2025年11月19日，昨日美股三大指数低开低走，纳指跌近1%；日经225指数暴跌超3%，日元贬值至155.37年内创新低；现货黄金V形反弹至4060美元；比特币失守9万美元关口。

美股市场：科技股领跌，英伟达财报前估值压力增强

道指跌超0.7%，纳指跌近0.6%，标普500指数跟跌；费城半导体指数重挫3%；  

个股亮点：英伟达跌3.4%（财报前观望情绪深度），AMD跌6%，亚马逊跌3.6%；  

板块逻辑：  

估值压力：摩根大通警告AI板块需重新定价，科技股七股指数大跌2.5%；  

事件风险：市场聚焦英伟达周三财报（预计549亿美元）及周四非农数据。

亚太市场：日本遭遇股债汇三杀，日经指数创月内新低

日经225指数跌超3%，东证指数跟跌；日元美元兑贬至155.37，兑欧元破180创历史新低；  

10年期日债增速1.754%，为2008年6月以来最高；  

驱动因素：  

政策担忧：市场猜测高市早苗政府将推出大规模刺激计划，加剧债务持续担忧；  

地缘风险：中日关系紧张抑制外资流入，景顺显示外国投资者信心承压。

外汇市场：日元跌至年内新低，避险资金回流美元

美元风险指数走强（隐含于挪威逻辑），日元兑主要货币全线贬值；  

欧元兑日元突破180关口，英镑兑日元同步走弱；  

政策背景：美联储12月降息概率降至40%，日本央行干预预期但未实际行动。

贵金属市场：黄金避险属性凸显，盘中V形反弹

现货黄金从日低3997美元拉升，收涨0.36%至4060美元；现货白银跌超1%；  

多空博弈：  

支撑力：全球股市暴跌触发避险需求，美联储政策补充放大不确定性；  

限制压制力：美元走强及美债既然上行涨幅，技术面4000美元关口成为关键支撑。

加密货币：比特币失守9万美元，杠杆多头爆仓增强

比特币跌超3%至8.9万美元下方，以太坊跌破3000美元；  

市场情绪：  

风险资产抛售潮汐，比特币ETF连续资金突破；  

Lombard Odier指出市场对美联储降息预期重置是主要原因。

大宗商品：原油供需格局承压，风险情绪压制价格

虽然未直接报价，但全球风险恐慌情绪加剧OPEC+供应过剩担忧施压；  

前期数据显示WTI原油徘徊60美元底部，需求疲软主导逻辑；  

关联资产：铜等工业金属同步走弱，全球经济预期放大周期品需求。（推断自整体风险情绪）

今日关注：

美国API原油库存；

欧元区CPI终值；

日本高市早苗与央行长植田和男会面结果关系（关注政策协调信号）；  

英伟达财报前仓位置调整。