2025年12月5日，昨日美股三大指数集体高开，纳指涨0.31%；日经225指数暴涨2.33%至51028点，创年内新高；美元指数徘徊99关口，日元短线拉升；现货白银重挫3%至56.72美元，伦敦期铜跌近1%。

重点行情与基本面分析

1.美股市场：科技股领涨，元业绩预期推动股价飙升5.7%

标普500指数涨0.24%至6866.47点，道指微涨0.01%，纳指涨0.31%至23527点；  

板块涨幅：金融ETF涨0.53%，能源ETF涨0.27%，半导体ETF跌0.54%；  

个股亮点：  

元平台大涨5.7%：市场传闻其拟割元宇宙布局30%，聚焦AI投入提升盈利预期；  

Snowflake重挫9.7%：云服务需求恐慌恐慌估值；  

核心驱动：  

首申数据超预期：美国当周初请失业金亿元19.1万（创三年新低），但ADP就业疲弱软维持美联储12月降息概率超90%；  

流动性终极预期：互换定价显示交易员押注12月降息25基点几无悬念。

2.亚太市场：日股领涨全球，日债本来创新高后回落

日经225指数涨2.33%，东证指数涨1.9%；30年期日债汇总至3.445%创1999年新高；  

政策背景：日本央行12月加息概率70%，30年期国债拍卖认购倍数达4.04倍（2019年以来最高）；  

资金流向：  

日元兑美元短线拉升，日本财政担忧吸引外资流入日股；  

卢比印度贬值至90.4175创历史新低，贸易协议僵局引发资本外流。

3.贵金属与大宗商品：白银高位回调，原油地缘溢价

白银走势：现货白银跌3%至56.72美元/盎司，现货黄金微跌0.2%至4194美元；  

技术性调整：RSI指标超买触发盈利已结，但光伏需求支撑长期供需缺口；  

原油市场：WTI原油涨0.3%至59.33美元/桶；  

供需博弈：EIA库存增57.4万桶（预期降80万桶），但欧盟对俄油禁运期限（2027年）推升供应担忧；  

工业金属：期铜跌1%至11377美元，伦敦涨幅过快引发技术性回调，但低库存格局未改。

4.加密货币与债券市场：比特币承压，美债呈曲线陡峭化

数字货币：比特币跌0.7%至93075美元，以太坊逆势涨0.6%；  

监管压力：美国SEC对稳定币审查升级，中国央行加密打击非法炒作；  

债券市场：10年期美债上涨2个基点至4.08%，首申数据强劲缓避险需求。

今日关注

美国9月核心PCE物价指数：  

市场预期持平2.8%，若读数跌破2.7%或锁定美联储12月降息；  

欧元区三季度GDP终值：  

加拿大就业数据：超过5.5%，加元或承压。