{"id":3226,"date":"2025-11-26T14:22:09","date_gmt":"2025-11-26T03:22:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.amillex.com\/?p=3226"},"modified":"2025-12-23T19:26:25","modified_gmt":"2025-12-23T08:26:25","slug":"20251125en","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.amillex.com\/pt\/2025\/11\/26\/20251125en\/","title":{"rendered":"Coment\u00e1rio di\u00e1rio do mercado Amillex: Dados econ\u00f4micos divergentes dos EUA alimentam debate sobre trajet\u00f3ria de corte de juros; Nvidia despenca 5%, ouro desafia a gravidade e rompe $4.135, petr\u00f3leo bruto cai abaixo de $58"},"content":{"rendered":"<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">26 de novembro de 2025 \u2014 As a\u00e7\u00f5es americanas fecharam mistas, com o S&amp;P 500 caindo 0,12%, o Nasdaq recuando 0,30% e o Dow Jones subindo 0,07%. As a\u00e7\u00f5es de tecnologia puxaram os mercados para baixo, com a Nvidia despencando mais de 5%. O \u00edndice do d\u00f3lar americano caiu 0,3%, enquanto o ouro \u00e0 vista subiu na contram\u00e3o da tend\u00eancia, para 4.135\/oz. O petr\u00f3leo WTI caiu 1,9%, para 57,72\/bbl, e o Bitcoin recuou 1,9%, ficando abaixo da marca de 87.000.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">I. Principais Movimentos do Mercado e An\u00e1lise Fundamental<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">1. A\u00e7\u00f5es dos EUA: O setor de tecnologia arrasta o Nasdaq para baixo com a queda da Nvidia acima de 5%<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O S&amp;P 500 caiu 0,12% para 6.697,03, o Dow subiu 0,07% para 46.482,36 e o Nasdaq recuou 0,30% para 22.802,85.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Desempenho do setor:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">ETF de Bancos +1,54%, ETF de Bancos Regionais +1,51%<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">ETF de Tecnologia \u20130,91%, ETF de Semicondutores \u20131,52%<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Destaques das a\u00e7\u00f5es:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Nvidia \u20135%+: A crescente preocupa\u00e7\u00e3o com a avalia\u00e7\u00e3o dos chips de IA desencadeou uma realiza\u00e7\u00e3o de lucros concentrada.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Alphabet se fortaleceu: Not\u00edcias de que a Meta planeja adquirir chips de IA do Google refor\u00e7aram o sentimento positivo.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Drivers de macro:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Dados conflitantes:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Produtor (PPI) de setembro subiu em rela\u00e7\u00e3o ao m\u00eas anterior, sinalizando uma infla\u00e7\u00e3o persistente.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">As vendas no varejo aumentaram apenas 0,2% (muito abaixo das expectativas), evidenciando o enfraquecimento do \u00edmpeto do consumidor e o aumento dos riscos de desacelera\u00e7\u00e3o.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Diverg\u00eancia de pol\u00edticas:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O presidente do Fed, Milan, defendeu cortes agressivos nas taxas de juros.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">No entanto, uma infla\u00e7\u00e3o mais alta limita o espa\u00e7o para medidas cautelosas.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Apesar de uma probabilidade impl\u00edcita de corte em dezembro superior a 80%, a estabilidade permanece incerta.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">2. Mercado Cambial: \u00cdndice do D\u00f3lar se Enfraquece; Moedas de Ref\u00fagio Sob Press\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O \u00edndice do d\u00f3lar caiu 0,3%; o \u00cdndice Bloomberg do D\u00f3lar \u00e0 Vista tamb\u00e9m recuou.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Os rendimentos dos t\u00edtulos do Tesouro dos EUA com vencimento em 10 anos mantiveram-se pr\u00f3ximos de 4,02% em meio a um sentimento de cautela.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">L\u00f3gica subjacente:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Reavalia\u00e7\u00e3o do corte de juros: As vendas no varejo fracas refor\u00e7aram as expectativas de afrouxamento monet\u00e1rio, enquanto o aumento do \u00edndice de pre\u00e7os ao produtor (IPP) impediu perdas maiores em d\u00f3lares.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Sentimento de risco: as a\u00e7\u00f5es europeias subiram ligeiramente (Euro Stoxx 50 +0,2%), e parte do capital migrou para ativos n\u00e3o denominados em d\u00f3lares.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">3. Metais preciosos: o ouro sobe contra a tend\u00eancia, impulsionado pela crescente demanda por ativos de ref\u00fagio.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O ouro \u00e0 vista fechou a $4,135\/oz; os futuros de ouro na COMEX acompanharam a alta.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Fatores favor\u00e1veis:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Conflitos de dados aumentaram a avers\u00e3o ao risco: temores de desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica e incertezas quanto \u00e0 infla\u00e7\u00e3o impulsionaram a busca por ativos de ref\u00fagio.