2025년 12월 9일 — 미국의 3대 주요 증시 지수는 소폭 상승 출발했으며, S&P 500 지수는 0.07% 상승했습니다. 달러 지수는 소폭 하락했고 엔화는 약세를 보였습니다. 일본 10년 만기 국채 수익률은 1.955%까지 급등하며 2007년 7월 이후 최고치를 기록했습니다. 런던금속거래소(LME)의 구리 가격은 톤당 11,742달러를 돌파하며 또다시 사상 최고치를 경신했습니다. 비트코인은 91,223달러까지 반등했습니다.

주요 시장 및 기본적 분석

1. 미국 증시: 기술주 상승세 주도, 투자자들은 연준 결정에 주목

S&P 500: +0.07% 상승하여 6,875.20 기록

다우존스 지수: +0.03% 상승하여 47,971.51 기록

나스닥: +0.25% 상승하여 23,638.22

부문별 실적:

반도체 ETF: +1.57%

기술 ETF: +1.10%

에너지 ETF: –0.48%

주목할 만한 변동 사항:

브로드컴 +1.48%: AI 칩 수요에 대한 지속적인 낙관론

Marvell Technology –9.8%: 벤치마크는 아마존 주문 감소 가능성에 대해 경고했습니다.

핵심 드라이버:

금리 인하 기대감 확고해짐:

시장은 이미 12월 연준의 25bp 금리 인하를 완전히 반영하고 있으며, 이제 관심은 점도표와 2026년 금리 경로에 대한 단서에 쏠리고 있습니다.

계절성 지원:

EFG 자산운용의 다니엘 머레이는 과거 12월의 강세와 연말 포지션이 자금 유입을 끌어들이고 있다고 언급했습니다.

2. 외환 시장: 달러 소폭 하락, 엔화 약세 지속

미국 달러 지수는 소폭 하락했다.

EUR/USD는 0.1% 상승하여 1.1654를 기록했습니다.

일본의 국내총생산(GDP) 감소로 정책적 난제가 심화되면서 엔화/달러 환율은 155 부근에서 등락을 반복했다.

정책적 맥락:

연방 정부 주의 사항:

바클레이즈는 2026년이 '금리 동결의 해'가 될 수 있으며, 고착화된 인플레이션으로 인해 금리 인하 여지가 제한될 것으로 예상합니다.

일본은행 금리 인상 압력:

부진한 경제 지표(11월 경제관찰지수 50.3으로 예상치를 크게 하회)와 급등하는 채권 수익률은 정책적 모순을 야기한다.

3. 채권 시장: 글로벌 매도세 심화, 일본과 독일 채권 수 수년 만에 최고치 경신

일본 국채:

10년 만기 국채 수익률: 1.955%, 2007년 7월 이후 최고치

5년 만기 국채 수익률: 1.44%, 2008년 6월 이후 최고치

운전자:

일본은행의 12월 금리 인상 확률이 70%로 상승했습니다.

예상보다 급격한 국내총생산(GDP) 감소가 위험 회피 심리에 따른 매도세를 촉발했다.

유럽 채권:

독일 10년 만기 국채 수익률: 2.84%, 3월 이후 최고치

30년 만기 국채 수익률: 3.441%, 2011년 이후 최고치

강경파 신호:

유럽중앙은행(ECB) 관계자인 이사벨 슈나벨은 "금리 인상에 대한 시장의 가격 결정이 환영할 만하다"고 말했고, 이에 따라 금융 시장에서는 금리 인하 기대치가 낮아졌다.

4. 원자재: 구리, 사상 최고치 경신, 유가는 혼조세 속에 균형을 되찾다

구리 시장:

런던금속거래소(LME) 구리 가격이 톤당 11,742달러를 돌파했습니다.

상하이 선물도 상승세를 보였다.

기본적 지원:

공급 차질:

글렌코어의 칠레 광산 사고 여파가 계속되고 있으며, 런던금속거래소(LME)의 재고량은 10만 톤 아래로 떨어졌습니다.

수요 급증:

AI 데이터센터 구축과 전력망 업그레이드는 장기적인 수요를 뒷받침하지만, 관세 회피를 위한 사재기는 현물 공급을 더욱 경색시키고 있습니다.

석유 시장:

서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 약 60달러 선에서 움직였다.

브렌트유는 배럴당 63.75달러에 거래되었습니다.

추진 요인 및 견인 요인:

OPEC+의 감산 이행률이 약화됨 (11월 생산량 -3만 배럴/일)

미국 시추 장비 수는 5대 증가한 549대를 기록하며 공급 압박을 가중시키고 있다.

5. 귀금속 및 암호화폐: 금 가격 보합세, 비트코인 반등

귀금속:

중앙은행의 수요에 힘입어 금 현물 가격은 4,220달러 부근에서 유지되었습니다.

중국의 금 보유량이 13개월 연속 증가했다.

암호화폐:

비트코인: +1.1% 상승하여 미화 91,223달러

이더리움: 1.2% 상승하여 3,123달러

시장 심리:

연준의 금리 인하 기대감으로 위험자산 가격이 상승했다.

하지만 규제 압력은 계속되고 있습니다. 중국의 7개 협회는 가상화폐의 위험성에 대해 공동으로 경고를 발표했습니다.

오늘의 초점

미국 뉴욕연준 1년 물가상승률 전망치(11월)

호주중앙은행 금리 결정 (12월 9일)

독일 10월 무역수지(계절 조정)

미국 전국소기업연맹(NFIB) 중소기업 낙관지수(11월)

미국 JOLTS 채용 공고 (10월)