2025年11月14日——周四，美国股市全线下跌，纳斯达克指数跌幅超过1.61万亿美元。现货黄金价格突破4210美元，创下10月21日以来的最高水平。原油价格在经历了本周早些时候的暴跌后，稳定在每桶58美元附近。美元小幅走弱，而比特币则反弹近11万亿美元。市场焦点集中在“经济数据缺失”以及对美联储政策的不同看法上。

美国股市：科技股领跌，能源股成为唯一亮点

标普500指数下跌超过1%；

道琼斯指数下跌300点（-0.6%）；

纳斯达克指数下跌1.69%；

罗素2000小型股指数下跌1.17%；

费城半导体指数暴跌 2.89%。

跌幅最大的板块：科技（-0.7%），半导体（-1.2%）；

表现优异：能源板块 ETF 上涨 0.6%，受油价走强支撑。

核心叙事：

“利好消息已被市场消化”——美国政府停摆 43 天后结束，市场出现获利回吐。

数据真空——由于非农就业数据和消费者物价指数等关键报告延迟发布，市场缺乏明确的方向性催化剂。

贵金属：避险情绪与降息预期趋于一致，黄金连续第五个交易日上涨

现货黄金上涨 0.47% 至 $4,210/盎司，为 10 月 21 日以来的最高水平；

白银价格随后走高，一度超过 $52.5。

司机：

降息预期：市场目前预期美联储在12月降息的概率为68%；

避险需求：经济数据的缺失加剧了不确定性，促使资本流入黄金市场。

大宗商品：由于欧佩克+供应担忧持续存在，原油价格维持在$58水平

WTI原油价格稳定在$58/桶附近；

布伦特原油价格徘徊在 $62 附近。

基本原理：

短期支撑：美国原油库存下降520万桶（API数据）；

长期压力：欧佩克月度报告警告称，2024 年第一季度的潜在供应过剩可能会扩大。

机构观点：瑞银指出，如果欧佩克+不加大减产力度，油价可能会测试$55。

外汇与加密货币：美元小幅走软，比特币重回$103,000关口

美元指数下跌0.1%；

欧元/美元升至1.1605；

美元/日元汇率稳定在 154.75，市场干预预期限制了波动性；

比特币价格上涨 1% 至 $102,895，以太坊价格也出现上涨。

关键逻辑：风险资产波动性上升，促使一些投资者转向美元和黄金等避险资产。

全球股市：亚洲股市表现优异，日经指数上涨0.4%

亚太地区：日经225指数上涨0.4%至51281点，东证指数上涨0.7%；

欧洲：斯托克50指数持平，德国DAX指数下跌0.1%；

资本流动：亚洲受益于对中美贸易关系重燃的乐观情绪，吸引了大量外资流入科技股。

今日焦点

美联储评论：纽约联储主席约翰·威廉姆斯发表讲话——任何放缓资产负债表缩减的迹象都可能提振风险资产；

欧元区：9月份工业生产数据；

美国：EIA原油库存报告——库存再次下降可能推高油价至$60阻力位；

盈利情况：沃尔玛和思科（盘后）是衡量消费者韧性和企业 IT 支出趋势的关键；

事件：欧佩克+技术委员会会议；二十国集团财长会议（印度尼西亚）。