2025年12月23日。 昨日，美國股市全線收高，但漲幅不大。美元指數維持在低位波動（98-99區間），而外匯市場則呈現結構性分化。隨著市場對聯準會逐步放鬆貨幣政策的預期升溫，現貨黃金和白銀價格雙雙創下歷史新高，顯示在美元收益率預期進一步下降的背景下，大量資金正湧入貴金屬市場。同時，受委內瑞拉及其他地區地緣政治摩擦帶來的風險溢價推動，油價近期出現反彈跡象，推動能源板塊短期復甦。 

按資產類別劃分的市場表現與基本面分析 

1. 美國股市：科技與金融板塊領漲，指數持續反彈。 

指數表現：  

• 道瓊工業指數小漲 0.47%，金融和工業類股表現穩定。  

• 標普500指數上漲0.64%，是三大股指中表現最強勁的；它正接近歷史高點，並有望出現突破。  

• 那斯達克指數小漲0.52%，主要受科技股支撐。  

股票聚焦： 英偉達 (NVDA) 打破了短期下跌趨勢，收於 183.70 美元，漲幅約為 1.51 兆美元。人工智慧主題的復甦繼續吸引資金流入。  

驅動因素： 美光科技上週的強勁表現及其對未來的展望，推動半導體產業整體走高。 

2. 外匯市場：美元在高點波動，非美元貨幣走勢分化 

• 美元指數（DXY）持續波動，略偏向下行，但基本上維持在98-99區間內；  

• 歐元兌美元目前在 1.17 水平上方波動，由於年底流動性減少，波動幅度較小；  

• 美元/日圓出現技術反彈，結束了近期的連跌勢頭；  

• 英鎊兌美元匯率維持堅挺，一度升至接近 1.348，創兩個月新高。  

驅動邏輯： 美元尚未進入趨勢性下跌階段。儘管年底交易量通常會收窄匯率波動區間，但隨著黃金等避險資產價格攀升，市場正出現結構性分化。 

3. 貴金屬和大宗商品：黃金和白銀價格創下新高；地緣政治緊張局勢導致油價飆升 

貴金屬：  

• 受地緣政治風險情緒驅動，現貨黃金（XAUUSD）價格飆升 2.4%，達到高位，強勁刷新歷史高點。  

• 現貨白銀 (XAGUSD) 也飆升至歷史新高，上漲 2.8%，一度接近 $70/盎司，表現優於黃金。  

商品：  

• 受供應側風險影響，WTI原油價格上漲超過2,100兆盧比。 

4. 加密資產：風險偏好回升，價格持續小幅反彈 

• 比特幣（BTC）交易價格接近 $90,000，日內波動率一度超過 2%，短暫突破了心理關口；  

• 以太坊（ETH）同步上漲，波動性仍處於高位。 

5. 今日重點 

• 美國ADP就業報告 

• 加拿大10月份GDP（環比，經季節調整） 

• 美國第三季實質GDP（季減，修正值） 

• 美國11月核心耐久財訂單（季） 

• 美國11月耐久財訂單（季） 

• 美國第三季GDP價格指數（修正值） 

• 美國12月CB消費者信心指數 

• 美國12月里士滿聯邦儲備銀行製造業指數