2026年2月24日，亚市早盘现货黄金交投于5240美元附近，延续了周一强势上扬的进攻姿态。随着美国总统在最高法院否决其先前计划后，迅速宣布将临时关税上调至15%，这一突发性政策转向令市场避险情绪瞬间沸腾。现货金价在周一录得2.5%的单日涨幅后，于今日早盘一度刺破5250美元关口，创下自1月30日闪崩以来的新高。目前，美国黄金期货4月合约同步劲升至5225.60美元，这种由政策反复引发的关税大戏，正成为驱动资金疯狂涌入黄金避风港的最直接导火索。当前的涨势本质上是全球不确定性风险的集中释放，地缘局势的紧绷与实际利率下行的预期形成双轮驱动。  各类资产行情与基本面分析   1. 美股市场  指数表现  道琼斯指数 (DJI)： 报 48,804.06。日内下跌 1.66%。作为传统价值股基石，道指遭遇重挫，反映出市场对工业成本上升及宏观经济扩张放缓的深度忧虑。  标普 500 指数 (SP500)： 报 6,850.29。微涨 0.04%。市场情绪极度纠结，权重股的走势分化导致整体涨幅几乎被抹平。  纳斯达克 100 指数 (NQ1)： 报 24,798.50。上涨 0.14%。  个股焦点  特斯拉 (TSLA)： 报 399.83 美元。大跌 2.91%。股价失守 400 美元心理关口，显示核心成长股在流动性收紧与避险情绪抬头时面临较大的去估值压力。  2. 外汇市场  美元指数 (DXY)： 报 97.875。上涨 0.18%。美元走势持续偏强，市场正在重新定价美联储的紧缩预期，强劲的政策底价支撑美元在 98 关口附近维持震荡上行。  美元/日元 (USDJPY)： 报 155.125。上涨 0.31%。随着息差压力持续，日元兑美元再度承压，汇价向 155 上方突破，加剧了市场对亚洲货币贬值连带风险的担忧。  欧元/美元 (EURUSD)： 报 1.17723。下跌 0.11%。受强美元挤压及欧元区经济基本面相对疲软的影响，欧元走势低迷，缺乏有效的向上突破动能。  3. 贵金属与大宗商品  贵金属  现货黄金 (XAUUSD)： 报 5,155.24 美元/盎司。下跌 1.37%。金价在突破 5,200 美元失败后出现显著回撤，主要受美元走强及避险溢价短期透支后的技术性回吐影响。  现货白银 (XAGUSD)： 报 85.51 美元/盎司。下跌 3.03%。白银跌势尤为犀利，除了受金价拖累外，市场对未来工业需求预期的下修进一步放大了其跌幅。  大宗商品  原油 (XTIUSD)： 报 66.26 美元/桶。下跌 0.24%。油价延续低位震荡，尽管地缘因素仍提供底部支撑，但全球经济增长动能放缓的预期限制了其回升空间。  4. 加密资产与宏观动态  比特币 (BTCUSD)： 报 64,341 美元。下跌 0.45%。在冲击更高价位受阻后，BTC 进入震荡修正期，资金偏向谨慎，技术面上正在寻求 64,000 美元附近的有效支撑。  以太坊 (ETHUSD)： 报...

2026年2月23日，全球金融市場在亞洲交易大幅上漲再起波瀾。受週末強硬升級貿易政策影響，避險資金加速回流金屬市場，現貨黃金在亞市早盤拉升，交投於5,140美元附近。同時，美國似乎否決了基於《聯邦緊急狀態法》的關稅授權，但政府立即採取行動，將本月10%的全球關稅提高至15%。這種激進的博弈不僅對沖了實際引發的不確定性，更徹底點燃了市場的避險情緒。宏觀方面，美國經濟基本面的走弱為金價上行提供了堅實限制的邏輯支撐。最新發表的美國第四季GDP這件事 1.4%，遠低於市場預期，印證了高利率環境下經濟擴張動能的顯著展望。儘管美元指數上週近四月最大單週漲幅（過高97.80），但在高關稅+疲軟成長的類赤字預期膨脹下，美元的避險色彩成不及黃金。 各類資產行情與基本面分析 1. 美股市場指數表現 道瓊指數（DJI）： 報49,625.97。日間上漲0.47%。在權重防禦性板塊的支撐下，道瓊指數表現強勁大盤，顯示資金在宏觀不確定性中向穩定的價值股靠英鎊。標普500指數(SP500)：報6,879.32。日內下跌0.48%。指數在6,900點下方承壓，首要市場對目前的估值拓展疲倦，尤其是非必需的消費與技術板塊。 那斯達克 100指數(NQ1)：報24,884.50。下跌0.73%。受實質利率預期預期影響，成長股遭遇調倉壓力，呈現震盪下檔。股焦點指數(TSLA)：報411.82美元，微漲0.03%。在科技股普遍收跌的下，個股基本上持平，顯示出股情緒與基本面的擔憂。 2. 外匯市場美元指數(DXY)：報97.366。日內下跌0.43%。美元在97關卡上方遭遇阻力，市場正定價聯邦儲備政策轉向的可能性，流動性開始向非美國貨幣及避險資產擴散。美元/日元(USDJPY)：報154.150。跌幅0.57%。受利差預期收窄及避險資金回流步槍驅動，匯價跌破155關鍵水位。 歐元兌美元(EURUSD)：報1.18328。上漲0.47%。受益於美元走軟，歐元收復部分失地，但歐洲基本面的疲軟限制了其進一步上行的動能。 3.貴金屬與大宗商品貴金屬現貨黃金(XAUUSD)：報5,151.26美元/盎司，上漲0.84%。金價穩站5,000美元大關後期持續走高，主要地緣風險溢酬與長期通膨預期正被深度定價。現貨白銀(XAGUSD)：報86.6198美元/盎司。漲幅達2.35%。白銀表現出極高的Beta屬性，多頭情緒顯著強於黃金。大宗商品原油(XTIUSD)：報65.97美元/桶。 0.74%。儘管地緣局勢穩定餘波，但全球經濟成長動能終止的憂慮主導了短期定價，將在66美元附近面臨技術性調整。 …

2026年2月20日，全球黃金市場在5,000美元這段歷史性心理關口上演了一場緊張的「拉鋸戰」。受美國對伊朗設定10天最後期限的緊張局勢支撐，避險情緒再度升溫，現貨黃金盤中一度刺破5022.15美元續創新高。然而，多頭攻勢在收盤前顯著回調，金價最終收在4995.83美元，微漲0.4%。當前市場呈現典型的橫盤格局，5000美元關口已化身為多空博弈的暴風眼，「曼息的寧靜」暗示著更大規模的價格醞釀正在醞釀。白銀方面則強勢強勢，上漲0.6%報77.66美元，而鉑金與鉑金則受工業需求走預期疲弱影響分別錄得0.8%及2.6%的跌幅。聯準會的政策約束或面臨高位的金價擠壓；若地緣風險仍進一步失控，黃金機會徹底站穩5,000美元大關並開啟新的上行空間。 大眾行情與基本面分析 1. 美股市場指數表現 道瓊指數（DJI）：報49,395.16。日內下跌266.73點，跌幅0.54%。作為傳統的價值股集散地，道瓊指數的疲軟反映了市場對高利率環境下經濟成本上升的擔憂，資金開始撤出利率敏感藍型資產。標普500指數(SP500)： 報 6,875.22。日內微漲 0.21%。指數在 6,900 點附近反覆拉鋸，顯示機構在 7,000 點這一歷史級槓桿位前的心理博弈嚴重，市場正在定價「軟著陸」預期與估值過熱之間的矛盾。 那斯達克 100 指數 (NQ1!)： 24,895.25 上漲。 0.15%。雖然美債本來高企，但科技權重股的獲利韌性仍是市場的最後防線，指數在25,000點下方維持高位箱體震盪。個股焦點整理特斯拉（TSLA）：報411.71美元，微漲0.09%。在經歷了前期的估值修復後，股價進入窄幅區間。由於缺乏新的宏觀催化劑，資金在400 2.外匯市場美元指數(DXY)：報97.876。日內微0.06%。美元表現出極強的防禦性，漲主要受聯準會「更高更久」的利率路徑支撐。在全球成長動能的背景下，美元的利差優勢依然如此。美元/日元(USDJPY)：報155.052。微漲0.04%。匯價在155 關鍵企穩水平，日圓在套利交易平倉與避險需求之間尋求平衡，市場正密切關注日本央行對通膨超預期的通膨影響。歐元兌美元(EURUSD)：報1.17694。下跌0.03%。確定歐元區低迷的製造業PMI數據，歐元在美元走強的支撐下持續回落，高於1.18關卡阻力明顯。 3.貴金屬與大宗商品貴金屬現貨黃金(XAUUSD)：報 4,997.24 美元/盎司。日內微漲 0.02%。金價在 5,000 美元這一里程碑點位擺在附近“一字馬”橫盤。這反映了極端的期望與實際利率高企之間的鋸拉，機構這裡價位的換手率極高。現貨白銀 (XAGUSD)：報 78.5186 美元/盎司。漲跌幅持平。白銀經歷前期超漲後波動率下降，目前處於技術性休息階段，以消化前期上漲盤。大宗商品原油(XTIUSD)：報66.58美元/桶。下跌0.42%。這段時間衝高回落，目前地緣溢價在逐步消退後，市場重回全球需求側跌的定價，65美元成為短期強弱分水嶺。 4.加密資產與宏觀動態...

2026年2月19日，全球金融市場在地緣政治的濃厚陰下震盪走強。受美伊對峙升級及俄烏伊斯蘭和平談判陷入僵局影響，避險資金再度瘋狂湧入，現貨黃金周三錄得超過2%的漲幅，亞市早盤持續交投於4970美元附近。同時，原油市場也展現出極強的進攻性，美原油單日飆升超4%至65.15美元。儘管金價自2月以來平行窄幅區間整理，但白銀與能源價格的連動走強，反映出市場對潛在供應中斷及宏觀動盪的極度擔憂。目前，地緣局勢的反覆已成為金價高位波動的核心推手，任何局部衝突的超預期惡化都可能打破當前的震盪格局。宏觀層面，聯準會1月會議紀要揭示決策層內部的深度裂痕。在通膨依然存在的背景下，部分官員甚至提到了重新升息的可能性，而另一派則傾向於數據在回落時確定降息路徑。這種不確定性政策使得多空雙方在5,000美元大關前的表現得極度混亂。 各類資產行情與基本面分析 1. 美股市場指數表現 道瓊工業平均指數 (DJI)： 報 49,662.66。 日內上漲 0.26%。 標普 500 指數 (SP500)： 報 6,878.68。 微跌0.03%。指數在歷史高點橫盤，市場定價正從「動能驅動」轉變為「數據依賴」，投資人在7,000點關口前表現強勁，等待通膨性進一步確認。那斯達克100指數(NQ1)：報24,940.25。下跌0.06%。科技股內部出現水分，雖然記憶體晶片概念股走強，但大型科技股在利率路徑「終極目標」的壓力下，估值溢價受挫。個股焦點特斯拉（TSLA）：報411.32美元。上漲 0.17%。在市場避險情緒回升的背景下，股價維持窄幅震盪。 2.外匯市場美元指數(DXY)：報97.719。上漲0.03%。受聯準會會議紀錄中提及「不排除重新升息」的鷹派支撐，美元收復部分失地，市場對6月降息的預期機率已64%驟驟不足50%。歐元兌美元(EURUSD)：報1.17871。微漲0.04%。雖然美元回升，但歐元區近期經濟負擔與聯準會內部巨大的政策缺口形成了博弈，限制了匯價的回檔空間。美元/日元(USDJPY)：報154.801。微漲0.02%。隨著日本新任匯率上台後的政策不確定性，日圓套利交易在155關口附近維持平衡。 3. 貴金屬與大宗商品貴金屬現貨黃金(XAUUSD)：報4,963.945美元/盎司。日內下跌0.27%。金價在衝擊5,000美元歷史關卡後遭遇技術性回吐，聯準會會議紀要降息熱情的「潑冷水」效應是短期的主要原因，但地緣局勢仍支撐其中期買對盤。現貨白銀(XAGUSD)：報76.772美元/盎司。下跌0.53%。白銀在高位擔憂，引發投機部位在通膨預期中的擔憂。大宗商品原油(XTIUSD)：報65.22美元/桶。上漲0.22%。面臨中東局勢及潛在軍事風險的溢價支撐，一舉突破65美元關口。 4.加密資產與宏觀動態比特幣(BTCUSD)：報66,383美元。下跌 0.06%。幣價在1月大幅回撤後進入築底期。隨著聯準會「更高、更久」的利率立場明確，作為風險資產的加密貨幣正在重新定價流動性溢價。以太幣（ETHUSD）：報1,954.2美元。下跌0.08%。表現持續疲弱於比特幣及大宗商品，目前目前避險邏輯下，資金較傾向採用傳統硬通貨。 5. 今天關注新西蘭聯邦儲備銀行行長演講 澳洲就業 紐西蘭變化 澳洲繼續 

2026年2月13日，全球貴金屬市場在周四美盤遭遇慘洗盤，現貨黃金以延長跌幅最終超3%的巨陰線，強行擊穿5000美元這一關鍵心理防線。紐約尾盤，金價定格在4,920美元，日內最大跌幅一度觸及4.2%至4,878美元，約為2月6日以來的最低水準。本輪「高空跳水」的核心誘因在於美國勞動力演習出的超預期強韌性，徹底瓦解了市場對聯準會近期降息的樂觀預期，導致不生息資產黃金的持有成本壓力驟增。白銀市場表現更為慘烈，單日10%的崩跌不僅將前一交易日的漲幅盡數回吐，更引發了避險資金的大規模恐慌，金銀雙雄在預期縮水的壓制下集體回調。目前市場的博弈焦點已全面轉向即將公佈的美國CPI通膨數據。這不僅是寬鬆的聯準會未來貨幣政策路徑的“試金石”，更是決定金價能否在4900美元上方企穩、並再次向5000美元整數關口發起反撲的關鍵。 各類資產行情與基本面分析 1. 美股市場指數表現 道瓊指數(DJI)：報49,451.98。日內顯著下跌1.34%。標普500指數(SP500)：報6,836.93。微跌0.13%。標普指數整體維持高位橫盤，多空雙方在目前價位遊戲動作。那斯達克100指數(NQ1)：報24,829.00。上漲0.25%。在全球不確定性增加的背景下，資金回流大型科技龍頭尋求「確定性溢價」。個股焦點特斯拉(TSLA)：報417.07美元，日內大跌 2.62%。由於電動車市場競爭增強及利潤率受壓力，股價在前期反彈後重新測試下行支撐位，成為拖累大盤的主要因素。 2.外匯市場美元指數(DXY)：報96.920。微漲0.01%。美元在97關口下方窄幅波動，市場正在聯準會最新的政策訊號。美元/日元(USDJPY)：報152.865。漲幅0.10%。隨著套利交易的持續，日圓重新承壓，利差仍是驅動匯率走勢的核心邏輯。歐元兌美元(EURUSD)：整理1.18678。微跌0.02%。歐元區基本面疲軟了其反彈高度，匯價限制在1.19附近維持低波動率。 3. 貴金屬與大宗商品貴金屬現貨黃金 (XAUUSD)： 約 4,943.10美元/盎司，上漲0.43%。金價在5,000美元這段歷史意義的關口底部蓄勢，避險情緒與地緣政治風險的持續定價支撐其維持多頭格局。現貨白銀(XAGUSD)：報75.749美元/盎司。漲幅達0.56%。白銀表現強於黃金，主要是市場在通膨對沖與工業溢價雙重推動下的看漲意願。大宗商品原油(XTIUSD)：報62.90美元/桶。微跌0.06%。在供需天秤維持脆弱平衡的背景下，出現在63美元附近震盪，短期缺乏明顯的方向性突破。 4.加密資產與宏觀動態比特幣(BTCUSD)： 報...