Amillex Daily Market Commentary | Market Enters Holiday Mode: Risk Assets Close Cautiously; Precious Metals Diverge Amid Liquidity Crunch

Ngày 31 tháng 12 năm 2025. Khi tiếng chuông kết thúc năm 2025 vang lên, thị trường toàn cầu đã hoàn toàn chuyển sang “Chế độ nghỉ lễ”. Với phần lớn các nhà đầu tư tổ chức tạm ngừng hoạt động, câu chuyện đã chuyển từ các yếu tố vĩ mô sang việc điều chỉnh vị thế kỹ thuật và sự biến động do ký quỹ. Trong khi cổ phiếu vẫn chịu áp lực nhẹ từ việc chốt lời cuối năm, nhóm kim loại quý đã thu hút sự chú ý, trải qua một đợt giảm đòn bẩy mạnh mẽ trong môi trường thanh khoản thấp. Chỉ số đô la Mỹ duy trì sự ổn định trong phạm vi hẹp, khi xung đột thị trường cốt lõi chuyển từ dữ liệu vĩ mô sang vị thế, ký quỹ và phân bổ quỹ cuối năm.

Hiệu suất thị trường và phân tích cơ bản theo loại tài sản

1. Thị trường chứng khoán Mỹ

Hiệu suất chỉ số: Ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ nhìn chung đều yếu, với Dow Jones, S&P 500 và Nasdaq đều đóng cửa giảm nhẹ. Thị trường thiếu một xu hướng chủ đạo rõ ràng, và khối lượng giao dịch thấp hơn đáng kể so với bình thường, thể hiện đặc điểm điển hình của cuối năm.

2. Thị trường ngoại hối:

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) tăng nhẹ nhưng không tạo được xu hướng đột phá, phản ánh tâm lý chờ đợi và quan sát mạnh mẽ;

Tỷ giá EUR/USD dao động trên mức 1.17, thiếu các yếu tố xúc tác mới;

Tỷ giá USD/JPY duy trì sự ổn định trong phạm vi 156–157, giảm từ mức cao nhất với động lượng giảm hạn chế;

Tỷ giá GBP/USD tương đối ổn định, hoạt động tốt hơn một chút so với Euro, nhưng cũng bị hạn chế tương tự bởi thanh khoản trong kỳ nghỉ lễ.

Các yếu tố thúc đẩy: Thị trường ngoại hối đã bước vào giai đoạn "củng cố cuối năm" điển hình, trong đó các biến động ngắn hạn chủ yếu là những dao động kỹ thuật hơn là các khung thời gian giao dịch theo xu hướng.

3. Kim loại quý và hàng hóa

Kim loại quý:

Giá vàng giao ngay (XAUUSD): Bất chấp áp lực ngắn hạn, nó vẫn tiếp tục giao dịch trong vùng cao lịch sử, cho thấy cấu trúc tăng giá trung và dài hạn vẫn không bị phá vỡ.

Giá bạc giao ngay (XAGUSD): Sau đợt giảm mạnh ngày hôm trước, bạc đã có sự phục hồi kỹ thuật mạnh mẽ, tăng lên trên 9%, đạt mức khoảng $78/oz (phục hồi từ mức thấp sau áp lực bán ra lên mức cao nhất trong ngày). Hiện tượng “giảm mạnh rồi tăng mạnh” này là biểu hiện điển hình của “điều chỉnh ký quỹ → thanh lý bắt buộc → mua ngược/bắt đáy”.

Động lực cốt lõi: