2025年11月18日，昨日美股期貨衝高回落，納指期貨盤中漲超1%後轉跌；現貨黃金連續第三日下跌，失守4080美元關口；比特幣飆漲1.7%約9.5萬美元以上；美元指數小幅走強，市場主線圍繞著「聯準會政策預設重建」與「AI龍頭績效驗證」展開博弈。

美國股市：納指期貨上漲，Alphabet獲巴菲特加持逆勢漲3.9%

標普500期貨盤中漲0.7%後持平，納指100期貨漲超1%後漲幅收窄，道指期貨跌0.1%；  

該股亮點：Alphabet盤前漲3.9%（波克夏海瑟威揭露持股49億美元）；  

板塊邏輯：  

科技股上漲：半導體板塊承壓（英偉達財報前觀望情緒深度），通訊服務板塊走強；  

輪動資金：部分資金轉向防禦性板塊，能源、金融股表現相對穩健。  

貴金屬市場：黃金三連跌，美元走強與降息預期預期施壓

現貨黃金跌0.1%至4079.79美元/盎司，創一周新低；現貨白銀跌0.3%至50.32美元；  

驅動因素：  

美元與利率壓力：美元指數99.30，聯準會官員鷹派表態壓制12月降息預期（機率降至46%）；  

技術面破位：黃金失守4100美元關鍵心理支撐，短期均線空頭排列。  

外匯與加密貨幣：美元小幅走強，比特幣技術反彈

美元指數漲0.1%至99.30，歐元兌美元跌至1.1600，日圓兌美元徘徊154.50；  

政策預期：市場等待聯準會會議紀要（11月20日）對降息路徑的暗示；  

比特幣漲1.7%至9.5萬美元，以太幣漲3.8%至3189美元；  

復甦邏輯：短期超賣修復，但川普政策明朗化前資金流入持續性存疑。  

大宗商品與債券：原油需求憂慮價格上漲，美債確實回落

原油市場：WTI原油跌1.2%至59.39美元/桶，布蘭特原油跟跌；  

供需背景：OPEC+減產執行率增加，EIA庫存預期抑制；  

債券市場：10年期美債跌至4.13%，經濟數據空白期結束前避險需求增加。  

今日關注：

明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利表態，若釋放鴿派訊號或提振風險資產；  

10月工業多倫多月率、NAHB房產市場指數；  

澳洲聯邦儲備銀行公佈11月貨幣政策會議紀要，關注通貨膨脹的困境。  

微軟Ignite 2025技術大會，AI工具發布或催化科技股行情。