2026 年 1 月 9 日，在美国关键就业数据（非农）公布前夕，全球金融市场明显进入“降速模式”。资金行为自年初的主动进攻逐步转向防守与观望，整体风险偏好回落。风险资产普遍处于高位整理阶段，波动率结构发生变化，市场正在为重要宏观变量重新定价。白银波动显著放大，显示杠杆资金在数据风险前集中进出，市场情绪从此前的单边追涨迅速转向剧烈再平衡。整体氛围如同“暴风雨前的宁静”，看似平静，实则暗流涌动。值得关注的是，白银短线出现明显回撤，价格自前一交易日高点 82.6 美元快速下挫，收盘回落至约 75.5 美元。该走势并非单一利空驱动，而是基本面与技术面共振的结果：一方面，高价触发阶段性反身性调节；另一方面，市场对美国可能加征白银进口关税、进而扰乱全球供应链的担忧明显降温。 

各類資產行情與基本面分析 

1.美股市場 

指數表現 

• 道琼斯工业指数：报收 49,000点，日内下跌 0.94%。由于市场对非农就业数据的谨慎态度，大盘整体承压。 
• 标普 500 指数：报收 6,920点，从昨日的历史高点回落。 
• 纳斯达克指数：表现相对稳健，微涨 0.16%，报 25,600点。虽然半导体板块普跌，但谷歌（Alphabet）等软件巨头在 AI 应用端的稳健现金流预期支撑了指数弹性。 

個股焦點 

• 特斯拉 (TSLA)：尽管大盘波动，特斯拉近期在 $435 – $450 区间剧烈震荡。 

2. 外汇市场 

• 美元指数 (DXY)：持续走强，测试 98.9 压力位, 目前在 98.85 附近高位震荡。 
• 美元/日元 (USD/JPY)：突破 157 关口，空头情绪蔓延, 目前报157.15 附近。 
• 欧元/美元 (EUR/USD)：支撑位下移，承压于 1.16 关口，目前报1.1640 附近。 

总结：市场普遍预期美联储年内至少将实施两次降息，但其具体政策节奏和路径仍存在较大不确定性。 

3.貴金屬與大宗商品 

貴金屬 

• 現貨黃金（XAUUSD）： 周四金价整体持稳，市场进入关键数据前的观望阶段。现货黄金报 4,452.64 美元/盎司。 
• 现货白银（XAGUSD）： 波动显著放大，周四大幅下挫 4.29%，价格跌破关键支撑 77.05 美元/盎司，并正在测试 75 美元 的重要上升趋势线。 

大宗商品 

• WTI原油： 在连续两日下跌后，油价于周四出现强劲反弹，单日涨幅超过 3%，收于两周高位。短线反弹主要受技术性修复与低位买盘介入推动，但市场仍高度关注地缘政策变化与实际供应兑现情况。 

驅動因素： 贵金属市场核心逻辑集中在非农数据与美联储政策预期的再定价，而能源市场则继续围绕供应端不确定性与短期需求修复展开博弈，跨资产波动率同步抬升。 

4. 加密资产与宏观动态 

• 比特币（BTC）：交易价格略低于 90,000 美元，在近期抛售压力之后表现出韧性。总体交易量维持高位，显示市场正在积极重新定位。短期走势仍偏区间整理，但抗跌特征明显。 

• 以太坊（ETH/USD）：在显著的企业积累和机构兴趣重燃的支撑下，维持在 3,100 美元上方。市场对 ETH 的关注度和活跃度持续提升，短期波动可控。 

5.今日關注 

• 加拿大12月就业人数变动 
• 加拿大12月失业率 
• 美国12月平均每小时工资月率 
• 美国12月季调后非农就业人口变动 
• 美国12月失业率 
• 美国1月密歇根大学消费者信心指数初值 
• 美国1月密歇根大学1年期通胀预期初值