2025년 12월 19일. 목요일에 발표된 미국의 11월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 2.7% 상승하여 시장 예상치인 3.1%보다 크게 낮았습니다. 이로 인해 시장의 관심은 향후 금리 인하 방향에 다시 집중되었습니다. 이 수치의 영향으로 미국 달러 지수는 장중 한때 98까지 하락했다가 변동성이 큰 움직임을 보이며 반등했습니다. 투자자들의 위험 선호도는 주기적으로 회복세를 보였습니다. 미국의 3대 주요 증시는 전반적으로 반등했고, 금과 은은 금리 인하 기대감과 차익 실현 매물이 충돌하면서 사상 최고치 부근에서 등락을 반복했습니다. 원유는 낮은 수준을 유지했고, 비트코인은 초기 급등 후 하락세로 돌아섰습니다. 시장의 주요 관심사는 인플레이션 하락세가 향후 정책 방향에 대한 명확성을 확보하기에 충분한지, 그리고 위험 자산 반등세가 지속될 수 있을지에 대한 공방입니다. 

자산 유형별 시장 성과 및 기본적 분석 

1. 미국 주식 시장: 소비자물가지수(CPI) 상승으로 완화 기대감 강화; 기술주 주도 지수 회복세. 

지수 성과:  

• 다우존스 산업평균지수는 약 0.1% 소폭 상승하여 47,950포인트 부근에서 마감하며 비교적 안정적인 흐름을 보였다.  

• S&P 500 지수는 약 0.8% 상승하며 이전 4거래일 연속 하락세를 일시적으로 마감했습니다.  

• 나스닥 지수는 기술주 실적 호조에 힘입어 약 1.41포인트 상승하며 반등의 주요 동력이 되었습니다.  

주식 집중 분석: 마이크론 테크놀로지(MU) 주가는 장 마감 시 약 10.2% 급등했습니다. 견조한 재무 실적과 AI 스토리지에 대한 강력한 수요가 주가 상승을 견인하며 시장 반등의 핵심 동력 중 하나가 되었습니다.  

주요 요인: 기업 실적 개선과 기술주 회복세가 맞물려 시장의 위험 선호도가 높아졌습니다. 투자자들은 이제 인플레이션 추세의 지속 가능성을 판단하기 위해 향후 발표될 고용 데이터와 근원 개인소비지출(PCE) 지표를 주시하고 있습니다. 

2. 외환 시장: 미국 달러는 약세를 보이다가 안정세를 나타냈으며, 미국 달러 이외의 통화들은 서로 다른 양상을 보였다. 

• 미국 달러 지수(DXY)는 소비자물가지수(CPI) 발표 직후 급락하여 98.0 수준까지 근접했으나, 이후 조정 과정에서 다소 회복세를 보였다.  

• EUR/USD는 1.170~1.180 범위에서 등락을 반복했습니다.  

• USD/JPY는 일본의 정책 기대감에 힘입어 소폭 하락 후 높은 변동성을 유지했다.  

• 영국 중앙은행의 정책 불확실성 속에 파운드/달러 환율이 변동성을 보였다.  

구동 논리: 소비자물가지수(CPI) 하락세는 미국 달러의 단기적인 우위를 약화시켰지만, 안전자산 선호 심리와 달러 유동성 경색에 대한 기대감으로 인해 추가 하락 여력은 제한적입니다. 

3. 귀금속 및 원자재: 귀금속 가격은 높은 수준에서 등락을 반복하고, 원유 가격은 낮은 수준에 머물러 있다.  

귀금속:  

• 금 현물 가격은 잠시 급등했다가 높은 수준에서 횡보세를 보였다. 긍정적인 소비자물가지수(CPI) 발표와 회복세에 따른 위험 선호 심리의 상충이 시장의 양극화를 초래했다.  

• 은 현물 가격은 단기적으로 압력을 받아 온스당 $65 부근의 지지선을 시험했지만, 중장기적인 공급-수요 구조는 여전히 타이트한 상태입니다.  

상품:  

• 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 $56 부근에서 등락하며 낮은 수준을 유지했습니다. 공급 과잉에 대한 우려가 반등세를 억제했습니다. 

4. 암호화 자산: 비트코인이 급등 후 하락세로 돌아섰습니다. 뚜렷한 돌파구 없이 높은 변동성이 지속되고 있습니다.  

• 비트코인(BTC)은 한때 $90,000이라는 심리적 저항선을 돌파하려다 되돌림 후 횡보세를 보였다.  

• 이더리움(ETH) 역시 거시경제 완화 기대감과 차익 실현 매물이 섞이면서 상승 후 하락세를 보이며 변동성이 큰 추세를 유지했다. 

5. 오늘의 초점 

• 일본은행(BoJ) 금리 결정 (금리 인상 예상) 

• 영국 11월 소매 판매