Bình luận thị trường hàng ngày của Amillex: Giao dịch thận trọng trước quyết định của Fed, bạc vượt mốc 60 USD lên mức cao kỷ lục, chứng khoán Mỹ tăng nhẹ, tiền điện tử phục hồi.
Ngày 10 tháng 12 năm 2025 — Ba chỉ số chính của Mỹ mở cửa giảm điểm nhưng sau đó đã phục hồi nhẹ, với chỉ số S&P 500 tăng 0,091 điểm. Chỉ số đô la Mỹ không thay đổi, trong khi đồng yên suy yếu xuống 156,28. Giá bạc giao ngay lần đầu tiên trong lịch sử vượt qua mốc 60 USD/ounce. Bitcoin đã dừng đà giảm và phục hồi lên 91.622 USD. Đồng có sự điều chỉnh kỹ thuật, trong khi dầu thô phục hồi nhẹ. Các diễn biến thị trường bị chi phối bởi cuộc giằng co gay gắt giữa khả năng phục hồi kinh tế và kỳ vọng về lộ trình chính sách.
Những diễn biến chính của thị trường và những hiểu biết cơ bản
1. Thị trường chứng khoán Mỹ: Dữ liệu việc làm thúc đẩy tâm lý thị trường, cổ phiếu công nghệ chịu áp lực.
S&P 500: +0,09% sau khi mở cửa giảm điểm.
Dow Jones: –0.03%
Nasdaq: –0.18%
Hiệu suất của ngành:
ETF ngân hàng: +0.7%
ETF năng lượng: +0.7%
ETF bán dẫn: –0.7%
Cổ phiếu công nghệ chịu áp lực trên diện rộng.
Động lực cốt lõi:
Thị trường lao động kiên cường:
Số lượng việc làm trống trong chương trình JOLTS tháng 10 đã tăng lên 7,67 triệu (so với dự kiến 7,12 triệu), giúp giảm bớt lo ngại về suy thoái kinh tế.
Được cho ăn theo kiểu chờ đợi và quan sát:
Thị trường định giá xác suất 90% về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12, nhưng sự chú ý đang tập trung vào những dấu hiệu thắt chặt lãi suất cho năm 2026 trong biểu đồ chấm điểm.
2. Thị trường ngoại hối: Đô la ổn định, Yên suy yếu do áp lực chênh lệch lãi suất.
Chỉ số đô la hầu như không thay đổi.
Tỷ giá EUR/USD dao động quanh mức 1.1650.
Tỷ giá USD/JPY tăng 0,2% lên 156,28, mức cao nhất kể từ ngày 28 tháng 11.
Bối cảnh chính sách:
Kỳ vọng về việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất:
Thống đốc Ueda cho biết Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) “sẽ tăng lãi suất nếu triển vọng kinh tế được đáp ứng”, nhưng đồng yên đã không tăng giá.
Chênh lệch lợi suất trái phiếu Mỹ - Nhật Bản ngày càng mở rộng:
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 4,181 tỷ USD/tỷ USD (mức cao mới kể từ tháng 9), làm giảm động lực đảo chiều của các giao dịch chênh lệch lãi suất.
3. Kim loại quý: Bạc vượt mốc 60 USD, đạt mức cao kỷ lục.
Giá bạc giao ngay tăng vọt hơn 1,51 TP3T, vượt mốc 60 USD/ounce.
Giá vàng giao ngay duy trì trên mức 4.200 USD.
Hỗ trợ cơ bản:
Nhu cầu công nghiệp tăng vọt:
Nhu cầu về pin mặt trời (PV) và phần cứng AI đang tăng tốc; lượng tồn kho bạc toàn cầu đã giảm xuống mức thấp nhất trong 10 năm.
Sự kết hợp giữa nơi trú ẩn an toàn và giảm lãi suất:
Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nới lỏng chính sách tiền tệ và các rủi ro địa chính trị (đàm phán Ukraine-Nga bế tắc) làm tăng sức hấp dẫn của kim loại quý.
4. Hàng hóa: Đồng giảm nhẹ do yếu tố kỹ thuật, dầu tăng nhẹ.
Đồng:
Giá đồng trên sàn LME giảm 0,81 TP3T xuống còn 11.535,5 USD/tấn
Việc chốt lời được kích hoạt khi chỉ số RSI > 70, nhưng tình trạng khan hiếm nguồn cung (lượng tồn kho LME < 100.000 tấn) hạn chế rủi ro giảm giá.
Dầu:
Giá dầu thô WTI tăng 0,31 TP3T lên 59,05 USD/thùng.
Các lực lượng hỗn hợp:
Mỏ West Qurna-2 của Iraq đã nối lại sản xuất (460.000 thùng/ngày), gây áp lực lên giá dầu.
Nhưng cuộc xung đột Nga-Ukraine đang diễn ra lại tạo ra sự hỗ trợ về mặt địa chính trị.
5. Tiền điện tử: Bitcoin phục hồi nhưng bóng dáng pháp lý vẫn còn đó
Bitcoin: +0,3% lên 91.622 USD
Ethereum: +0,8% lên 3.173 USD
Cảm xúc:
Kỳ vọng về việc Fed nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ cải thiện tâm lý ưa thích rủi ro.
Tuy nhiên, bảy hiệp hội lớn của Trung Quốc đã đưa ra cảnh báo chung mới về rủi ro tiền điện tử, kìm hãm đà tăng trưởng.
6. Thị trường trái phiếu: Lợi suất trái phiếu Mỹ đạt mức cao nhất trong ba tháng.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,181 TP3T
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đạt gần 4,82%
Nguyên tắc logic cơ bản:
Dữ liệu thị trường lao động khả quan làm giảm bớt sự cấp thiết phải cắt giảm lãi suất.
Trước quyết định của Fed, các nhà giao dịch đang cắt giảm các vị thế bán khống.
Hôm nay'trọng tâm của s
quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang
Lượng tồn kho dầu thô của API Hoa Kỳ (tuần kết thúc ngày 5 tháng 12)
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Trung Quốc (so với cùng kỳ năm ngoái, tháng 11)
Chỉ số chi phí lao động quý 3 của Mỹ (so với quý trước)
Quyết định về lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada (ngày 10 tháng 12)
Lượng tồn kho dầu thô của Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) (tuần kết thúc ngày 5 tháng 12)
Nếu bạn muốn, tôi cũng có thể tạo ra:
Phiên bản tóm tắt dưới dạng gạch đầu dòng,
Một bản viết lại theo phong cách nghiên cứu của bên bán hàng.
