Amillex Daily Market Commentary | Bullish Momentum Meets a Pullback as Hawkish Fed Rhetoric Pressures Gold

2026年2月25日 — 4営業日連続で大幅な上昇を見せた後、金市場は火曜日（2月24日）に急激な調整局面を迎えた。スポット金は3週間ぶりの高値から急落し、一時はほぼ 2.5パーセント 日中〜前後 5,094米ドル, 、に落ち着く前に 5,141.43米ドル.

売り圧力の主な要因は、複数の連邦準備制度理事会（FRB）当局者によるインフレの持続性を強調したタカ派的な発言だった。3月の利下げ期待はほぼ消え、6月の利下げ確率は大幅に低下した。 43.9パーセント. 引き締め予想の再燃は、金などの無利子資産に重くのしかかっていた。.

根底にある不確実性は引き続き金価格の構造的な支えとなっているものの、先物市場における利益確定売りと利下げ期待の冷え込みが相まって、金と銀の価格差が拡大している。安全資産としての需要に支えられた銀は、ボラティリティの高い状況下でも比較的堅調な推移を見せている一方、金は引き続き、金付近でのサポートの強さを試す可能性がある。 5,100米ドル 短期的にはレベル。.

資産パフォーマンスとファンダメンタル概要

1. 米国株式市場

インデックスパフォーマンス

ダウ・ジョーンズ工業株平均: 49,174.50、上 0.76パーセント.
ダウ平均株価は市場全体を大幅に上回り、マクロ経済の不確実性の中で安定したキャッシュフローを持つ優良バリュー株への回帰を示している。.
S&P 500指数: 6,898.47、上 0.11パーセント.
指数は6,900レベル付近で明確な統合を示しており、高評価額での強気派と弱気派の一時的な均衡を示唆している。.
ナスダック100指数: 25,029.25, 、変更なし（0.00パーセント).
市場が引き続き金利予想を見直し、これまでの評価プレミアムを消化する中、成長株とテクノロジー株は明確な方向性を欠いていた。.

注目の銘柄

テスラ: 409.38米ドル、上 2.39パーセント.
成長株のリーダーであるテスラの予想を上回る業績は、テクノロジーセクターの弱さを緩和するのに役立ち、セクター特有のプラス要因が依然としてより高いリスク選好を引き付けることができることを示した。.

2. 外国為替市場

米ドル指数: 97.854、下 0.03パーセント.
ドルは高値圏で推移しており、市場はFRBの政策方針をほぼ織り込んでおり、新たなマクロ経済刺激策が欠如していることを示している。.
米ドル/円: 155.865、下 0.02パーセント.
投資家らが日本銀行の流動性供給停止姿勢を慎重に見守る中、円は155円台を上回って推移した。.
ユーロ/米ドル: 1.17765、上 0.03パーセント.
ユーロはレンジ安値を試した後、緩やかな回復を見せているが、ユーロ圏経済の基盤となる勢いが弱いため、上昇余地は限定的である。.

3. 貴金属および商品

貴金属

スポットゴールド: 1オンスあたり5,146.95米ドル、上 0.06パーセント.
最近の急激な変動の後、金は高水準での調整局面に入った。安全資産としての需要は依然として残っているものの、価格上昇を追い求める勢いは弱まっている。.
スポットシルバー: 1オンスあたり87.1525米ドル、下 0.03パーセント.
銀は、マクロ経済環境の減速による産業需要の期待への圧力を反映し、金をわずかに下回った。.

商品

原油: 1バレルあたり66.31ドル、上 0.17パーセント.
潜在的な地政学的リスクと若干の供給調整への期待に支えられ、原油価格は66ドル前後で堅調に推移した。.

4. 暗号資産

ビットコイン: 64,239米ドル、上 0.28パーセント.
技術的な引き戻しの後、ビットコインは64,000ドルを超える水準で短期的なサポートを見つけ、市場は新たな流動性シグナルを待っている。.
イーサリアム: 1,855.6米ドル、上 0.20パーセント.
イーサリアムは市場全体と歩調を合わせて回復を続けているが、リスク回避的な現状ではその高ベータ特性はまだ十分に発揮されていない。.

5. 今日の焦点