29 ديسمبر 2025. خلال التداولات الآسيوية المبكرة يوم الاثنين، واصلت المعادن النفيسة ارتفاعها القوي. تراوح سعر الذهب الفوري حول 4537 دولارًا أمريكيًا للأونصة، بينما قفزت الفضة إلى مستوى قياسي بلغ 83.21 دولارًا أمريكيًا للأونصة. وقد حفز هذا الارتفاع تزايد التوقعات بخفض إضافي لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في عام 2026، وضعف الدولار الأمريكي، وتصاعد المخاطر الجيوسياسية. في غضون ذلك، تم تداول خام غرب تكساس الوسيط قرب 57.10 دولارًا أمريكيًا للبرميل، حيث ركزت الأسواق على تطورات مفاوضات السلام بين روسيا وأوكرانيا. وبينما فشل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي في التوصل إلى توافق في الآراء بشأن القضايا الحدودية، تشير التقارير إلى أن المحادثات المتعلقة بالضمانات الأمنية تقترب من الاكتمال.
أسواق الأسهم استقرت المؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاثة يوم الجمعة وسط تداولات ضعيفة خلال موسم الأعياد. وسجلت جميعها خسائر طفيفة، لكنها ظلت قريبة من مستويات قياسية، مع استمرار الأداء الأسبوعي الإيجابي. ويواصل المستثمرون ترقب ما يُعرف بـ"ارتفاع سانتا كلوز"، والذي يُنظر إليه، في حال تحققه، كإشارة إيجابية للعام المقبل. وعلى الرغم من التحديات التي تفرضها الرسوم الجمركية والتوترات الجيوسياسية وتقلبات أسهم شركات الذكاء الاصطناعي، لا تزال المؤشرات الرئيسية تسير على الطريق الصحيح لتحقيق مكاسب برقمين في عام 2025، بقيادة أسهم التكنولوجيا. وعلى صعيد القطاعات، تفوقت أسهم المواد والسلع الاستهلاكية غير الأساسية، بينما تراجعت أسهم العقارات. أما على صعيد الأسهم، فقد سجلت أسهم شركات NVIDIA وTarget وشركات تعدين المعادن الثمينة المدرجة في الولايات المتحدة مكاسب قوية.
في سوق المعادن, لا تزال دورة الصعود العالمية للمعادن النفيسة قائمة. فقد ارتفع سعر الفضة بأكثر من 1701 ضعف سعر الذهب منذ بداية العام، بينما سجل الذهب والبلاتين مستويات قياسية. ويتوقع المحللون أن يصل سعر الفضة إلى 100 دولار أمريكي للأونصة بحلول نهاية العام، بينما يستهدف سعر الذهب ما بين 4800 و5000 دولار أمريكي على المدى المتوسط. مع ذلك، يُظهر الطلب الفعلي مؤشرات على التباين، حيث يتأثر استهلاك الذهب في الهند بارتفاع الأسعار.
أسعار النفط انخفض سعر النفط بأكثر من 21 ضعفاً الأسبوع الماضي، مع استمرار المخاوف بشأن فائض المعروض العالمي في التأثير على توجهات السوق. وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن يتجاوز المعروض العالمي من النفط الطلب بشكل كبير في عام 2026. وأي تقدم نحو اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا - والذي قد يشمل تخفيف العقوبات المفروضة على النفط الروسي - من شأنه أن يُعيد تشكيل ديناميكيات العرض العالمي.
في أسواق صرف العملات الأجنبية, تراجع الين الياباني خلال تداولات العطلات، بينما ارتفع الدولار الأمريكي ارتفاعًا طفيفًا. ورغم رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة مؤخرًا، لا تزال السياسة المالية التوسعية تُلقي بظلالها على الين، ما دفع المسؤولين اليابانيين إلى إصدار تحذيرات متكررة بشأن التدخل. وتتوقع الأسواق عمومًا أن يُجري الاحتياطي الفيدرالي خفضين أو ثلاثة لأسعار الفائدة في عام 2026، ما يُبقي الضغط على الدولار على المدى المتوسط.
في الجبهة الجيوسياسية, أشار ترامب وزيلينسكي إلى إحراز تقدم ملموس في الترتيبات الأمنية خلال المحادثات الروسية الأوكرانية، على الرغم من بقاء القضايا الحدودية عالقة. في غضون ذلك، لا تزال التوترات قائمة بين الولايات المتحدة وإسرائيل بشأن مفاوضات وقف إطلاق النار في غزة. كما تحظى تطورات أخرى باهتمام كبير، من بينها المحادثات البرلمانية الروسية الأمريكية المزمعة، وانتعاش حصة كوريا الجنوبية في سوق بناء السفن، وارتفاع أسعار المواد الغذائية في اليابان، وسعي زيمبابوي نحو نظام عملة موحدة في إطار مبادرة "زيج".
البيانات الاقتصادية (أهم أحداث اليوم)
- تغير مخزونات النفط الخام وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية (الأسبوع المنتهي في 19 ديسمبر، بالمليون برميل)
- تغير مخزونات البنزين وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية (الأسبوع المنتهي في 19 ديسمبر، بالمليون برميل)
- التغير الأسبوعي في واردات النفط الخام من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (الأسبوع المنتهي في 19 ديسمبر، بالمليون برميل)
- مخزونات النفط الخام في كوشينغ، أوكلاهوما، وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية (الأسبوع المنتهي في 19 ديسمبر، بالمليون برميل)
- تغير مخزونات زيت الوقود المقطر من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (الأسبوع المنتهي في 19 ديسمبر، بالمليون برميل)
- مبيعات المنازل المعلقة في الولايات المتحدة شهريًا
