2025年11月18日——美国股指期货先是大幅上涨后回落，纳斯达克期货盘中一度上涨超过1%，随后转跌。现货黄金连续第三个交易日下跌，跌破$4080美元关口。比特币反弹1.7%，重回$95000美元关口。美元指数小幅走高，而美国国债收益率回落至4.13%。市场动态依然围绕着“美联储预期重估”和“人工智能领军企业盈利风险”之间的博弈展开。

美国股市：纳斯达克期货波动剧烈；Alphabet股价上涨3.91倍，涨幅达3万亿美元，获巴菲特力挺

标普500指数期货一度上涨0.7%，最终收平。

纳斯达克 100 指数期货上涨超过 1%，但随后涨幅收窄，而道琼斯指数期货下跌 0.1%。

股票亮点：

在伯克希尔·哈撒韦公司披露持有价值 49 亿美元的 Alphabet 股票后，Alphabet 在盘前交易中股价上涨了 3.91 万亿美元。

行业趋势：

• 技术板块分化：在英伟达财报发布前，半导体板块因市场谨慎情绪而承压，而通信服务板块表现优异。

• 资金轮动：部分资金流向防御性行业；能源和金融行业保持了相对的韧性。

贵金属：受美元走强和降息预期减弱的影响，黄金价格连续第三天下跌。

现货黄金下跌 0.1% 至 $4,079.79/盎司，创一周新低。

现货白银价格下跌 0.3% 至 $50.32。

司机：

• 美元和利率压力：由于美联储鹰派言论削弱了 12 月份降息的可能性（概率降至 46%），美元指数走强至 99.30。

• 技术分析：黄金跌破关键心理关口 $4,100，短期移动平均线形成看跌排列。

外汇与加密货币：美元小幅走强；比特币技术性回调后反弹

美元指数上涨0.1%至99.30。

欧元/美元跌至 1.1600；美元/日元徘徊在 154.50 附近。

政策背景：

市场正等待11月20日美联储公开市场委员会会议纪要，以寻找降息方向的线索。

加密货币：

比特币上涨 1.7% 至 $95,000；以太坊上涨 3.8% 至 $3,189。

反弹逻辑：

短期内出现超卖技术性反弹，但持续资金流入仍不明朗，直到特朗普的政策前景更加明朗。

大宗商品与债券：需求担忧令油价承压；美国国债收益率下降

油：

WTI原油下跌1.2%至$59.39/桶；布伦特原油也随之走低。

供需动态：

欧佩克+减产执行力度减弱，而对美国能源信息署（EIA）库存增加的预期继续对油价构成压力。

债券：

由于近期经济数据真空期结束前避险需求回升，10 年期美国国债收益率回落至 4.13%。

今日焦点

• 明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利发表讲话——鸽派语气可能提振风险资产。

• 美国10月工业生产和NAHB住房市场指数

• 澳大利亚储备银行11月会议纪要，重点关注有关通胀粘性的评论

• 微软 Ignite 2025 大会——人工智能工具的发布或将成为科技股的催化剂