2025年12月16日，昨日美股期貨小幅反彈，標普500期貨漲0.3%；美元持平，日圓上漲一周高點；現貨黃金漲1.1%至4347美元/盎司，逼近歷史高點；白銀暴漲3%TPTP3T至4347美元/盎司，逼近歷史高點；白銀暴漲3%盎司63.87美元/美元；市場線圍繞著「AI泡沫恐慌」與「聯準會政策預期」展開激烈交鋒。

重點行情與基本面分析

1. 美股市場：科技股拋壓暫緩，市場關注經濟數據

標普500指數期貨漲0.3%，納指100指數期貨漲0.2%，嘗試修復上週五超1%的跌幅；  

個股動態：英偉達盤前漲0.66%，蘋果微跌0.1%；iRobot因申請破產暴跌超80%；  

核心驅動：  

AI估價擔憂：Yardeni Research將「七股」科技股評等至低配，質疑AI應用成本與報酬；  

數據空白期填補：市場平靜待週二發布的11月非農就業報告（預期增加5萬人）及週四CPI數據。  

2. 市場：日圓上漲一週高點，日本央行升息預期

美元指數基本持平，歐元兌美元震盪於1.1650；  

日圓兌美元升0.6%至154.955，創一周新高；  

政策背景：  

日本短觀調查強勁：大型廠商信心指數創四年新高，強化央行12月升息預期；  

聯準會獨立性擔憂：川普稱考慮沃什任聯準會主席，並主張利率降至1%以下。  

3.貴金屬市場：黃金連漲五日，白銀供需衝突加劇

現貨黃金漲1.1%至4,347美元，距離歷史高點4,381美元僅一步之遙；  

現貨白銀暴漲3%至63.87美元，鉑金漲3.2%至1815美元（2011年9月新高以來）；  

基本面支撐：  

避險需求：科技股波動率飆漲（VIX指數18.5），資金湧入貴金屬；  

央行購金持續：新興市場央行年內增持黃金量年增23%，結構性缺口擴大。  

4.大宗商品：銅價技術反彈，原油地緣風險溢酬回升

銅市場：倫銅漲1.5%至11,680美元/噸，澳新銀行看好2026年供應赤字擴大；  

原油市場：WTI原油漲0.4%至57.35美元/桶，布蘭特原油跟漲；  

地緣風險：美國扣押建立油輪發酵事件，OPEC+減產執行率高達92%。  

5.加密貨幣：比特幣止跌重啟，監管不確定性承諾

主流幣種：比特幣漲1.6%至8,9862美元，以太幣漲1.9%至3140美元；  

情緒修復：聯準會降息預期部分與SEC對穩定幣審查升級的負面影響。  

今日關注：

英國10月3日ILO截止

英國11月一個月

法國12月製造業PMI初值

德國12月製造業PMI初值

歐元區12月製造業PMI初值

英國12月製造業PMI初值

英國12月服務業PMI初值

德國12月ZEW經濟景氣指數

歐元區12月ZEW經濟景氣指數

美國11月每月

美國11月季調後非農業就業人口(萬人)

美光科技財報（盤後）：AI記憶體晶片需求成焦點；  

特斯拉AI Day：人形機器人Optimus Gen 2演示，專注於技術突破；