Amillex 安迈每日汇评｜风险溢价高位回落，金银震荡整理

2026年1月22日日間，全球金融市場的緊張情緒出現階段性緩和。哈薩克因宏觀不確定性而持續抬升的風險溢價，在最新重磅消息釋放後有所收斂，市場整體風險偏好逐步修復。消息面帶來的預期轉變，緩和了投資人對潛在衝突與政策升級的擔憂憂慮，資金情緒由高度防禦逐漸轉向理性觀望。隨著避險需求邊際，貴金屬市場迎來結構性調整。短線資金在高位選擇了上漲結，白銀價格出現回吐，修正前一交易日的快速拉升幅度；黃金同樣承壓震盪，盤中一度回落至4756美元附近。不過，從整體結構來看，市場對中長期信用風險與宏觀不確定性的關注仍將，低位承接力量保持活躍，了金價的下行空間。當前階段，貴金屬由單邊情緒驅動，逐步轉向高位震盪與結構對話，市場進入重新定價的過渡期。

各類資產行情與基本面分析

1. 美股市場

指數表現

道瓊指數：現報約49,077點(+1.21%)。受達沃斯論壇傳出的地緣政治緩和訊號刺激，道瓊指數收復昨日失地，重新站穩49,000點關口。工業與能源板塊領漲，市場近期的恐慌性拋售得到了意識形態。
標普 500 指數：現報約6,890點(+1.16%)。在經歷「股債匯三殺」的驚魂時刻後，標普指數企穩反彈。
那斯達克指數：現報約25,560點(+1.18%)。科技股處於競爭階段性低點後令人矚目的空頭回補。

個股焦點

蘋果 （AAPL）： 現報約247.65美元(+0.39%)。在經歷了周二暴跌3.46%的拋售潮後，股價在245美元附近獲得技術支撐。

2. 外匯市場

美元指數 （DXY）： 報約98.70。由於避險資金短缺，美元指數目前突破98.60反彈高點後再度走軟。
歐元/美元 （歐元兌美元）： 報約1.1678。隨著針對歐洲的關稅威脅「靴子」暫停而未降，歐元出現超跌反彈。
美元/日元 (美元/日圓)： 日圓匯率相對平穩，因風險偏好回暖，避險日圓買盤有所退潮，匯價在158關鍵位置維持窄幅震盪。

3. 貴金屬與大宗商品

貴金屬

現貨黃金（XAUUSD）：黃金在經歷早前劍指4800美元的狂飆後，今日受達沃斯論壇利好消息影響，避險溢價出現理性修正。盤中一度回落至4,756美元，但由於長線資產配置價值回升，低逢買盤同樣強勁。
現貨白銀 (XAGUSD)：隨著地緣信任，白銀市場出現顯著的漲幅回吐壓力。刷新95美元歷史高點後，日內漲勢大幅收窄，現報約91.20美元。

大宗商品