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Tom mais moderado do Fed: O apelo do presidente do Fed, Milan, por cortes nas taxas de juros reduziu as expectativas de taxas reais, impulsionando o ouro.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">4. Energia: Preocupa\u00e7\u00f5es com a demanda pressionam o pre\u00e7o do petr\u00f3leo bruto para baixo; WTI cai abaixo de $58<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O petr\u00f3leo bruto WTI caiu 1,9%, para $57,72\/barril; o Brent tamb\u00e9m registrou queda.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Catalisadores de baixa:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Temores em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 demanda: as vendas fracas no varejo dos EUA refor\u00e7aram as preocupa\u00e7\u00f5es com o consumo global; espera-se que os estoques da EIA aumentem.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Press\u00e3o sobre a oferta: A menor ades\u00e3o da OPEP+ e as expectativas de aumento das exporta\u00e7\u00f5es russas exerceram press\u00e3o descendente.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">5. Criptomoedas: Bitcoin cai quase 2% com a diminui\u00e7\u00e3o do apetite por risco.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bitcoin caiu de 1,9% para $87.098,6; Ethereum e altcoins tamb\u00e9m registraram queda.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Sentimento do mercado:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Desmonte de alavancagem: Uma quebra abaixo do suporte chave desencadeou liquida\u00e7\u00f5es de posi\u00e7\u00f5es compradas, com o total de liquida\u00e7\u00f5es no mercado em ascens\u00e3o.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Press\u00e3o macroecon\u00f4mica: A volatilidade do d\u00f3lar e a fraqueza das a\u00e7\u00f5es de tecnologia se refletiram em criptoativos de alta volatilidade.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">6. A\u00e7\u00f5es Globais: Desempenho Misto na \u00c1sia e na Europa; Nikkei sobe ligeiramente 0,1%<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00c1sia-Pac\u00edfico: Nikkei 225 +0,1%, KOSPI da Coreia do Sul +0,3%.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Europa: Euro Stoxx 50 +0,2%, DAX est\u00e1vel, CAC 40 +0,25%.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">L\u00f3gica de transmiss\u00e3o:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O otimismo em rela\u00e7\u00e3o aos desenvolvimentos de chips de IA do Google impulsionou o setor de tecnologia, mas a incerteza em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 pol\u00edtica do Fed limitou os ganhos.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">II. S\u00edntese Fundamental<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Em 25 de novembro, os mercados passaram por uma reavalia\u00e7\u00e3o de risco em meio a dados inst\u00e1veis: n\u00fameros conflitantes do PPI e das vendas no varejo ressaltaram os riscos latentes de &quot;estagfla\u00e7\u00e3o&quot; nos EUA, enquanto as crescentes diverg\u00eancias sobre a pol\u00edtica do Fed aumentaram a volatilidade.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Cadeia l\u00f3gica principal:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">A infla\u00e7\u00e3o persistente limita a pol\u00edtica monet\u00e1ria: o aumento do IPP sugere infla\u00e7\u00e3o persistente no setor de servi\u00e7os, fortalecendo a postura mais agressiva do Fed.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O fraco consumo sinaliza desacelera\u00e7\u00e3o: as vendas no varejo em baixa confirmam o arrefecimento do mercado de trabalho, dando aos moderados mais argumentos para cortes.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Recalibra\u00e7\u00e3o de avalia\u00e7\u00f5es: A alta avalia\u00e7\u00e3o do setor de tecnologia (liderada pela forte queda da Nvidia) e a fraca demanda por petr\u00f3leo impulsionaram ajustes entre os ativos.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Avisos de risco:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Um resultado do PCE (\u00cdndice de Pre\u00e7os de Consumo Pessoal) mais positivo do que o esperado no dia 26 poderia reverter as expectativas de corte de juros.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Se o Bitcoin cair abaixo de $85.000, outra rodada de desalavancagem poder\u00e1 atingir o mercado de criptomoedas.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">III. O foco de hoje<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA (semana encerrada em 22 de novembro)<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Dados de estoque de petr\u00f3leo bruto da EIA dos EUA (semana encerrada em 21 de novembro)<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Decis\u00e3o sobre a taxa de juros do Banco Central da Nova Zel\u00e2ndia<\/h2>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>November 26, 2025 \u2014 U.S. equities ended mixed, with the S&amp;P 500 down 0.12%, the Nasdaq slipping 0.30%, and the Dow edging up 0.07%. Tech stocks dragged markets lower as Nvidia plunged more than 5%. The U.S. dollar index fell 0.3%, while spot gold surged against the trend to $4,135\/oz. 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