2025年11月20日，昨日美股三大指数集体上涨，纳指涨超0.4%，谷歌股价创历史新高；日本10年期国债收益率飙升至1.765%，创200 8年6月以来最高，日元贬至155.89；现货黄金涨超1.1%突破412 0美元；WTI原油跌3%至58.69美元/桶，比特币失守9.2万美元。

重点行情与基本面分析

1. 美股市场：科技股普涨，谷歌创新高，英伟达财报前情绪回暖

قیمت  

航空ETF涨1.32%，银行ETF涨0.54%،能源ETF跌1.88%؛  

个股亮点：  

谷歌母公司Alphabet涨6%，市值达3.63万亿美元（Gemini 3 Pro模型登顶LMARena排行榜）.  

英伟达盘前涨2%，市场静待财报验证AI需求（市值已超能源、材料、房地产三大行业总和）；  

核心逻辑:  

财报前瞻：Strategas指出英伟达业绩"足以重燃AI乐观情绪"，但预期门槛显著抬高  

资金轮动：部分资金从能源股转向科技股，美联储12月降息概率仍低于50%  

2. 亚太市场：日本股债汇三杀，财政扩张担忧引爆抛售

日经225指数跌0.3%，东证指数跌0.2%；1 0年期日债收益率升至1.765%（创2008年6月新高）；  

日元兑美元贬至155.89，为1月以来最低；  

驱动因素：  

عکس نوشته:  

政策信号：日本首相经济顾问Kataoka称"明年3月前难加息"،宽松立场加剧日元兼  

亚太跟跌：韩国首尔综指跌0.6%，A股新能源板块承压.  

3. 贵金属与大宗商品：黄金避险属性凸显，原油供需恶化

现货黄金涨1.1%至4120美元，现货白银涨2.29%至51.8美元；  

基本面支撑：日本财政风险与美股估值忧虑共振，避险需求升温；  

WTI原油跌3%至58.69美元，布伦特原油跟跌；  

利空因素：API原油库存增445万桶（预期降60万桶），OPEC+减产执行率下滑；  

关联资产：铜价微跌，全球需求放缓预期压制工业金属.  

4. 外汇与加密货币：日元创10个月新低，比特币延续颓势

美元指数涨0.2%，欧元兑美元跌至1.1580，英镑承压；  

政策背离：美联储鹰派预期（降息概率<50%）与日本央行鸽派立场拉大率  

比特币跌0.7%至91780美元，以太坊跌1%至3065美元；  

情绪压制：风险资产波动率上升，杠杆多头平仓压力持续。  

5. 债券市场：日债遭抛售，美债收益率持平

日本国债：10年期收益率升2个基点至1.765%，创17年新高；  

10年期收益率持平于4.11%，投资者观望非农数据与美联储纪要  

欧洲债市：德国10年期收益率微跌，欧股疲软引发避险买盘.  

نتانیاهو:

英伟达财报

市场预期营收549亿美元（同比增56%），AI芯片订单成关键指标；  

نام تجاری  

美联储10月会议纪要  

美国9月非农就业报告  

欧元区CPI