2 janvier 2025. Lors de la dernière séance complète de l'année, les marchés mondiaux ont été marqués par des prises de bénéfices et une contraction de la liquidité, exerçant une forte pression sur les actifs risqués. Les trois principaux indices américains ont reculé de concert, les investisseurs privilégiant la sécurisation de leurs gains avant la clôture annuelle. Le dollar américain a bien résisté après les fêtes, tandis que sur le marché des métaux, l'or et l'argent ont reculé par rapport à leurs récents sommets, la prime de valeur refuge s'étant estompée. Les marchés de l'énergie ont suivi la même tendance, le pétrole brut chutant face à des perspectives de demande prudentes et à des ajustements de positions. Globalement, l'évolution des prix le 31 décembre reflétait un repli technique, lié aux flux de fin d'année plutôt qu'à un changement fondamental, ouvrant la voie à de nouvelles manœuvres tactiques début 2026. 

Performance du marché et analyse fondamentale par classe d'actifs 

1. Marché boursier américain 

Performance de l'indice : 

• L'indice Dow Jones Industrial Average a chuté de 0,63%, les secteurs financiers et cycliques étant confrontés à des difficultés ; 

• Le S&P 500 a effacé ses gains précédents pour clôturer en baisse de 0,74%, illustrant un rééquilibrage classique de fin d'année ; 

• Le Nasdaq Composite a été le principal retardataire, en baisse de 0,76%, les valeurs technologiques lourdes ayant pesé sur l'indice.  

Principaux facteurs moteurs : Les opérations de clôture et de rééquilibrage des positions des investisseurs institutionnels en fin d'année, les prises de bénéfices importantes dans le secteur technologique après des gains annuels impressionnants et les faibles volumes d'échanges ont exacerbé la volatilité des prix. 

2. Marché des changes : 

• L'indice du dollar américain (DXY) s'est renforcé après les fêtes pour fluctuer près de 98,3, agissant comme un vent contraire pour les matières premières et les actifs à risque ;  

• La paire EUR/USD a fluctué dans la fourchette 1,170-1,175, sous la pression de la force du dollar et de la consolidation de fin d'année ;  

• La paire USD/JPY a maintenu sa consolidation à un niveau élevé entre 156 et 157 ; elle reste déterminée par le dollar, avec un risque de dépréciation supplémentaire du yen si la force du billet vert persiste.  

3. Métaux précieux et matières premières 

Métaux précieux :  

• L'or au comptant (XAUUSD) a légèrement baissé lors de la dernière journée, mais a clôturé l'année avec un gain remarquable de 64%.  

• Le cours de l'argent au comptant (XAGUSD) a connu une volatilité accrue et un repli quotidien significatif, même si sa performance annuelle est restée exceptionnelle, à plus de 1 471 000 tonnes. Si la demande industrielle se maintient jusqu'au début de 2026, l'argent conservera sa capacité de rebond. 

Matières premières :  

• Le pétrole brut WTI s'est établi aux alentours de $57,5/baril, en baisse de 1%, reflétant les liquidations de fin d'année et les prévisions de demande prudentes pour 2026. Une offre mondiale abondante et un rythme de reprise de la demande atone, associés au positionnement de fin d'année, ont exercé une pression sur les prix, bien que tout choc d'approvisionnement début 2026 puisse provoquer un renversement de tendance. 

4. Le thème du jour 

• Aucune donnée économique majeure ni aucune nouvelle publication n'est prévue aujourd'hui.