2025年11月10日——美元指数本周初上涨，但随后回落，周五收于99.54。现货黄金价格本周在130美元上方波动，最终守住了4000美元上方。纳斯达克指数下跌超过31%，原因是市场对科技股估值过高的担忧再次浮现。比特币跌破100000美元，以太坊则因遭遇重大黑客攻击事件而暴跌。

按资产类别划分的每周业绩及基本面分析

外汇市场：美元从高位回落，美联储分歧加剧

美元指数本周初突破 100 大关，创下三个月来的新高，但到周五回落至 99.54，本周下跌 0.46%。

日元汇率在 153-154 区间波动，日本央行的政策不作为限制了反弹势头。

基本驱动因素：

政策混乱：美联储理事米兰呼吁加快降息速度，而克利夫兰联储主席胡马克则警告通胀风险，将12月降息的可能性降低至60%。

数据真空加剧：美国政府停摆已持续 39 天（创纪录），导致非农就业数据和消费者物价指数等关键数据无法获取，加剧了市场波动。

贵金属：避险需求对抗美元走强，黄金出现V型反弹

现货黄金本周触及周内低点 $3,930 和高点 $4,060，收于 $4,001.39。

现货白银结算价为 $48.35，下跌 0.68%，交易区间扩大至 $47–49。

主要主题：

避险需求：股市抛售和地缘政治风险上升（尤其是委内瑞拉紧张局势升级）支撑了黄金价格。

美元承压：短期美元走强限制了美元涨幅，但央行买入（中国人民银行继续增加外汇储备）提供了长期支撑。

机构观点：

TD Securities：预计黄金价格将在 3,800-4,050 美元区间内盘整。

摩根士丹利：预测黄金价格将在 2026 年上涨至 4,500 美元。

能源与大宗商品：供需失衡加剧，油价连续第二周下跌

WTI原油下跌3.2%至$59.75，布伦特原油下跌2.8%至$63.63。

利空因素：EIA库存增加幅度大于预期，以及OPEC+生产计划的不确定性抵消了地缘政治风险溢价。

工业金属：

受中国需求疲软和港口库存上升的影响，铁矿石价格下跌3.661吨3千吨，市场情绪承压。

LME铜价结算价为$10,903，在供应中断和全球经济增长放缓的担忧之间取得平衡。

加密货币：黑客事件引发抛售；比特币勉强守住 $100,000 美元

比特币本周下跌 6.3%，短暂触及 $99,000。

Balancer Protocol 在一次黑客攻击中损失了 100 万美元后，以太坊暴跌超过 813 万亿美元，引发了整个市场的恐慌。

链上数据显示：加密货币 ETF 每周资金流出 18 亿美元，杠杆多头头寸被清算 12 亿美元。

政策背景：美国证券交易委员会加强了对稳定币的审查，而中国人民银行重申了对加密货币投机的打击力度。

美国股市：纳斯达克指数创下4月以来最差单周表现，科技股估值重置

纳斯达克指数下跌 3.04%，标准普尔 500 指数下跌 1.63%，道琼斯指数下跌 1.21%。

行业趋势：半导体（NVIDIA -5%）和人工智能相关股票（Meta -11%）领跌，而能源股小幅上涨。

重要事件：

特斯拉股东大会：批准了埃隆·马斯克$1万亿美元的薪酬方案，但中国全面自动驾驶（FSD）的推出被推迟。

OpenAI 与亚马逊：签署了一项价值 1TP4380 亿美元的计算合作协议，加剧了人工智能领域的资本支出竞争。

未来一周：重要经济与政策事件

美联储：

纽约联储主席威廉姆斯将发表讲话，市场将密切关注12月份的利率走向信号。

多位美联储官员将发表讲话；鸽派言论可能提振市场风险情绪。

其他中央银行：

日本央行将公布10月份的会议纪要——任何暗示12月份加息的迹象都可能支撑日元。

欧洲中央银行将发布经济公报，欧元区第三季度GDP修正数据将受到密切关注。

经济数据与风险：

美国数据封锁仍在继续：10 月份的 CPI 报告可能会因政府停摆而推迟发布，其最终发布可能会引发剧烈波动。

首次申请失业救济人数仍然是衡量劳动力市场状况唯一可靠的高频指标。