Ngày 16 tháng 10 năm 2025 — Thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa tăng điểm trên diện rộng vào thứ Tư, với chỉ số S&P 500 tăng 1%. Trong một diễn biến hiếm hoi, cả tài sản rủi ro và tài sản an toàn đều tăng giá: vàng giao ngay vượt mốc $4.200 lên mức cao kỷ lục, trong khi bạc lấy lại mốc $53. Cổ phiếu xa xỉ châu Âu tăng vọt, dẫn đầu là mức tăng 13% của LVMH sau báo cáo thu nhập mạnh mẽ. Tâm lý thị trường được cải thiện đáng kể khi căng thẳng thương mại tạm thời lắng dịu.

Thị trường Hoa Kỳ: Ngân hàng và công nghệ dẫn đầu, ADR của Trung Quốc tăng giá

Chỉ số S&P 500 tăng 1%, Dow Jones tăng 0,23% và Nasdaq tăng 0,96%, phục hồi một phần mức lỗ của ngày hôm trước.

Các ngành hàng đầu: Tài chính (Bank of America +3%) và chất bán dẫn (NVIDIA +2,6%, TSMC +3%).

Bank of America: Thu nhập quý 3 vượt kỳ vọng, với biên lợi nhuận ròng ổn định thúc đẩy niềm tin.

ADR của Trung Quốc: Chỉ số Nasdaq Golden Dragon China tăng 1,5%, với Alibaba +2%, Baidu +3%.

Các yếu tố chính:

Mùa báo cáo thu nhập khởi đầu mạnh mẽ: Kết quả từ JPMorgan và Bank of America xác nhận nhu cầu tín dụng và tiêu dùng ổn định.

Động lực chính sách: Chủ tịch Fed Powell ám chỉ khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10, giảm bớt áp lực lên các tài sản có giá trị cao.

Kim loại quý: Vàng tăng vọt vượt mốc $4.200; Bạc thắt chặt nguồn cung

Vàng giao ngay tăng 1,4% lên trên $4.200, tăng gần 60% kể từ đầu năm.

Giá bạc giao ngay tăng 3% lên $53, gần đạt mức cao nhất mọi thời đại vào năm 1980.

Động lực cốt lõi:

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất ngày càng tăng: Biểu đồ chấm của Fed báo hiệu sẽ có thêm hai lần cắt giảm nữa trong năm nay, đẩy lợi suất thực tế xuống thấp hơn và hỗ trợ giá vàng.

Nguồn cung bạc bị thắt chặt: Thanh khoản thị trường London vẫn mỏng, gây ra tình trạng che đậy tình trạng bán khống; nhu cầu năng lượng mặt trời hiện chiếm 35% lượng bạc sử dụng trên toàn cầu.

Nhu cầu phòng ngừa rủi ro kéo dài: Lời lẽ liên quan đến thương mại của Trump (đe dọa áp thuế mới đối với Trung Quốc) đã thúc đẩy dòng vốn đổ vào nơi trú ẩn an toàn.

Thị trường Châu Âu: Hàng xa xỉ và công nghệ dẫn đầu

Chỉ số Euro Stoxx 50 tăng 1,27% và chỉ số CAC 40 của Pháp tăng 2%.

LVMH +13%: Doanh thu quý 3 bất ngờ tăng 1%, với hiệu suất mạnh mẽ của Sephora bù đắp cho sự yếu kém tại Trung Quốc.

ASML +3,8%: Đơn đặt hàng in thạch bản EUV đạt mức cao nhất kể từ quý 4 năm 2023, nhờ chi tiêu vốn liên quan đến AI.

Logic đầu tư: Tiêu dùng ở châu Âu tỏ ra kiên cường hơn dự kiến, với hàng xa xỉ và công nghệ tạo thành động lực tăng trưởng kép.

Tiền điện tử và Trái phiếu: Bitcoin phục hồi, Lợi suất trái phiếu kho bạc chạm đáy

Bitcoin +1,35% lên $113.000; Ethereum +5,18% lên $4.200.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022 do các giao dịch cắt giảm lãi suất vẫn tiếp diễn.

Logic tương quan: Sự phục hồi khẩu vị rủi ro và kỳ vọng nới lỏng thanh khoản đã cùng nhau nâng cao tài sản rủi ro.

Tiêu điểm hôm nay

Doanh số bán lẻ tháng 9 của Hoa Kỳ (MoM): Chỉ số mạnh hơn (trước đó là -0,1%) có thể củng cố cho câu chuyện “hạ cánh mềm” và thúc đẩy cổ phiếu theo chu kỳ.

Diễn giả của Fed (Phó Chủ tịch Jefferson, Thống đốc Waller, 23:00): Thị trường sẽ theo dõi các bình luận về “chặng đường cuối” của lạm phát.

Dữ liệu tài chính xã hội tháng 9 của Trung Quốc.

Thu nhập: Kết quả kinh doanh quý 3 của Netflix và Procter & Gamble sẽ đánh giá khả năng phục hồi của người tiêu dùng và lĩnh vực phát trực tuyến.

Cuộc gọi báo cáo thu nhập của TSMC: Tập trung chính vào hướng dẫn đầu tư chip AI năm 2026.

Hội nghị thượng đỉnh EU: Khả năng leo thang thuế xe điện đề xuất đối với Trung Quốc có thể gây xáo trộn ngành năng lượng mới.

Đấu giá trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ (kỳ hạn 10 năm, 30 năm): Sức cầu mạnh có thể ảnh hưởng đến đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc.