Amillex Daily Market Commentary | Year-End Profit Taking Triggers Metal Volatility and Risk-Asset Retrenchment

2025년 12월 30일. 연말 거래가 연휴 특수에 접어들면서 시장의 주요 테마는 "낮은 거래량 + 단기 차익 실현"으로 바뀌었습니다. 위험 자산은 지난주 강세 이후 단기 조정을 경험했고, 미국 달러 지수는 4일 연속 횡보세를 유지하며 전반적인 위험 선호도가 아직 무너지지 않았음을 시사했습니다. 한편, 귀금속은 월요일에 극심한 변동성을 보이며 연속 고점을 경신한 후 크게 하락했습니다. 이는 거래소의 증거금 요구 조건 상향 조정과 과매수 포지션의 강제 청산으로 인한 유동성 압박과 연휴 특수로 인한 유동성 부족이 가격 변동폭을 증폭시킨 데 부분적으로 기인합니다. 미국 달러 지수는 98 부근에서 횡보세를 유지하고 있으며, 시장의 주요 관심사는 연말 유동성, CME 증거금 조정, 그리고 2026년 금리 전망에 집중되어 있습니다.

자산 유형별 시장 성과 및 기본적 분석

1. 미국 주식 시장

지수 성과: 미국 3대 주요 지수는 시장이 방어적인 흐름을 보이면서 소폭 하락했습니다. S&P 500은 약 0.35%, 나스닥은 약 0.46%, 다우존스 산업평균지수는 약 0.5% 하락하며 마감했습니다. 미국 증시는 올해 들어 여전히 상당한 상승세를 보이고 있지만, 오늘의 움직임은 "새해를 앞둔 차익 실현"의 특징을 나타냈습니다.

주식 집중 분석: 테슬라(TSLA)는 월요일에 약 3조 3천억 달러 하락 마감했으며, 이로 인해 시가총액이 약 14조 3천8백만 달러 감소했습니다(하락률 기준 추정). 이러한 하락세에는 소비 및 인도량 데이터에 대한 기대감과 주가 조정에 대한 시장의 민감도가 주요 원인으로 작용했습니다.

2. 외환 시장:

미국 달러 지수(DXY)는 "인플레이션 둔화 + 연말 위험 선호도 회복"이라는 두 가지 요인의 영향을 받아 98.0 부근에서 소폭 변동을 보였습니다.

EUR/USD는 1.175~1.178 범위에서 거래되었으며, 유로는 제한적인 장중 변동성 속에서 달러 대비 소폭 강세 또는 횡보세를 보였습니다.

USD/JPY는 156.0~156.5 범위에서 거래되었습니다. 엔화는 상대적으로 약세를 보이고 있지만, 오늘 급격한 변동은 없었습니다. 엔화가 지속적인 압력을 받는다면 일본은행의 발언과 국제 자금 흐름에 주목해야 합니다.

GBP/USD는 1.347~1.352 부근에서 움직였으며, 파운드는 비교적 안정적인 흐름을 보이며 월간 범위 내에서 횡보세를 유지했습니다.

3. 귀금속 및 원자재

귀금속:

금 현물(XAUUSD)은 사상 최고치를 경신한 후 하락세를 보이며 한때 최고점에서 거의 $250까지 급락하는 이례적인 극심한 변동성을 나타냈습니다. 거래소나 브로커가 높은 증거금 기준을 유지할 경우 단기적인 변동성이 지속될 수 있습니다.

은 현물 가격(XAGUSD)은 특히 급격한 변동을 보이며, 한때 역사적 최저치인 온스당 약 $84에서 $70까지 급락했습니다. 전반적으로 은 가격의 변동성은 펀더멘털(광산 공급 감소 및 산업 수요 증가, 특히 태양광 및 데이터 센터 관련 수요 증가)에 의해 뒷받침되지만, 기술적 요인과 자본 유입 효과에 의해 더욱 증폭됩니다.

주요 요인: 시장 분석가들은 CME와 같은 거래소들이 증거금을 인상한 후 레버리지 포지션 규모가 축소되면서 단기적인 청산과 가격 하락이 심화되었다고 보고 있습니다. 전반적인 평가는 올해 귀금속 가격이 급등했지만, 연휴 이후 낮은 유동성과 증거금 조정으로 인해 단기적인 변동성이 높아질 위험이 있다는 것입니다.

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