Amillex Daily Market Commentary | Capital Repricing Risk, Gold and Silver Enter a Strong Rally

2026年1月12日，全球市場波動性急遽上升，風險情緒迅速轉變。對未來政策環境日益增長的不確定性促使資本湧入避險資產。美元指數和股指期貨同步走弱，而貴金屬領漲。現貨黃金價格飆升至每盎司4,600美元以上，創下歷史新高，白銀也因避險需求旺盛而強勁上漲。

儘管美國勞動力市場數據相對穩健，失業率降至4.41兆至3兆美元，利率預期也基本維持不變，但市場關注點已從個別數據轉向不確定性溢價和風險重定價。持續的地緣政治緊張局勢進一步支撐了大宗商品價格，原油價格一度攀升至每桶59美元以上。短期內，市場可能仍將受避險資金流動和資產重新配置的驅動，波動性將維持在較高水準。

資產績效與基本面分析

1. 美國股票市場

指數表現

道瓊工業平均指數： 上漲約 0.17%，至約 49,590 點，創下歷史新收盤高點。
標準普爾500指數： 上漲約 0.16%，收在約 6,977 點，也創下歷史新高。
那斯達克指數： 上漲約 0.26%，收在約 25,890 點，科技股普遍走強。

股票亮點： Alphabet (GOOGL)：人工智慧領域的新挑戰者。谷歌隔夜（1月12日）表現異常強勁，股價創下歷史新高，盤中一度觸及334.04美元。

2. 外匯市場

美元指數（DXY）： 目前美元匯率在 98.86 左右。市場擔心，在政府壓力下，聯準會可能被迫採取“非經濟性降息”，從而削弱美元的吸引力。
歐元兌美元：至 1.1668。美元疲軟給了歐元一些喘息空間，從 1.1630 附近反彈主要是由被動拋售美元推動的。
美元/日圓： 日圓兌美元匯率為158.11。儘管美元指數整體下跌，但日圓依然疲軟。美日利率差仍接近歷史高位，資金持續流向美元資產或黃金。

3. 貴金屬和大宗商品

貴金屬

現貨黃金（XAUUSD）： 黃金價格單日飆漲超過21兆盧比，穩守4,600美元上方。除了地緣政治因素外，市場對聯準會獨立運作能力的擔憂（聯準會獨立性）已成為推動黃金價格長期上漲的新動力。
現貨白銀（XAGUSD）： 白銀價格為每盎司 85.21 美元。白銀展現出驚人的彈性，目前正經歷一波強勁的追趕性上漲行情，這主要受避險需求的推動。

大宗商品