2025年11月5日，昨日美股期货领跌，纳指100期货跌超1.5%；美元指数突破100关口创三个月新高；加密货币惨遭抛售，比特币万跌至10.36美元，创6月以来新低；避险资产未能独善其身，现货黄金跌破3980美元，原油跌超1%。市场主线围绕“高估值资产挤泡沫”与“政策路径重构”展开激烈博弈。

美股与全球股市：科技股估值扩散，欧亚市场同步跟跌

纳指100期货跌1.53%，标普500指数期货跌1.13%，道指期货跌0.5%；  

欧股低开低走，德国DAX指数跌1.8%，法国CAC40指数跌1.7%；  

亚太市场跳水，日经225指数从历史高点回落收跌1.7%，韩国首尔综指跌2.4%。  

个股焦点：  

AI概念股崩盘：Palantir财报后跌6%（尽管创新高），英伟达、台积电跌约1%；  

中概股承压：阿里巴巴、蔚来跌超2%，流动性收紧压制风险偏好。  

核心驱动：  

估值泡沫担忧：高盛、摩根士丹利CEO警告科技股估值过高，暗示可能出现10%-20%回调；  

政策预期混乱：美联储官员释放矛盾信号（古尔斯比偏鹰 vs 米兰偏鸽），12月降息概率降至65%以下。  

外汇市场：美元指数突破100，日元贬至154.48

美元强势：美元指数涨0.03%至99.90，盘中突破100关口，为三个月来首次；  

日元兑美元贬至154.48，创2月13日以来新低（利差优势持续扩大）；  

欧元跌至1.1498，创8月1日以来最低（欧央行按兵不动预期强化）；  

关键逻辑：美国经济疲软（制造业PMI虽已萎缩，但预期已达到预期）与美联储鹰派表态支撑美元。  

大宗商品：黄金失守3980美元，原油供需格局恶化

现货黄金跌0.3%至3980美元，连续第三日下跌；现货白银跌1%至47.56美元；  

支撑因素：美元走强+实际利率上行，或地缘避险需求。  

能源市场：  

WTI原油跌1.4%至60美元下方，布伦特原油同步走低；  

利空增加：OPEC+暂停增产但需求担忧减少，EIA库存增加50万桶（预期下降）。  

加密货币：比特币创五月新低，杠杆多头爆仓加强抛售

惨烈抛售：  

比特币跌近3%至10.36万美元，以太坊跌超3%至3480美元；  

Solana、BNB等山寨币跌超5%，全网24小时爆仓12亿美元。  

基本面解析：  

监管监管：美国SEC对稳定币审查升级，中国央行加密打击虚拟货币炒作；  

流动性枯竭：比特币现货ETF连续四日净突破18亿美元，未平仓合约较高峰降30%。  

今日关注：

中国10月贸易账；

美国EIA原油库存；  

美联储官员讲话：  

纽约联储主席威廉姆斯，关注其对“通货膨胀”的表态；

中国进博会开幕；

李强总理主旨演讲成为焦点，若释出扩大开放信号或提振女性情绪；

央行流动性操作：  

中国央行7000亿元买断式逆回购行为，续作规模成流动性风向标。