Amillex Daily Market Commentary | Year-End Profit Taking Triggers Metal Volatility and Risk-Asset Retrenchment

Ngày 30 tháng 12 năm 2025. Khi giao dịch cuối năm bước vào giai đoạn trầm lắng của kỳ nghỉ lễ, chủ đề chính của thị trường đã chuyển sang “khối lượng giao dịch thấp + chốt lời ngắn hạn”. Các tài sản rủi ro đã trải qua một đợt điều chỉnh ngắn hạn sau đợt tăng mạnh tuần trước, trong khi Chỉ số Đô la Mỹ duy trì trong phạm vi hẹp ngày thứ tư liên tiếp, cho thấy khẩu vị rủi ro nói chung vẫn chưa sụp đổ. Trong khi đó, kim loại quý chứng kiến sự biến động cực độ vào thứ Hai, giảm mạnh sau khi đạt mức cao liên tiếp. Điều này một phần do áp lực từ việc các sàn giao dịch tăng yêu cầu ký quỹ và buộc phải thanh lý các vị thế quá mức, cùng với thanh khoản thấp trong kỳ nghỉ lễ làm tăng cường biên độ biến động giá. Chỉ số Đô la Mỹ vẫn dao động trong phạm vi gần 98, khi trọng tâm chính của thị trường vẫn là thanh khoản cuối năm, điều chỉnh ký quỹ của CME và kỳ vọng về quỹ đạo lãi suất năm 2026.

Hiệu suất thị trường và phân tích cơ bản theo loại tài sản

1. Thị trường chứng khoán Mỹ

Hiệu suất chỉ số: Ba chỉ số chính của thị trường Mỹ giảm nhẹ khi thị trường chuyển sang nhịp độ phòng thủ. Chỉ số S&P 500 đóng cửa giảm khoảng 0,351 điểm (TP3T), Nasdaq giảm khoảng 0,461 điểm (TP3T) và Dow Jones Industrial Average giảm khoảng 0,51 điểm (TP3T). Mặc dù cổ phiếu Mỹ vẫn tăng đáng kể trong năm nay, diễn biến thị trường hôm nay được đặc trưng bởi "hoạt động chốt lời trước thềm năm mới".

Tiêu điểm cổ phiếu: Cổ phiếu Tesla (TSLA) đóng cửa giảm khoảng 3,31 nghìn tỷ INR vào thứ Hai, xóa sổ khoảng 14 nghìn tỷ INR giá trị vốn hóa thị trường (ước tính theo tỷ lệ phần trăm giảm). Các yếu tố gây ra sự sụt giảm bao gồm kỳ vọng xung quanh dữ liệu tiêu thụ và giao hàng, cũng như sự nhạy cảm của thị trường đối với việc điều chỉnh định giá.

2. Thị trường ngoại hối:

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) duy trì biến động nhẹ quanh mức 98,0, chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi hai yếu tố "lạm phát giảm + sự phục hồi tâm lý chấp nhận rủi ro vào cuối năm";

Tỷ giá EUR/USD được niêm yết trong khoảng 1.175 – 1.178, với đồng Euro cho thấy sự mạnh lên nhẹ hoặc ổn định so với đồng Đô la trong bối cảnh biến động trong ngày hạn chế;

Tỷ giá USD/JPY giao dịch trong khoảng 156,0 – 156,5. Đồng Yên vẫn tương đối yếu, nhưng không có biến động mạnh đáng kể nào trong ngày hôm nay. Nếu đồng Yên tiếp tục chịu áp lực, cần chú ý đến bình luận của Ngân hàng Nhật Bản và dòng vốn quốc tế;

Tỷ giá GBP/USD duy trì ở mức khoảng 1.347 – 1.352; đồng Bảng Anh hoạt động tương đối ổn định, tiếp tục duy trì xu hướng đi ngang trong tháng.

3. Kim loại quý và hàng hóa

Kim loại quý:

Giá vàng giao ngay (XAUUSD) đã giảm sau khi trước đó đạt mức cao kỷ lục, có thời điểm lao dốc gần $250 từ đỉnh điểm - một trường hợp biến động cực đoan bất thường. Nếu các sàn giao dịch hoặc nhà môi giới tiếp tục duy trì các tiêu chuẩn ký quỹ cao hơn, biến động ngắn hạn có thể tiếp diễn.

Giá bạc giao ngay (XAGUSD) đã chứng kiến những biến động đặc biệt mạnh, có lúc giảm từ mức cực đại lịch sử khoảng $84/oz xuống còn $70/oz. Nhìn chung, sự biến động của bạc được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản (nguồn cung khai thác ngày càng khan hiếm và nhu cầu công nghiệp tăng cao, đặc biệt là từ lĩnh vực quang điện và trung tâm dữ liệu) nhưng cũng bị khuếch đại bởi các yếu tố kỹ thuật và tác động từ dòng vốn.

Các yếu tố thúc đẩy: Các nhà phân tích thị trường tin rằng sau khi các sàn giao dịch như CME tăng mức ký quỹ, các vị thế sử dụng đòn bẩy đã buộc phải giảm quy mô, làm trầm trọng thêm tình trạng thanh lý ngắn hạn và giảm giá. Đánh giá chung là mặc dù kim loại quý đã tăng mạnh trong năm nay, nhưng tính thanh khoản thấp và việc điều chỉnh ký quỹ sau kỳ nghỉ lễ tiềm ẩn rủi ro biến động mạnh trong ngắn hạn.

Hàng hóa:

Giá dầu thô WTI đã tăng mạnh trong ngắn hạn, được hỗ trợ bởi những lo ngại về địa chính trị và nguồn cung, phục hồi lên khoảng $58, thúc đẩy hiệu suất của ngành năng lượng.

4. Trọng tâm hôm nay