LME库存<1000万）限制跌幅；  

原油市场：WTI原油涨0.3%至59.05美元/桶；  

多空拉锯：伊拉克西古尔纳2号油田复产（日产量46万桶）压制价格，但俄乌冲突持续提供地支撑。  

5.加密货币：比特币止跌转涨，监管仍存

主流币种：比特币涨0.3%至91622美元，以太坊涨0.8%至3173美元；  

表情修正：美联储降息预期提高风险资产偏好，但中国七家协会联合警惕虚拟货币风险限制涨幅。  

6. 债券市场：美债创三个月新高

美债表现：10年期肥胖4.18%，30年期则逼近4.82%；  

驱动逻辑：就业数据强劲降息紧迫性，但美联储决议前交易员砍空头寸。  

今日关注：

美联储利率决议  

美国至12月5日当周API原油库存

中国11月CPI年率

美国第三季度劳动力成本指数季率

加拿大至12月10日央行利率决定

美国至12月5日当周EIA原油库存(万桶)