Bình luận thị trường hàng ngày của Amillex: Giao dịch thận trọng trước quyết định của Fed, chứng khoán Mỹ mở cửa tăng nhẹ, lợi suất trái phiếu Nhật Bản đạt mức cao nhất trong 18 năm, giá đồng vượt mốc 11.742 USD lập kỷ lục mới.
Ngày 9 tháng 12 năm 2025 — Ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ mở cửa tăng nhẹ, với chỉ số S&P 500 tăng 0,07%; chỉ số đô la Mỹ giảm nhẹ trong khi đồng yên tiếp tục chịu áp lực; lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên 1,955%, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2007; giá đồng LME vượt qua mốc 11.742 USD/tấn, lập kỷ lục mới; Bitcoin phục hồi lên 91.223 USD.
Các thị trường trọng điểm và phân tích cơ bản
1. Thị trường chứng khoán Mỹ: Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà tăng, nhà đầu tư chờ đợi quyết định của Fed.
S&P 500: +0,07% lên 6.875,20
Chỉ số Dow Jones: +0,03% lên 47.971,51
Nasdaq: +0,25% lên 23.638,22
Hiệu suất của ngành:
ETF bán dẫn: +1.57%
ETF công nghệ: +1.10%
Quỹ ETF năng lượng: –0.48%
Những người chuyển nhà đáng chú ý:
Broadcom +1.48%: Tiếp tục lạc quan về nhu cầu chip AI.
Marvell Technology –9.8%: Benchmark cảnh báo có thể mất đơn đặt hàng từ Amazon.
Động lực cốt lõi:
Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã được củng cố:
Thị trường đã hoàn toàn dự đoán về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12; giờ đây sự chú ý chuyển sang biểu đồ dự báo và những tín hiệu về lộ trình lãi suất năm 2026.
Hỗ trợ theo mùa:
Daniel Murray của EFG Asset Management nhận định rằng sự tăng trưởng mạnh mẽ trong tháng 12 và vị thế cuối năm đang thu hút dòng vốn đầu tư.
2. Thị trường ngoại hối: Đô la giảm nhẹ, đồng Yên tiếp tục suy yếu.
Chỉ số đô la Mỹ giảm nhẹ.
Tỷ giá EUR/USD tăng 0,1% lên 1,1654.
Tỷ giá JPY/USD dao động quanh mức 155, khi sự suy giảm GDP của Nhật Bản làm trầm trọng thêm tình thế khó xử trong chính sách.
Bối cảnh chính sách:
Cảnh báo của Cục Dự trữ Liên bang:
Barclays dự đoán năm 2026 có thể trở thành "năm tạm dừng", với lạm phát dai dẳng hạn chế khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ.
Áp lực tăng lãi suất từ Ngân hàng Nhật Bản:
Dữ liệu yếu (Chỉ số Giám sát Kinh tế tháng 11 ở mức 50,3, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng) và lợi suất trái phiếu tăng vọt tạo ra mâu thuẫn trong chính sách.
3. Thị trường trái phiếu: Đợt bán tháo toàn cầu gia tăng mạnh, Nhật Bản và Đức đạt mức cao nhất trong nhiều năm.
Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản:
Lợi suất trái phiếu 10 năm: 1,9551 TP3T, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2007.
Lợi suất trái phiếu 5 năm: 1,441 TP3T, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2008.
Tài xế:
Xác suất tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) vào tháng 12 tăng lên 70%
Sự suy giảm GDP mạnh hơn dự kiến đã kích hoạt tâm lý bán tháo rủi ro.
Trái phiếu châu Âu:
Lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm: 2,841 TP3T, mức cao nhất kể từ tháng 3.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm: 3,4411 TP3T, cao nhất kể từ năm 2011.
Những tín hiệu hiếu chiến:
Quan chức ECB Isabel Schnabel cho biết bà "hoan nghênh việc thị trường định giá cho việc tăng lãi suất", điều này khiến thị trường tiền tệ giảm bớt kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất.
4. Hàng hóa: Đồng lập kỷ lục mới, dầu mỏ tái cân bằng trong bối cảnh tín hiệu trái chiều.
Thị trường đồng:
Giá đồng trên sàn LME đã vượt mốc 11.742 USD/tấn.
Hợp đồng tương lai Thượng Hải tăng điểm
Hỗ trợ cơ bản:
Sự gián đoạn nguồn cung:
Hậu quả từ vụ tai nạn mỏ của Glencore tại Chile vẫn tiếp diễn; lượng tồn kho trên sàn giao dịch kim loại Luân Đôn (LME) đã giảm xuống dưới 100.000 tấn.
Nhu cầu bùng nổ:
Việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI và nâng cấp lưới điện hỗ trợ nhu cầu dài hạn; việc tích trữ hàng hóa để tránh thuế quan càng làm nguồn cung giao ngay thêm khan hiếm.
Thị trường dầu mỏ:
Giá dầu thô WTI dao động quanh mức 60 USD/thùng.
Giá dầu Brent giao dịch ở mức 63,75 USD/thùng.
Các yếu tố thúc đẩy và kéo:
Việc tuân thủ quy định của OPEC+ suy yếu (sản lượng tháng 11 giảm 30.000 thùng/ngày)
Số lượng giàn khoan của Mỹ tăng thêm 5 giàn, lên 549 giàn, làm gia tăng áp lực lên nguồn cung.
5. Kim loại quý và tiền điện tử: Vàng ổn định, Bitcoin phục hồi
Kim loại quý:
Giá vàng giao ngay duy trì ở mức gần 4.220 USD, được hỗ trợ bởi nhu cầu từ ngân hàng trung ương.
Dự trữ vàng của Trung Quốc tăng tháng thứ 13 liên tiếp.
Tiền điện tử:
Bitcoin: +1,11 TP3T lên 91.223 USD
Ethereum: +1,2% lên 3.123 USD
Tâm lý thị trường:
Kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất đã thúc đẩy giá trị các tài sản rủi ro tăng lên.
Tuy nhiên, áp lực từ phía cơ quan quản lý vẫn tiếp tục: bảy hiệp hội Trung Quốc đã cùng nhau đưa ra cảnh báo về những rủi ro của tiền ảo.
Tiêu điểm hôm nay
Dự báo lạm phát 1 năm của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (NY Fed) (tháng 11)
Quyết định về lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc (ngày 9 tháng 12)
Cán cân thương mại tháng 10 của Đức (đã điều chỉnh theo mùa)
Chỉ số lạc quan của doanh nghiệp nhỏ NFIB Hoa Kỳ (tháng 11)
