Bình luận thị trường hàng ngày của Amillex: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed củng cố và thúc đẩy tài sản rủi ro; Nasdaq tăng gần 1,8%; Bitcoin giảm xuống dưới $87.000, đánh dấu hiệu suất hàng tháng tệ nhất trong ba năm
Ngày 25 tháng 11 năm 2025 — Thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa tăng điểm mạnh mẽ trên toàn thị trường, với Nasdaq tăng gần 1,8%. Chỉ số đô la ổn định, đồng yên suy yếu xuống 156,68, giá vàng giao ngay giảm nhẹ xuống $4.055, và Bitcoin tiếp tục giảm xuống dưới $87.000, ghi nhận mức giảm hàng tháng tồi tệ nhất kể từ năm 2022. Diễn biến thị trường tiếp tục xoay quanh cuộc giằng co giữa "các giao dịch nới lỏng chính sách" và "giảm đòn bẩy trong các tài sản biến động cao".
I. Biến động thị trường chính và phân tích cơ bản
1. Cổ phiếu Hoa Kỳ: ADR công nghệ và Trung Quốc dẫn đầu mức tăng; Khả năng cắt giảm lãi suất phục hồi lên 60%
S&P 500 tăng gần 1%, Dow tăng 0,34%, Nasdaq tăng vọt 1,8%.
Chỉ số Nasdaq Golden Dragon China tăng 2,41%, vượt trội so với thị trường chung.
Điểm nổi bật của ngành: Cổ phiếu bán dẫn (Nvidia đi ngang), cổ phiếu AI (Alphabet A +5,6%) dẫn đầu mức tăng; Tesla tăng hơn 6%.
Giọng điệu ôn hòa của Fed: Chủ tịch Fed New York Williams cho biết "việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn vẫn có thể xảy ra"; Goldman Sachs dự kiến đợt cắt giảm lãi suất thứ ba sẽ bắt đầu vào tháng 12.
Chất xúc tác ADR của Trung Quốc: Ứng dụng Qianwen của Alibaba đã vượt mốc 10 triệu lượt tải xuống, đẩy giá cổ phiếu tăng hơn 5%.
2. Thị trường ngoại hối: Đồng Yên suy yếu xuống 156,68, Rủi ro tài chính châu Âu tái xuất hiện
Chỉ số đô la không đổi, trong khi đồng yên mất giá xuống còn 156,68 yên đổi 1 đô la, gần chạm ngưỡng can thiệp tâm lý.
EUR và GBP biến động trong bối cảnh lo ngại mới về tính bền vững của tài chính sau khi Pháp phủ quyết ngân sách.
Bối cảnh chính sách:
Sự khác biệt giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản: Kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ trái ngược với lập trường cực kỳ lỏng lẻo dai dẳng của BOJ.
Rủi ro ở châu Âu: Vương quốc Anh có thể công bố tăng thuế trong ngân sách vào thứ Tư; việc nâng hạng tín nhiệm của Ý chỉ mang lại sự hỗ trợ hạn chế.
3. Kim loại quý: Vàng giảm xuống mức $4.055, chịu áp lực từ đồng đô la và lãi suất
Vàng giao ngay giảm 0,2% xuống $4.055,88/oz.
Áp lực ngắn hạn: Khả năng phục hồi của đồng đô la và lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn đã làm giảm sức hấp dẫn của nơi trú ẩn an toàn.
Mức kỹ thuật: Điểm xoay hàng ngày nằm ở mức $4.063; nếu phá vỡ có thể mở ra không gian hướng tới mức $3.946.
4. Năng lượng: Thị trường dầu mỏ tìm thấy sự cân bằng; Rủi ro địa chính trị mang lại sự hỗ trợ nhẹ
Dầu thô WTI tăng 0,2% lên $58,19/thùng.
Tài xế:
Ủng hộ: Sự bất ổn xung quanh các cuộc đàm phán hòa bình giữa Nga và Ukraine (kế hoạch 28 điểm của Hoa Kỳ đã bị bác bỏ) làm dấy lên lo ngại về khả năng gián đoạn nguồn cung.
Những trở ngại: Lượng tồn kho EIA tăng và mức độ tuân thủ của OPEC+ yếu hơn đã hạn chế đà tăng.
5. Tiền điện tử: Bitcoin ghi nhận mức giảm hàng tháng tồi tệ nhất trong ba năm; Thanh lý tiếp tục
Bitcoin giảm 1,3% xuống còn $86.807; Ethereum giảm 0,9%.
Tâm lý thị trường:
Phân tích kỹ thuật: $85.200 đóng vai trò hỗ trợ chính; mức phá vỡ có thể kích hoạt đợt bán tháo theo định lượng.
Áp lực quản lý: Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ thắt chặt giám sát đối với tiền điện tử ổn định; PBoC tái khẳng định sẽ trấn áp hoạt động đầu cơ.
6. Châu Á - Thái Bình Dương & Trái phiếu: Indonesia đạt mức cao kỷ lục; Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm
Cổ phiếu APAC: Chỉ số chuẩn của Indonesia tăng 1% lên mức kỷ lục 8.499,72; cổ phiếu Nhật Bản và Hàn Quốc phân kỳ.
Thị trường trái phiếu: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ ngày càng tăng đã kéo lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm xuống thấp hơn, làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn ngay lập tức.
