2025年10月2日，美国短暂正式停摆（近七年来首次）与ADP就业数据意外转负（减少3.2万人）共同引爆市场避险情绪。昨日，黄金强势突破3900美元大关，创历史新高；美股上演V对话，医药股与芯片股型引领复苏；美债汇率跌至近周新低，比特币涨近2%。市场主线围绕“政策不确定性强化降息”展开，美联储10月降息概率为96%。

股市：美股低开高走，医药与锂矿股领涨

行情回顾：  

美股三大指数集体低开，道指盘初跌0.22%，纳指跌0.57%。早盘医药股（辉瑞涨超6%、默沙东涨超6%）和芯片股（英伟达转涨）带动医疗指数反弹，标普板块涨近2%。  

锂矿股Lithium Americas受美国能源部持股支持涨超20%，耐克因业绩超预期涨5%。  

政府停摆冲击：关键数据经济（如非农）发布延迟，美联储决策入口上升，但市场押注政策日益增多。  

结构性机会：医药股受特朗普政府与辉瑞达成免税关税协议提振，锂矿股获准政策背书凸显新能源产业链景气度。

贵金属：黄金连创历史新高，避险属性强化

现货黄金涨超0.9%至3895美元/盎司，纽约期金突破3930美元，连续第三日刷新纪录。  

避险需求激增：政府停摆引发政治不确定性，ADP就业转负（减少3.2万人）强化经济恐慌。  

降息固定预期：CME“美联储观察”显示10月降息概率超99%，实际利率下行预期支撑金价。

外汇与债券：美元企稳，美债其实跳水

外汇市场：美元指数微涨至97.84，日元兑美元持平148.1。  

债券市场：10年期美债首次跌至4.09%（近盘新低），2年期则下测3.54%。  

驱动逻辑：ADP数据疲软触发债券抢购，但欧元区经济低迷限制美元跌幅。

大宗商品：原油止跌，锂矿题材活跃

能源板块：在连续两日下跌后企稳，布伦特原油收于66美元附近。OPEC+增产预期与美国库存下降前景拉锯。  

关键品种：锂价受美国能源部入股锂矿项目刺激，凸显新能源供应链战略价值。

加密货币：比特币突破11.6万美元

行情回顾：比特币涨1.8%至116182美元，以太坊站上4300美元（涨超3%）。  

基本面驱动：风险资产波动率上升背景下，加密货币作为高贝塔资产受流动性预期提振，但监管不确定性依然存在。

今日关注

美国初请失业金人数（20:30）：若读取前值（21.8万人），可能进一步强化降息预期。  

欧元区CPI（17:00）：若通胀持续低于目标，或增强欧洲央行与美联储政策通胀预期。  

美国政府停摆进展：若僵局持续，非农数据延迟发布将放大市场波动。  

OPEC+技术会议前期：10月5日产量政策会议前，农产品表态影响情绪。