Ngày 7 tháng 11 năm 2025 — Chứng khoán Mỹ giảm mạnh vào thứ Năm, với chỉ số Nasdaq giảm hơn 1%. Chỉ số đô la Mỹ trượt xuống dưới mốc 100, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc giảm mạnh trên toàn đường cong. Giá vàng giao ngay tăng mạnh vào đầu phiên nhưng đã đảo chiều và đóng cửa dưới $3.980, và giá dầu bị kéo xuống do lượng hàng tồn kho tăng mạnh. Thị trường đang giằng co giữa kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 và lo ngại ngày càng tăng về suy thoái kinh tế.

Điểm nổi bật và cơ bản của thị trường

Cổ phiếu Mỹ: Dữ liệu việc làm yếu kém gây hoang mang, cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà giảm

Chỉ số S&P 500 giảm 0,7%, chỉ số Dow Jones giảm 350 điểm (-0,75%) và Nasdaq giảm 1,1%. Nasdaq-100 giảm 1,2%.

Hiệu suất của các ngành không đồng đều: Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 1,3%, trong khi cổ phiếu năng lượng tăng 0,63% do kỳ vọng giá dầu thô sẽ phục hồi.

Những công ty có biến động đáng chú ý: Snap tăng 18% (doanh số quảng cáo phục hồi), Datadog tăng 19% (nhu cầu giám sát đám mây mạnh mẽ).

Các yếu tố chính:

Thị trường lao động suy thoái: Báo cáo của Challenger cho thấy số lượng nhân viên công ty bị sa thải vào tháng 10 đạt mức cao nhất trong 20 năm, đẩy khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 lên 60%.

Hiệu chỉnh chính sách: Brown Brothers Harriman lưu ý rằng “việc thắt chặt kéo dài của Fed có thể làm lộ rõ hơn sự mong manh của thị trường lao động”.

Ngoại hối & Trái phiếu: Đồng đô la giảm xuống dưới 100, lợi suất trái phiếu kho bạc giảm mạnh

Chỉ số đồng đô la Mỹ giảm 0,2% xuống 99,80, mức thấp nhất trong một tuần.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm hơn 7 điểm cơ bản xuống còn 4,09% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm xuống còn 3,57%.

Logic thị trường: Dữ liệu việc làm yếu đã củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất, thúc đẩy dòng tiền đổ vào tài sản có thu nhập cố định.

Trong số các đồng tiền chính, đồng yên tăng trở lại lên 153,50, trong khi đồng euro tăng lên 1,1500 so với đồng đô la.

Hàng hóa: Sự đảo chiều hình chữ V của vàng thất bại, dầu chịu áp lực bởi lượng hàng tồn kho tăng vọt

Vàng giao ngay có lúc chạm mức $4.010 trước khi giảm xuống dưới $3.980, đóng cửa ở mức giảm 0,3%.

Căng thẳng thị trường: Kỳ vọng lãi suất ôn hòa hỗ trợ, nhưng thanh khoản thắt chặt hạn chế đà tăng.

Dầu thô:

Giá dầu thô WTI giảm 0,5% xuống còn $59,50/thùng do lượng dầu tồn kho của EIA tăng 5,2 triệu thùng (so với dự đoán giảm 286.000 thùng).

Mất cân bằng cung-cầu: Sản lượng tăng của Hoa Kỳ đã bù đắp cho tác động của việc cắt giảm sản lượng của OPEC+.

Tiền điện tử: Bitcoin giữ vững mức hỗ trợ $102K khi tâm lý ưa rủi ro giảm dần

Các token chính đều suy yếu — Bitcoin giảm xuống còn $102.000 và Ethereum cũng giảm theo.

Tâm lý thị trường: Sự suy yếu của cổ phiếu công nghệ đã lan sang tiền điện tử, với các vị thế mua dài hạn có đòn bẩy bị phá vỡ và tính biến động gia tăng.

Tiêu điểm hôm nay

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tại Hoa Kỳ:

Chỉ số trên 220.000 có thể củng cố thêm khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Phát biểu của Thống đốc Fed Waller:

Bất kỳ quan điểm ôn hòa nào cũng có thể thúc đẩy tài sản rủi ro.

Chính phủ đóng cửa:

Hiện đã là ngày thứ 37, ngày dài nhất trong lịch sử — tình trạng gián đoạn kéo dài có thể làm chậm việc công bố báo cáo bảng lương phi nông nghiệp.

Thu nhập của công ty:

Disney và Airbnb sẽ báo cáo sau tiếng chuông; khả năng phục hồi của người tiêu dùng vẫn là chỉ số quan trọng của thị trường.