Ngày 18 tháng 11 năm 2025 — Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng vọt rồi lại giảm, với hợp đồng tương lai Nasdaq tăng hơn 1% trong ngày trước khi giảm. Vàng giao ngay giảm phiên thứ ba liên tiếp, trượt xuống dưới mức $4.080. Bitcoin phục hồi 1,7% để lấy lại mốc $95.000. Chỉ số Đô la Mỹ tăng nhẹ, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc giảm xuống còn 4,13%. Diễn biến thị trường tiếp tục tập trung vào cuộc giằng co giữa "việc định giá lại kỳ vọng của Fed" và "rủi ro thu nhập của các nhà lãnh đạo AI".

Cổ phiếu Mỹ: Hợp đồng tương lai Nasdaq biến động mạnh; Alphabet tăng 3,9% nhờ sự hậu thuẫn của Buffett

Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng tới 0,7% trước khi kết thúc ở mức đi ngang.

Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng hơn 1% nhưng sau đó thu hẹp mức tăng, trong khi hợp đồng tương lai Dow giảm 0,1%.

Điểm nổi bật của cổ phiếu:

Alphabet đã tăng 3,9% trong giao dịch trước giờ mở cửa sau khi Berkshire Hathaway công bố vị thế $4,9 tỷ.

Xu hướng theo ngành:

• Sự phân kỳ công nghệ: Cổ phiếu bán dẫn vẫn chịu áp lực do thận trọng trước báo cáo thu nhập của Nvidia, trong khi cổ phiếu dịch vụ truyền thông lại có kết quả vượt trội.

• Dòng vốn luân chuyển: Một số vốn chuyển sang các lĩnh vực phòng thủ; năng lượng và tài chính vẫn tương đối ổn định.

Kim loại quý: Vàng giảm ngày thứ ba liên tiếp do đồng đô la mạnh hơn và kỳ vọng cắt giảm lãi suất giảm dần

Vàng giao ngay giảm 0,1% xuống còn $4.079,79/oz, mức thấp nhất trong một tuần.

Giá bạc giao ngay giảm 0,3% xuống $50,32.

Tài xế:

• Áp lực lên đồng đô la và lãi suất: Chỉ số đồng đô la tăng lên 99,30 khi bình luận cứng rắn của Fed làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 (xác suất giảm xuống còn 46%).

• Phân tích kỹ thuật: Vàng giảm xuống dưới mức tâm lý quan trọng $4,100, với các đường trung bình động ngắn hạn hình thành xu hướng giảm.

FX & Tiền điện tử: Đô la tăng nhẹ; Bitcoin phục hồi sau đợt điều chỉnh kỹ thuật

Chỉ số đô la tăng 0,1% lên 99,30.

EUR/USD giảm xuống còn 1,1600; USD/JPY dao động quanh mức 154,50.

Bối cảnh chính sách:

Thị trường đang chờ đợi biên bản cuộc họp FOMC ngày 20 tháng 11 để biết manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất.

Tiền điện tử:

Bitcoin tăng 1,7% lên $95.000; Ethereum tăng 3,8% lên $3.189.

Logic hồi phục:

Sự phục hồi kỹ thuật quá bán trong ngắn hạn, mặc dù dòng vốn chảy vào vẫn chưa chắc chắn cho đến khi triển vọng chính sách của Trump trở nên rõ ràng hơn.

Hàng hóa & Trái phiếu: Dầu chịu áp lực do lo ngại về nhu cầu; Lợi suất trái phiếu kho bạc giảm

Dầu:

Giá dầu thô WTI giảm 1,2% xuống còn $59,39/thùng; giá dầu Brent cũng giảm theo.

Động lực cung-cầu:

Việc tuân thủ cắt giảm sản lượng của OPEC+ yếu đi, trong khi kỳ vọng về lượng hàng tồn kho EIA cao hơn tiếp tục gây áp lực lên giá.

Trái phiếu:

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm xuống còn 4,13% do nhu cầu trú ẩn an toàn tăng lên trước khi khoảng trống dữ liệu kinh tế gần đây kết thúc.

Tiêu điểm hôm nay

• Nhận xét của Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari — giọng điệu ôn hòa có thể nâng đỡ các tài sản rủi ro.

• Chỉ số sản xuất công nghiệp tháng 10 của Hoa Kỳ và chỉ số thị trường nhà ở NAHB

• Biên bản cuộc họp tháng 11 của RBA, tập trung vào bình luận xung quanh vấn đề lạm phát khó kiểm soát

• Microsoft Ignite 2025 — Thông báo về công cụ AI có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho cổ phiếu công nghệ