2025年10月6日——本周，美国联邦政府关门事件主导了全球市场情绪。非农就业报告等关键数据的缺失加剧了不确定性。过去一周，美元指数三周来首次录得周线下跌，现货黄金一度突破$3900关口后出现大幅波动，白银价格也创下八年来新高。油价跌幅最大，已连续四个交易日下跌，美股也出现结构性分化。

股票

纳斯达克指数盘中创下历史新高，受芯片股带动。英伟达早盘上涨逾2%，连续第三次创下收盘新高；AMD上涨近4%，博通上涨逾2%。

标普500指数和道琼斯指数盘中一度下跌，其中医疗保健板块下跌近0.6%，辉瑞、默克、礼来等公司均下跌超过1%，结束了连续两天的上涨势头。

中国ADR延续涨势，纳斯达克金龙中国指数早盘上涨逾2%。阿里巴巴盘中一度上涨逾5%。

特斯拉公布第三季度交付量49.7万辆，超出预期，但其股价却逆转早盘涨势，收盘下跌1.7%。

行业亮点：

芯片股：有报道称 OpenAI 员工可能出售股票，使公司估值达到 $5000 亿美元，这将推动包括 Nvidia 在内的整个人工智能供应链的收益，投资者对人工智能的乐观情绪依然强劲。

医疗保健股：近期强劲上涨势头暂停，因为早先的政策支持（如药品关税豁免）带来的收益似乎已完全反映在价格中，促使投资者转向科技股。

中国 ADR：估值恢复和政策预期继续支撑市场情绪，同时市场关注中美关系缓和的迹象。

贵金属

美联储鹰派立场导致金价和银价从高位回落

纽约黄金期货下跌逾1%，现货黄金下跌逾1%，从盘中历史高点回落。

白银跌幅更大，期货价格下跌超过3%，现货价格下跌超过2%。

美联储的谨慎态度影响市场情绪：达拉斯联储主席洛里·洛根表示，降息“必须非常谨慎，以避免政策逆转”，这缓和了对即将实施宽松政策的预期。

技术面获利回吐：在连续四个交易日创下历史新高后，部分投资者获利回吐，但持续的政府关门和地缘政治风险仍是金价中长期的支撑。

外汇市场

由于市场权衡政府关门风险与美国和欧洲之间政策前景的分歧，美元指数窄幅交易。

石油市场

油价延续震荡走势，因OPEC+可能增产的预期与美国库存下降的数据相冲突，导致短期方向不明朗。

下周重点关注

美国政府关门动态：非农就业报告的推迟发布增加了市场的不确定性。

美联储发言人：市场将关注威廉姆斯、博斯蒂克和其他人的讲话，以了解美联储在政府关门期间的政策立场。

欧元区生产者价格指数 (PPI)：该数据将提供对通胀传导的洞察，影响对欧洲央行政策举措的预期。